每日经济新闻

    只买货币基金?FOF基金经理:你们话说早了

    每日经济新闻 2017-11-28 22:36

    11月初,首批公募FOF(基金中基金)募集闪电结束,从各基金成立以来的净值表现来看,FOF建仓依然谨慎且较为缓慢。

    每经编辑 每经记者 李蕾    

    每经记者 李蕾  每经编辑 肖鴻月

    距离首批公募FOF全部结束募集并成立已经快一个月,市场对于FOF们的具体建仓情况不得而知,但首批5只FOF的净值表现,倒是可以让我们窥见一点端倪。

    从最新的净值情况来看,当前净值最高的是南方全天候策略A,截至11月24日,该基金的最新净值为1.0026元;海富通聚优精选稍微落后,其最新公布的截至11月23日净值为0.9745元,和11月16日相比下跌了2.62%;此外,其他几只基金的净值则都在1.0020元附近徘徊。换言之,首批公募FOF的业绩已经开始出现了微妙的分化。

    业绩背后反映的是新基金的建仓情况。多位接受《每日经济新闻》记者采访的公募人士表示,当前FOF的仓位并不高,且以固收类产品为主,但“权益类产品已经在逐步加仓”。

    初期以固收为主,权益类产品加仓提速

    对于一些净值出现了较大波动的公募FOF,一位不愿具名的资深基金评价人士分析称,可能是由于“建仓速度快、仓位高、单只产品仓位比较重”等原因。不过他同时表示,当前大部分公募FOF还比较谨慎,首先仓位比较低,其次已建仓的品种也以固收类为主。

    一位FOF基金经理向记者透露,其当前的建仓思路为:初期以固定收益品种(主要是货基)为主积累安全垫,根据安全垫的情况逐步加仓高波动资产(股和商品)。

    某沪上公募投资经理亦告诉《每日经济新闻》记者,公募FOF正处于初始阶段的建仓期,“和普通基金建仓期一样,只不过多了一个货币基金的投资工具,看不清形势的时候就选择安全性、流动性”。

    也有基金公司人士表示,当前FOF已经建仓的绝大多数是货币型基金,少部分为ETF产品,“货基肯定是建仓期首选,日后产品配置范围将进一步向二级债基、可转债基金以及权益类产品扩展”。

    不过有第三方机构人士指出,“他们(编者注:指公募FOF基金经理)其实感觉债市暂时没机会,很多说债市战略配置机会的都是喊喊而已,都等着债市企稳。股市现在也比较高,某只FOF的净值不就因此跌了吗?所以现在首选配置货币资产是正常的,就看他们用20%的仓位未来能不能做出超越货币的收益吧。”

    上述基金评价人士表示,FOF是对现有基金进行风险和收益的二次平滑,建仓也才刚刚开始,因此自己准备“半年内不主动去看它们的业绩、不对它们的业绩进行排名”,要把时间维度拉长一些,同时密切关注基金建仓情况。

    对此,上述FOF基金经理透露,权益类产品已经在逐步加仓,有一些安全垫就加一点权益和商品。“我们没有把同类产品的业绩作为自己的决策依据,完全专注于自己的建仓和风险控制。毕竟大家还都在建仓过程中,未来也不会拿投资者的钱去拼排名。年底市场资金面面临一定压力,我们的思路是稳健为上。”

    第二批FOF姗姗来迟:85只等待批文

    大家在对首批公募FOF保持高度关注的同时,第二批FOF的动向也牵动着行业和投资者的心弦。多位接受采访的基金公司人士向《每日经济新闻》记者透露,由于年底“去库存”压力的增大,第二批公募FOF的推出仍然没有明确的时间表。

    除此之外,还有不少FOF产品仍然在等待监管机构的批文。

    根据监管机构最新发布的《基金募集核准进度公示表》,除去首批已经发行的公募FOF,当前已经有47家基金公司提交了85只FOF的申报材料,这也意味着,有近一半的公募基金公司已经布局FOF产品。

    华宝证券研报显示,从产品投资类型上看,混合型FOF数量占绝对优势,多达22只FOF申报名字中带有混合字眼;产品种类也逐渐增多,货币型FOF、债券型FOF出现。汇安基金申报了仅有的2只货币型FOF;2只债券型FOF则为鹏华旗下上报的债基优选型FOF和华夏旗下的目标风险债券型FOF。从产品名称上看,以“配置”为主题的FOF最多,达到18只;名称包含“稳健”的产品其次,达到10只;名称中带有“精选/优选”基金的达到7只;另有1只名称中带有“目标日期”字眼(鹏华基金发行),2只带有“养老”字眼(建信基金发行)。从公司上看,此次申报FOF产品的大型公司居多,汇添富、博时、富国、广发、国泰、华夏等大中型基金公司上报数量居多。

    “第一批FOF取得了不错的发行成绩,第二批FOF落地的进程也渐行渐近,FOF产品将更加丰富和多样化。”分析师李真在报告中表示。

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