注意！海外资金短期偏好或生变——道达早评

（图片来源：视觉中国）

来源：道达号（微信号：daoda1997）

今年以来，海外资金通过沪港通、深港通大举流入A股市场，不断推升白酒股、医药股等消费类白马股的股价。“喝酒”、“吃药”行情成为市场主流。

不过，进入四季度之后，随着白酒股、医药股股价新高不断，北上资金对A股的偏好开始出现变化。最大的特点，就是减持白酒股和医药股。据媒体报道，根据港交所提供的数据，在今年9月底，海外资金通过沪股通持有贵州茅台7848万股，占总股本比例为6.24%，但是到11月17日，海外资金通过沪股通持股贵州茅台数量减少至7355万股，持股比例减少至5.85%，减持了约500万股茅台。

另外，医药白马股的典型代表是恒瑞医药，在9月底，海外资金通过沪股通持股恒瑞医药3.4亿股，占总股本比例12.06%，而到11月17日收盘，持股数量降低为3.33亿股，持股比例为11.83%。而中国平安的沪股通海外资金持股比例也从9月底的3.69%微跌至目前的3.66%。

值得注意的是，北上资金减持白酒、医药股的同时，四季度以来依然还在增持的一个重点领域，就是家电板块。据港交所数据，深股通海外资金持股比例最高的四家里有三家是家电股——美的集团、老板电器、格力电器。其海外资金持股比例分别从9月底的8.81%、6.32%和7.65%上升至了目前的9.66%、9.54%和8.31%。

沪市方面，飞科电器和青岛海尔，也成为北上资金增持的目标。9月底，沪港通持有飞科电器10.13%，到11月17日持股比例飙升到19.76%，对青岛海尔的持股比例则从7.54%，提升到9.02%。

在我看来，海外资金阶段性的减持部分涨幅过大的个股，其实也是正常的操作策略。毕竟，短期来看，白酒股在茅台的带领下，近期股价不断冲锋，有部分海外资金短线获利兑现无可厚非。但总体趋势上，海外资金对消费类白马股的态度还是看好的。就操作而言，这个其实和普通投资者的操作应该是相通的，股价涨得多了，适当减持，如果持续看好，就不断增持，大家在操作上，都要讲究一个节奏问题。

（张道达）

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