番茄业务昔日位居亚洲第一 今日为何频遭上市公司边缘化？

每经记者李少婷陈星每经编辑宋思艰 “现在都有点麻木了。”刘希（化名）感慨道。而12月1日，她刚刚获知其所在公司又从倒闭边缘获得生机。 刘希在中粮糖业（600737，SH）旗下一家番茄制品企业工作了近20年，陪伴公司走过了改制、易主、重组，亦见证了中国番茄制品行业的起起落落。 “2015年差点关门，后来我们新增了辣椒酱项目，才扭亏为盈。”刘希向《每日经济新闻》记者介绍道，其公司现在产品以番茄酱为主，但是要靠辣椒酱来持平盈利。 不同于刘希所在的公司，中粮糖业旗下多数番茄制品企业仍陷亏损泥潭，正面临被“出清”的结局。12月4日，北京产权交易所上，中粮糖业再将一番茄制品企业挂牌转让，而这已是11月以来的第6家。 新疆是亚洲最大的番茄生产和加工基地，番茄也曾被中粮糖业视为支柱产业，但随着中国番茄产业的持续低迷，中粮糖业将重心转移至食糖业务。而《每日经济新闻》记者梳理发现，除中粮糖业外，在A股市场，曾人见人爱的番茄制品已成为拖累上市公司业绩的“绊脚石”，如今正被移出上市公司体系。 昔日盈利支柱今成亏损主因 12月4日，中粮糖业在北交所挂牌再次出让中粮屯河奎屯番茄制品有限公司98.85%股权及相关债权，转让底价2965.50万元，该公司已于2013年停产。 在中粮糖业11月挂牌的5项番茄制品资产中，有4家企业已于2012、2013年停产，仅剩中粮屯河廊坊番茄制品有限公司（以下简称廊坊番茄）尚未停产。北交所挂牌信息显示，廊坊番茄2016年度营收5233.5万元，净利润-3645.64万元，2017年7月31日财务报表显示营收3387.06万元，净利润-2599.86万元。 自2017年1月由“中粮屯河”改名，中粮糖业便紧锣密鼓地张罗对番茄资产的整合。2017年3月9日，中粮糖业公告披露，拟新设立“中粮屯河番茄有限公司”（以下简称中粮番茄公司），将中粮糖业所有番茄业务注入该公司，推进中粮糖业番茄业务混合所有制改革。 自今年4月以来，中粮糖业多次在交易所挂牌出让“因原料及市场供求因素关系，处于停产阶段”的分公司、子公司资产，其中大部分为番茄制品企业。而另一方面，中粮糖业将仍具有盈利能力的番茄制品公司又直接划归中粮糖业。12月1日，中粮糖业公告称，拟划转4家中粮番茄公司旗下的番茄制品企业划入中粮糖业。 《每日经济新闻》记者梳理发现，2017年以来，番茄业务在多家上市公司体系中从核心业务边缘化，而这背后是番茄业务盈利难达预期。 中粮糖业2016年度番茄产业营业利润为-1.06亿元,而糖业营业利润7.87亿元，同比增加5.12亿元。*ST中基（000972，SZ）在2010年剥离番茄业务后再次将番茄业务装入上市公司体系，在2015～2017年上半年连续亏损，直到2017年第三季度获得营业外利润1.4亿元，方扭亏为盈。 皇台酒业（000995，SZ）2015年时曾因“看好中国番茄产业的整合所带来的未来发展空间和前景”，募资21.7亿元进入番茄产业，但2017年便将番茄酱业务剥离，原因是“番茄制品行业受出口市场影响，价格下降，行业不景气”。 新疆天业（600075，SH）亦在其2017年半年报中表示，番茄酱行业是公司目前经营中的亏损点，两家主要经营企业中，一家于今年7月宣告停产，另一家则力图减亏。 产业盲目扩张致竞争失序 “今年是新疆的一个丰产年，番茄酱的品质又非常好，但非常可悲的是价格卖到了历史最低。”