“慢牛”激发信心 偏股新基金发行频现“爆款”

A股市场的持续“慢牛”，令投资者信心迅速发酵，近两个月间，新基金发行市场不断升温，便是最直观的反应。

在新基金发行热火朝天的同时，基金经理对后市的态度也从摇摆不定逐渐变得乐观。中欧基金认为，综合国内外证券市场走势及国内经济发展的延续性，未来两个月，指数的震荡空间大概率会上一个台阶，基于市场上的财富效应逐渐显露，叠加未来两月大概率将处于货币政策真空期，并且经济数据继续向好，预计市场热度将高于前三个季度。

偏股基金猛“吸金”

新基金发行市场的走暖，其实在9月份就已初露端倪。财汇金融大数据终端的统计显示，以认购起始日计算，9月份新基金平均首募额为14.36亿份，月环比增幅近四成。其中，混合型基金9月份平均首募额为17.3亿份，月环比增幅达到2倍以上。

进入10月份，偏股型新基金发行的势头骤然变猛。统计显示，以认购起始日计算，10月份新基金平均首募额为29.8亿份，较9月份环比增长了1倍多，其中股票型新基金只有1只，但首募额却高达66亿份，占当月发行总量的20%，而发行量排名前列的3只偏股混合型新基金的首募额合计达到141亿份，占当月发行总量的43%。以此计算，仅这4只以权益类市场为主要投向的新基金，其首募额合计已经占当月发行总量的63%，偏股型基金的“吸金”能力可见一斑。

上海某基金公司市场总监向记者表示，偏股型基金在渠道热销的一个重要原因，是A股市场“慢牛”格局下，基金的专业投资能力得到了越来越多机构和投资者的认可，良好的业绩促成了新基金发行“爆款”不断。他同时指出，从发行数量上来看，相较于此前，9月和10月的新基金发行数量锐减，这也在一定程度上刺激了部分新基金发行的热销。

百只新基在“路上”

从统计数据来看，9月、10月的新基金发行数量确实出现锐减。以认购起始日计算，在8月份，尚有74只基金发行成立，但到了9月份，就大幅下降至25只，而在10月份，则仅有11只新基金成立。

在业内人士看来，A股市场结构性行情的财富效应刺激了投资者入场需求，与公募基金业偏股型基金“供给”不足形成矛盾，在一定程度上导致了偏股型基金频频出现“爆款”。上海某基金经理表示，虽然A股的指数表现波澜不惊，但热点板块频频，如果投资者选择得当，仍能获得不菲收益。而此时，基金经理的专业投资能力就得到了较为充分的体现，部分基金的业绩十分亮眼，这显著刺激了投资者的入场欲望。数据显示，至昨日收盘，今年以来，综合股票型基金和偏股型混合基金，有多达18只基金今年以来的收益率超过50%，这份成绩单确实有足够的吸引力。

不过，从统计数据来看，新基金发行数量偏少的格局，有可能在11月份得到改变。如果将A/B/C等分开计算，正在发行中的新基金数量已有133只，其中计划在11月份完成募集的新基金数量为78只，这将令过去两个月新基金成立数量不断下滑的局面得到逆转。

值得关注的是，虽然正在发行的新基金数量有所增加，但如果按照类型划分则可以发现，其中贫富不均的格局仍然明显，正在发行的股票型和偏股型混合数量仍然较少。据统计，在133只正在发行的新基金中，普通股票型基金仅有3只，偏股混合型基金仅有6只，合计占比不到7%。业内人士预计，从目前的市场需求来看，在偏股型基金供给依然有限的背景下，偏股型基金发行量仍有望在11月份保持相对较高的水平。

市场乐观情绪升温

在新基金发行“爆款”频频的同时，基金经理对后市的乐观情绪也渐渐升温。

海富通投资经理李佐禕表示，尽管指数已经明显上行了一轮，但未来中线趋势呈中性偏乐观，估值也没有到明显的泡沫化阶段。后续可以继续挖掘白马蓝筹，尤其是一些估值尚未提升的板块，明年可适度关注业绩增长且相关基本面出现好转迹象的成长股。他进一步表示，近期关注点依然侧重白马蓝筹股，风格偏上证50，适当挖掘成长类标的和一些前期超跌的成长股。

而在看好四季度市场热度升温的同时，中欧基金指出，四季度大部分股票可能整体呈现波澜不惊的状态，而少部分股票或出现股价突围，能否找到这类标的，取决于对预期差的深入研究。未来一段时间，市场将继续考验选股能力，投资者之间的收益回报或将进一步拉大。在这个过程中，大部分个人投资者或依然较难通过直接投资股票获得丰厚收益。

中欧基金进一步指出，短期内并没有看到市场风格会迅速一边倒地切换到成长风格，供给侧改革提升了大型国企所在行业的集中度，改善了这些公司的持续盈利能力，所以相当一部分投资者可能不会果断将仓位从价值调换到成长上，未来两个月市场风格或将呈现为不同主题间的轮涨轮跌。

光大保德信基金也表示，现阶段，需要寻找符合经济发展趋势的行业，在严格控制风险的同时，挖掘重点行业的优势个股，从而分享未来中国经济增长的丰硕成果。