火力全开！旗下3家公司股价绵绵下跌，高比例质押股票的控股股东长城影视增持忙！

作为天目药业、长城影视、长城动漫这3家A股上市公司共同的控股股东，长城影视文化企业集团（以下简称“长城集团”）可谓是颇为引人注目。

然而从二级市场股价表现看，旗下3家公司今年以来股价却绵绵下跌：长城影视、长城动漫、天目药业从年初至本周一的跌幅分别达32.59%、35.98%、24.57%。

高比例质押股票遇上股价持续下跌

火山君发现，从这3家公司的财务数据看，天目药业在2015年、2016年以及今年前三季度，均是营业利润、扣非净利润为亏损，同时今年三季末的资产负债率在75.79%；长城动漫则是2015、2016年营业利润、扣非净利润均为亏损，但是今年前三季度则均为正数，最新的资产负债率在72%。与之不同的是，长城影视在2015年、2016年、今年前三季度的营业利润和扣非净利润均为正数，但是资产负债率却在逐步上升。

今年3季报显示：长城集团持有长城动漫股份为5253.59万股，其中处于质押状态的就有5000万股，质押比例高达95.17%；持有天目药业股份为2998.82万股，其中处于质押2950万股，质押比例高达98.37%。

同时，长城影视今年3季报显示长城集团所持股份为18309.75万股，其中质押的就有16666万股，质押比例高达91.10%。而经过四季度以来的陆续质押，截至今年11月13日其所持股份被累计质押的已经高达182,06万股，质押比例高达99.43%。

这也就意味着，质押比例极高的长城集团，面对这三只个股价格出现的比较大的跌幅，则对后续股价走势有可能变得比较敏感。

而最近长城动漫、长城影视陆续发布了控股股东增持股份的公告。

长城影视闪崩跌停之际被“护盘”

上周五早间，长城影视闪崩跌停，前半小时的成交量明显放大。但是，当日该股尾盘最后一小时左右的时间里，却成功撬开跌停板。

当日收盘后，该公司发布公告显示：控股股东长城集团在当日买入402.89万股，仅占总股本的0.80%。不过，令人意外的是公告中没有显示其买入均价。

长城影视最近2日分时走势图

另外，该公告还显示：长城集团及其一致行动人自2017年11月17日起 6 个月内，拟择机累计增持不低于 5,254,299 股（约占公司总股本的 1%）、不超过 10,508,598 股（约占公司总股本的 2%）（含此次已增持的股份）；增持资金来源为长城集团的自有资金、自筹资金，以及证券公司、基金管理公司的定向资产管理计划或信托公司的定向资金信托等方式。

可见，在此股价下跌之际，作为高比例质押了股票的控股股东长城集团，对长城影视的股价做出了“护盘”信号。

如上图所示，周一早盘该股平开然后快速下探，股价二次探底后不久就一直处于均价线上方平稳运行；然后直至尾盘半小时方才加速放量上涨，并且把收盘价打到了上周五收盘价附近。

那么，周一尾盘的异动是谁干的呢？值得投资者玩味。

长城动漫加速下跌时方被加码增持

长城动漫在今年11月3日发布了控股股东及其一致行动人增持公司股份的公告：从7月28日至11月3日，长城集团在二级市场累计增持324.36万股，仅占长城动漫总股本的0.99%。这远低于其增持占总股本区间5%—10%的幅度的计划目标。

可见，长城集团在后续2个多月内的增持进度必须加快，方可完成增持计划。

值得注意的是，11月15日，长城动漫还发出本次增持计划的补充公告；拟增持资金来源由此前的“长城集团及其一致行动人的自有资金”，变更为“：拟通过法律法规以及监管部门允许的方式（包括但不限于证券公司、基金管理公司的定向资产管理计划或信托公司的定向资金信托、自有资金、自筹资金等）”。

这就意味着，长城集团后续期增持的资金来源，可能有所变。

另外，这一增持时间段的成交价格区间为8.89元/股—10.88元/股，较周一该股的收盘价8.38元的跌幅区间为5.74%—22.98%。

结合下图也不难发现，长城集团在长城动漫7月份股价连续放量上涨的高位或许有接盘行为。然而，长城集团是在今年4季度以来，方才加码增持近300万股的。这意味着，控股股东是在长城动漫股价绵绵下跌期间，方才加大力度增持的。

如此看来，作为控股股东的长城集团对长城动漫的股票估值以及股价后续走势有合理、清晰的判断，方才没有在本次增持计划期间的前三个月左右时间里大举买入。

今年7月28日至今长城动漫日K线图

天目药业也处于增持计划期间

火山君发现，今年3月21日起的未来6个月内，原本是长城集团对天目药业的增持计划期间。该股东计划通过参与的渤海信托?添盛 10 号集合资金信托计划，通过上海证券交易所集中竞价交易或大宗交易方式增持天目药业不低于1%，且不超过增持后长城集团及其一致行动人合计控制天目药业 32%的股份。

不过，由于天目药业于今年3月27日停牌，直至8月14日才复牌。长城集团现对增持公司股份计划作了调整：在符合法律法规的前提下，增持计划在公司股票复牌后顺延实

施并及时披露。

截至目前，天目药业未公告长城集团在天目药业复牌后的增持进展情况。

如下图所示，天目药业的股价在近期也走出加速下跌的势头，那么长城集团将作出如何举动呢？我们拭目以待。

今年3月24日至今天目药业股价走势图

每经记者 刘鸿飞

每经编辑 吴永久