重组再落空保壳压力陡增 *ST河化:减亏存不确定性

每经记者 项义妹 每经编辑 赵桥

自11月23日*ST河化（000953，SZ）发布关于终止重大资产重组事项暨公司股票复牌公告以来，公司股票连续4个交易日几乎都处于跌停状态。*ST河化不得不于11月29日晚间发布股票交易异常波动公告。

面对此次重组落空，连续两年亏损的*ST河化的保壳压力陡增。公司在11月24日的投资者说明会上称，在减少公司亏损，扭转负资产的困境上仍存在不确定性。

二度剥离尿素生产业务失败

*ST河化在公告中称，股票于2017年11月24日、27日、28日连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过12%，根据有关规定，属于股票交易异常波动。《每日经济新闻》记者留意到，*ST河化股票在29日继续处于跌停状态，跌幅为4.96%。

*ST河化于今年8月25日起开始筹划重大事项并停牌。根据公告，*ST河化拟以现金购买苏州中曼日化有限公司（以下简称苏州中曼）控股权，同时鑫远投资以现金购买公司尿素生产相关的业务、资产及负债以及公司全资子公司河池化工有限责任公司（以下简称河化有限）、广西河化安装维修有限责任公司（以下简称安装维修公司）100%股权。据了解，苏州中曼是洗涤类、护肤类等产品专业生产加工的公司。

11月24日，在公司的投资者说明会上，面对投资者对于“是什么原因确定了这次与主业毫不相干的重组，又是什么具体原因导致失败？”的质疑，*ST河化方面表示，公司主业一直处于亏损状态，故公司在积极寻找新的盈利模式和利润增长点，希望在主业以外的相关行业寻求突破点。本次重组因交易双方在估值、业绩指标等核心交易条款上未能达成一致意见，继续推进重组已不具备条件，故终止本次重组。

事实上，这是*ST河化今年第二次拟将尿素生产相关业务及旗下两个全资子公司转让给鑫远投资。

今年4月19日，*ST河化公告称，将公司与尿素生产相关的业务、资产、负债以及河化有限、安装维修公司100%股权以现金支付的方式作价2771.58万元转让给鑫远投资。交易完成后，*ST河化主营业务将由尿素产销业务变更为尿素委托加工及销售业务、有机肥合作生产及销售业务。

*ST河化董秘办工作人员当时接受《每日经济新闻》记者采访时表示，由于尿素生产业务整体盈利空间很小，按照公司目前的经营现状，没办法对生产设备进行升级改造，所以对业绩造成拖累，此次交易就是要把这一块压力减掉。

3个月后，*ST河化便宣布鉴于当前市场环境发生变化，继续推进本次重组事项将面临诸多不确定性因素，决定终止该项交易。

那么，两度转让失败的*ST河化未来是否继续剥离尿素生产业务？11月29日，《每日经济新闻》记者致电*ST河化董秘办，但电话一直无人接听。

公司：能否减亏尚不确定

临近年末，*ST公司也纷纷打响年底保壳战。已经连续两年亏损的*ST河化，面对此次重组落空，保壳压力陡增。

*ST河化2015年度、2016年度连续两个会计年度经审计的净利润均为负值，并且截至2016年12月31日经审计的净资产为负值，如果公司2017年度经审计的净利润或净资产仍为负值，公司股票将面临暂停上市风险。

公司公告数据显示，2017年前三季度，*ST河化实现营业收入2.08亿元，净利润负29.81万元，依然处于亏损状态。

“公司正积极采取各项措施，减少公司的亏损，扭转负资产的困境。目前各项工作仍在逐项落实之中，最终能否完成仍存在不确定性。”*ST河化在11月24日的投资者说明会上称。

*ST河化在公告中表示，未来，公司将继续围绕主营业务寻求产业投资、并购和行业整合机会，在努力进行内生式发展的基础上，不断寻求外延式发展，持续提升经营业绩。

生意社化肥行业分析师朱尧尧在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，目前化肥市场整体都处于过剩状态，化肥企业都在想着转型，只是*ST河化生产尿素多年，转型或需要经过漫长时间。