随着消费电子市场的迅速扩张,剥离了食品饮料资产的黑牛食品(002387,SZ),正在看到AMOLED(有源矩阵有机发光显示器件)带来的新机遇。
从整个OLED显示产业来说,目前仍以韩系产能为主,但国内厂商亦不断加码并寻求突破。今年8月15日,黑牛食品的非公开发行股票申请获证监会审核通过,11月6日正式获得证监会核准批复。这意味着酝酿了一年多的定增计划终于获准落实,黑牛食品募得约150亿将投入到AMOLED相关项目的建设中。
值得注意的是,这次非公开发行完成后,在国内OLED行业具有领先地位的国显光电,将被纳入黑牛食品麾下。国显光电旗下的信维诺在OLED行业有着举足轻重的地位,11月16日信维诺亮相第十九届中国国际高新技术成果交易会(以下简称高交会),成果展示即包括柔性AMOLED显示屏等。
发行完成后,黑牛食品取得国显光电的控制权,而后者的技术和团队支持,也将为黑牛食品的业务转型、进军OLED产业之路保驾护航。
向显示面板前沿领域转型
来自UBI Research的调研报告显示,全球2016年AMOLED显示面板销售金额将增长约38%,达到约148亿美元,到2020年AMOLED显示面板销售金额将达到717亿美元,年均复合增长率高达49%。
随着消费者对移动智能终端设备的个性化需求越来越高,柔性显示技术逐渐成为显示技术发展的新方向。AMOLED柔性显示屏2014年开始批量进入市场,在曲面智能手机及智能手表上获得成功应用,并迅速被市场所认可。
当前,整个OLED行业的工艺技术不断发展成熟。市场需求急剧增加、产品质量快速提升、产品成本逐渐下降,OLED产业已经进入产业成长期,是企业进入行业的理想时机。根据驱动方式不同,OLED器件可以分为无源驱动型OLED(PMOLED)和有源驱动型OLED(AMOLED),后者由于更适合全彩色动态图像显示,是未来OLED显示的发展方向。
从食品饮料行业起家的黑牛食品,从2015年开始着手剥离原有的设备和资产,向“老本行”作别。目前,食品饮料资产已经全部置出。公司希望通过新兴产业来打造新的盈利增长点,显示面板行业的朝阳领域AMOLED便成为了黑牛食品追随的方向。
根据UBI Research预测,柔性显示面板市场未来将以70%以上的年复合增长率快速发展,柔性AMOLED显示屏出货量将从2016年的8580万片增长到2020年的71070万片,销售额将从2016年的52亿美元增长到2020年的477亿美元,并将应用到更为广泛的领域。
黑牛食品本次获准过会的非公开发行股票募资,用途为投资第5.5代有源矩阵有机发光显示器件(AMOLED)扩产项目、第6代有源矩阵有机发光显示器件(AMOLED)面板生产线项目、第6代有源矩阵有机发光显示器件(AMOLED)模组生产线项目,计划使用募资150亿元,项目投资总额326.14亿元。
项目建成后,黑牛食品的OLED产品定位及产能都将位于国际前列,为抢占高端市场、迅速占领行业制高点奠定基础。通过投资上述AMOLED项目,能够帮助黑牛食品提升业绩增长点、增强公司市场竞争力、切实提升上市公司价值与可持续发展能力,推动公司主业转型。
未来盈利能力将持续增强
此次募资完成后,黑牛食品的资产质量和持续盈利能力将得到显著增强。AMOLED相关项目的市场潜力大、建设起点高,并可迅速形成经济规模,这对于黑牛食品的资产质量、竞争实力和持续盈利能力将有明显的促进。
显示行业是资本和技术密集型行业,资本和技术相辅相成。建设生产线的投资额度大,生产线建成后的技术更新和产品升级还需要持续的大规模资金投入,外部融资势在必行。非公开发行的方式募集资金,一方面增强公司的资本实力,提高公司资金的使用效率和效果,同时也降低财务风险。
目前全球AMOLED领域仍处于产业化初期阶段。黑牛食品表示,通过本次非公开发行股票积极布局新产品、新技术,将有效丰富AMOLED面板供应,提升国内高端显示产品的国产化水平,逐步提升市场占有率,降低国内下游厂商供应风险。
在增强资产质量、降低财务风险的同时,此次非公开发行获核准批复,也意味着国显光电将纳入黑牛食品麾下。国显光电是国内OLED行业领先的、集OLED研发与生产于一体的高科技企业,自2001年北京维信诺成立以来,国显光电及其下属公司始终致力于OLED技术的自主创新与产业化。国显光电旗下的维信诺显示、北京维信诺等,是OLED国际标准组的重要成员和OLED国家标准的主导者。
在今年11月17日的“高交会”期间,维信诺6.01英寸AMOLED全面屏及5.99英寸柔性AMOLED全面屏产品备受关注。据了解,维信诺主导设计了我国首条第6代全柔性AMOLED大规模生产线,是兼容曲面柔性、卷曲柔性和折叠柔性的全柔性AMOLED量产线。它不仅能够生产目前的全面屏、曲面屏,也能够生产折叠和卷曲显示屏,是实现维信诺及产业伙伴“未来视界”构想的量产保证。
本次非公开发行完成后,国显光电成为了黑牛食品的间接控股子公司,维信诺则成为黑牛食品的技术来源方。国显光电投资建设的第5.5代有源矩阵有机发光显示器件(AMOLED)一期项目于2015年初正式点亮,目前已实现出货;在柔性显示技术领域,国显光电及其下属公司开发的可应用于手机及智能穿戴产品的柔性AMOLED显示屏,弯曲半径小于3毫米,厚度仅20微米,技术指标居于行业前列。
黑牛食品取得国显光电控制权后,后者带来的技术和团队支持,将为黑牛食品进军OLED产业奠定坚实的技术基础和长久的创新动力。 文/陆妍
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