个股闪崩“阴魂不散”背后三大共性需警惕

每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

12月6日，个股“闪崩”再度出现在A股市场。早盘济民制药低开后就直线跳水封死跌停，此外摩恩电气也出现“闪崩”。对于“闪崩”的出现，上市公司也只有选择停牌“自保”，如达华智能就称拟披露重大事项，6日开市起临时停牌。另一只“闪崩股”融钰集团公告称正在筹划重大事项，股票也是6日起停牌。《每日经济新闻》记者梳理筛查发现，这些“闪崩”股都有三大共性，一是今年以来涨幅较大，其次是有信托计划扎堆持股，第三则是股价前期独立于大盘出现“小碎步”式拉升。

A股市场个股“闪崩”不断

在12月5日午后，A股市场出现“闪崩”的个股不断增多，如融钰集团、达华智能、摩登大道、当代东方等。而在12月6日，市场再度出现“闪崩”个股，早盘济民制药低开后直线跳水，连续出现几百手的卖单，在不到一分钟的时间内公司股价就被砸跌停，截至下午收盘仍然被巨单封死。

从消息面来看，济民制药并没有任何利空信息，12月5日其股价还盘中创出今年2月份以来的阶段性新高18.30元。《每日经济新闻》记者注意到，济民制药在今年9月至12月5日期间，也曾出现过急涨急跌的情况。

此外，摩恩电气12月6日下午也出现“闪崩”，午后14点左右股价出现直线下跌封死跌停，收盘前被打开。

对于市场频繁出现的“闪崩”，上市公司大股东也开始行动。在5日出现“闪崩”的个股纷纷停牌“自保”，如达华智能称，公司正在筹划非公开发行股票相关事项，为保证公平信息披露，公司股票于2017年12月6日上午开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。此外在12月5日也出现“闪崩”的融钰集团也发布公告称，公司正在筹划重大事项，可能涉及公司实际控制权变更，公司股票自2017年12月6日上午开市起停牌。

对此现象，深圳宝蓁投资基金经理肖超告诉《每日经济新闻》记者，近期个股“闪崩”的主要原因有两个方面，首先是IPO加大供给由量变到质变的累积效应；另一个方面是投资风格转化。经过2015年，2016年初后，监管层加强了监管，市场投资者也在集体反思，加上机构投资者的力量和海外资金，三者共同引导投资风格转换，由炒小炒概念，转向于有良好业绩支撑的股票。

“闪崩”个股现三大共性

对于近期不断出现的“闪崩”个股，《每日经济新闻》记者通过梳理对比发现，其背后存在着三大共性，值得投资者注意。

共性之一：部分个股在“闪崩”出现前，都出现了较大的涨幅，甚至部分个股股价创出新高。

如摩恩电气在今年11月22日股价创出历史新高，达到33.47元。而近期股价创新高之后连续出现大跌的个股不在少数，如科森科技，从最高50.99元仅用了16个交易日就跌破了29元；华资实业14个交易日从最高13.07元跌至7.09元；名雕股份12个交易日从最高40元至跌破22元。

共性之二：不受大盘涨跌影响，以小碎步的模式不断盘升上涨。

再以摩恩电气为例，其股价今年开始一直是以“小碎步”的形式不断上涨，而且不管市场如何调整，该股的走势均不受影响；此外又如达华智能，该公司股价自5月11日出现阶段性底部以来，一直不受市场大盘涨跌干扰，以“小碎步”的模式不断盘升上涨，从5月11日至12月4日期间涨幅达48.41%；融钰集团的股价走势虽然稍显平缓，但始终处于高位盘整。

共性之三：前10大流通股股东名单中，出现较多的信托计划扎堆持股。

《每日经济新闻》记者注意到，目前这些“闪崩”个股的前10大流通股股东名单中，出现了较多的信托计划扎堆持股的现象。如据融钰集团三季报显示，公司前10大流通股股东名单中，信托计划持股就有7家，合计持股超10156万股。其中广东粤财信托旗下两只产品合计持有1930.18万股，而国投泰康信托旗下三只产品合计持有超3041万股。

此外达华智能的三季报前10大流通股股东名单中，出现了三只险资产品，还出现了四只信托计划。信托计划包括厦门国际信托旗下的鑫金十一号，华宝信托旗下的辉煌22号信托，光大信托旗下的启发2号，还有华润信托旗下的润之信13期信托，上述四只信托合计持股1356.58万股；当代东方的股东持股情况也很近似，信托计划扎堆进驻，而且据今年三季报披露是同时新进持有的，其中有华鑫信托旗下的华昇65号、华昇80号，粤财信托旗下金牛4号、金牛3号，加上厦门信托旗下鑫金十一号持有288.4万股，五家信托合计持有1812.19万股。

对此现象有私募人士向《每日经济新闻》记者指出，对于信托资金扎堆进驻的“闪崩”个股，或因年末是资金派发的一个重要节点，不排除有资金离场，而且有时候会产生连锁反应和相互踩踏，尤其是在监管层加强去杠杆的背景下。11月17日晚，央行等联合下发了资管新规的征求意见稿，其中涉及股市有多条新规，而资金池和杠杆限制等监管政策可能会对市场造成一定的冲击。