豫园股份重组瞄准快乐时尚业务 复星将获近70%股权

11月20日晚，豫园股份发布公告称，董事会审议通过重大资产重组相关议案，即将提交股东大会审议。

有分析人士认为，随着资产重组方案的细节披露，控股股东复星改造这家上市公司的战略路线图日益清晰，豫园股份未来几年的资产规模将快速扩大，控股股东复星对于这家公司的驱动力将更为强劲，豫园股份在复星的“健康+快乐+富足”的顶层战略中占据更加显著的旗舰平台地位，像复星医药一样成为复星在A股的核心产业布局。

图片来源：视觉中国

复星将获近70%控股权

豫园股份重大资产重组，一个数字被机构投资者反复提及——69.73%。根据此次审议通过的重组方案，持股26.45%、位居第一大股东地位的复星在此次资产重组完成后，在豫园股份的持股比例将提高到69.73%。

持股70%之后，“豫园股份未来将成为复星产业体系里最为重要的快乐时尚产业旗舰平台。”一位接近复星的行业人士表示，股比达到70%后的复星，有望将之前打造复星医药——这一大健康领域旗舰上市平台的经验，复制到豫园股份所引领的快乐业务板块。复星体系内的优势快乐时尚产业资源，势必将向豫园股份这一平台作更大力度的倾斜。

有券商分析师粗略作测算，如果根据复星资产包承诺扣除非经常性损益的净利润70亿元估算，此次注入资产有望在三年的时间里为上市公司带去100亿元左右的现金流。

不仅如此，增厚的净利润规模和现金流也将进一步提高豫园股份进行产业布局的资金实力。豫园股份的净利润长期在10亿元以下徘徊，此次重大资产重组等于一举将豫园股份的净利润规模提高到了30亿元以上水平。

分析人士指出，借本轮资产重组带来的巨额资金和自身杠杆能力，豫园股份有望围绕着本身已经精耕多年形成规模的珠宝时尚、餐饮食品、文化商业等方面继续挖掘上下游机会，做大做强大快乐板块的业务布局。

快乐时尚“1+1+1”战略浮出

记者掌握的一份豫园股份最新的战略蓝图显示，未来豫园股份将以“产业运营+产业投资”实现双轮驱动，在内生增长和外延发展方面，全面嫁接复星的时尚快乐产业资源，实现“1+1+1战略”。所谓“1+1+1”也就是围绕快乐时尚产业开展深度布局，并依托线下时尚地标、线上时尚平台，构建大快乐时尚业务的三元战略架构。

“豫园股份的快乐时尚战略核心仍然是聚焦家庭客户，甚至未来要承担复星服务6000万家庭客户的半壁江山。”豫园股份内部人士表示，战略发展将沿袭复星ONE Fosun的战略，全面发展能够触达更多家庭客户的线上线下各类流量入口，通过对标Amazon打造一个强大的会员体系，包括充分释放豫园商圈的潜力——这一每年将近4000万游客量的线下客流入口，及其未来注入的蜂巢城市项目客流量对于C端家庭客户的触达，进一步增强家庭客户快乐时尚消费的粘性。

“可以预见的是，作为在复星快乐时尚领域的旗舰平台，豫园股份将在地位、‘身段’方面，有望与复星医药一样作为健康、快乐两驾最为重要的‘马车’之一实现快速成长。”一位券商分析人士预测，完成重组后的豫园股份，未来三年的利润复合成长曲线将更值得市场期待。