因销售费用大降遭质疑 白云山：子公司王老吉改变促销方式所致

每经实习记者 方京玉 每经记者 郭荣村 每经实习编辑 任芷霓

日前，白云山（600332，SH）因最近几期财务报告出现销售费用同比大幅下降情况，遭网络媒体质疑通过削减销售费用大增利润。10月30日晚间，白云山公告澄清，报告期内销售费用同比下降的主要原因是集团于相关报告期内改变费用计算方式所致。

《每日经济新闻》记者注意到，该网络媒体质疑白云山自2016年年报开始，便出现销售费用大幅降低的现象。而在最新发布的2017年第三季度报告中，公司披露前三季度销售费用同比减少4.28亿元，同比下降11.8%，且未对销售费用下降原因进行说明。针对以上疑问，白云山在30日披露的公告中表示，费用结算方式的改变未对当期利润造成影响。

销售费用大降遭质疑

该媒体提出，今年前三季度白云山财务出现营收微增但净利大涨情况：前三季度总营收为159.67亿元，同比增长2.72%；归母公司净利润为14.86亿元，同比增长40.63%；销售费用同比减少4.28亿元，同比下降11.8%。媒体结论称，白云山利润的增长主要源于销售费用的降低。

上述媒体同时提到，白云山销售费用的下降在今年半年度报告中就有体现，今年上半年披露的广告宣传费用的支出相较去年上半年减少了8.5亿元。《每日经济新闻》记者翻阅半年报告发现，白云山2017上半年广告宣传费用为9365.13万元；2016年上半年该费用金额为9.44亿元。同时，白云山2016年年报中，呈现在年报中的广告费“不增反减”，由年中的9亿元变为5.11亿元。

白云山年报中解释，广告费的降低是因为“改变费用结算方式”。记者看到，2015年白云山广告宣传费用约为11亿元，占销售费用总额的比例为26.30%。

系王老吉改变产品促销方式导致

白云山在30日公告中解释，在公司已披露的2016年年度报告、2017半年度报告中，公司以及附属公司截至2016年12月31日止的销售费用约为38.24亿元，同比下降8.26%；截至2017年6月30日止的销售费用约为22.37亿元，同比下降14.91%。

上述报告期间销售费用同比下降较大的主要原因是集团于相关报告期内改变了费用结算方式所致。白云山表示，销售费用的下降主要来源于公司下属全资子公司——广州王老吉大健康产业有限公司（简称王老吉大健康公司）当期销售费用的下降。

由于王老吉大健康公司在经营上改变了产品促销方式，从原来广告宣传费投入大部分改为销售服务费或销售折扣，导致报表当期广告宣传费同比大幅下降。

除王老吉外，公司是否有其他子公司涉及到或将要涉及到产品促销方式的改变？《每日经济新闻》记者就上述问题致电白云山证券部，截至发稿未获接听。

记者查阅白云山2017年中期报告发现，目前白云山主营项目为大健康、大南药、大商业、化学药、中成药5大板块，报告期内分别占总营收的33.29%、26.52%、13.42%、12.74%以及13.78%。其中中成药包括消渴丸、滋肾育胎丸、小柴胡颗粒等，西药主要是抗生素产品和有国产“伟哥”之称的金戈，大健康的凉茶则是著名的“王老吉”。