新疆昆仑石股权投资管理有限公司（以下简称昆仑石投资）执行合伙人王松琦向《每日经济新闻》记者表示，番茄产业面临着前所未有的危机。 番茄酱产业也曾有过风光无两的时刻。一位新疆出入境检验检疫局人士向《每日经济新闻》记者表示，新疆番茄酱生产及出口的高峰期发生在1996年至2006年。这10年间，新疆番茄酱的生产加工规模以40%的平均增速增长。 在此期间，国产番茄酱主要集中在初加工环节，销售净利润率较低，不过，得益于低成本优势，中国产出的番茄酱得以迅速占领国际市场。据商务部数据，到2012年，新疆已有166家番茄制品加工出口企业、317条番茄生产线，番茄酱年产能突破200万吨，新疆成为亚洲最大的番茄制品生产和加工基地。 但值得注意的是，一边是新疆番茄酱企业数量与生产加工能力的扩张；另一边，番茄酱产业却出现了出口锐减、库存激增、价格下跌、竞争无度等一系列变化。 生意社一位番茄产业分析师告诉《每日经济新闻》记者，“为了竞争有限的市场份额，维系企业的生存，新疆番茄酱产业开始出现无秩序的自相压价与原料争夺”。 “高额的利润和过低的准入门槛让新疆番茄酱产业诞生了众多小厂家、小企业，这就造成了搭便车现象的盛行。即使大企业与农户签订了生产订单，只要当年的行情好，也会造成原料被小厂高价抢走的情况。加上那几年进口国对进口番茄酱的质量细则规定不明确、不严格，也造成一些厂家在牺牲某些质量指标的情况下压低价格，抢走高价优质产品的市场份额。”前述分析师补充道。 产业整合能否“起死回生”？ “美国100万吨番茄酱，只有8家公司；我们100万吨番茄酱，有168家公司，产业集中度还是有很大的问题”。王松琦向《每日经济新闻》表示，产业整合的时机已到。 业内对此亦有争论。“是需要整合，但不适宜现在进行整合。”昌吉安格瑞番茄制品有限公司（以下简称昌吉安格瑞）一位高管向《每日经济新闻》记者表示。 值得注意的是，昌吉安格瑞是新疆安格瑞番茄产业投资有限公司（以下简称新疆安格瑞）的全资子公司，新疆安格瑞曾是皇台酒业旗下番茄产业整合的重要平台之一。2015年，皇台酒业募资对番茄产业进行全面整合，包括从番茄基地建设、番茄加工到全球销售，以期提升中国番茄产业在全球的竞争力。 但2016年年报中，皇台酒业表示，番茄制品毛利率由2015年的14.85%下降为2016年的1.67%，新疆安格瑞陷资不抵债，净利润为负1122.29万元。2017年上半年，皇台酒业将新疆安格瑞剥离。 “企业的整合是为了盈利，不是为了亏损。”前述昌吉安格瑞高管向记者分析，整合需要要了解对方企业的资产情况、人员编制等，但以目前的行业低迷情况，今年生产的番茄都不一定能卖掉，而一些等待摘牌的工厂设备虽然先进却在生产经营中无法释放产能，整合后可能带来更大的成本压力。 “我们的利润来自对产业整合的利润，是不是建了全产业链就自动有利润？不是的，产业链是深度，还要有宽度。”王松琦认为，番茄产业现在需要一场从生产到销售全过程的整合，整合后降低产业内自耗成本，对外销售力争定价权，产业有望“起死回生”。 亦有上市公司与王松琦观点趋同。*ST中基在2017年半年报中表示，已着手先与昆仑石投资通过共同投资方式设立番茄产业基金，计划为番茄产业链上、中、下游项目股权投资。 但前述昌吉安格瑞的高管仍持谨慎态度。“时机到了，自然会去出手去收购。时机来了，也要看对象。”她认为，目前的资产难以匹配她对市场的判断。 “每到行业低迷期就会有人提出产业整合，低迷期是整合的好时机，但成功与否尚待观察。”一位不愿具名的番茄产业分析师向《每日经济新闻》记者表示。