大盘突破3400点 短期警惕调整风险——道达对话牛博士

来源：道达号（微信号：daoda1997） 本周，A股市场在度过重要时间窗口之后，大盘选择了向上突破，沪指强势收出四连阳，并一举突破3400点整数关，各类指数除了创业板指数外，其余均强势创出阶段新高。 尤其值得注意的是，本周优质白马股在贵州茅台突破600元大关的带动下，也都集体走强，这也给大家形成一种感觉，在大盘强势突破之后，市场有可能会形成一马平川之势。那么，接下来的行情，是否真的会迎来一波大涨？今天，达哥与牛博士就此展开讨论。 牛博士：达哥，你好。本周大盘强势上行，此前持续清淡的行情一下活跃了起来。你对近期行情怎么看？ 道达：之前，由于市场处于重要时间窗口，行情从国庆之后一直比较冷清，成交量也很低迷，多空双方都在等待选择方向。而本周后半段开始，大盘终于打破了平静，周四沪指突破3400点整数关，周五继续上涨9.24点，以3416.81点报收。沪指日线收出四连阳之后，感觉上涨空间被一举打开了。 随着十月行情进入尾声，上市公司三季报披露也进入最后的高潮，市场能够维持强势，主要还是不少优质白马股披露的三季报业绩比较靓丽，使得新一波白马股行情得以延续。 从盘面看，虽然上海自由贸易港板块一度有过短暂表现机会，但是很明显近期题材炒作不是很受欢迎，不少个股都出现了冲高回落。相反，依靠业绩支撑的白马股行情，成为近期推动大盘上行的主要动力。 消息面看，周中MSCI纳入A股有了新进展，披露了最终纳入A股的时间表，这也意味着几个月之后，数百亿美元增量资金将进入A股买票，这一消息也刺激大盘不断走强。现在看，10月9日沪指留下了一个向上跳空缺口，虽然缺口很小，但一直没有被完全回补，其实也展现了行情的强势特征。 牛博士：但是，大盘虽然创新高，但似乎仅仅是少数个股迎来了牛市，而大多数中小盘题材股却依然难以持续走强，你对这种现象怎么看？ 道达：这其实也是正常的，现在资金面依然是存量资金在博弈，成交量也没有明显的放量。在这样的局面下，即便指数强势，确实也难以支撑大多数个股上涨，能维持少数优质公司股价走强，这已经是非常不错的局面了。 另一方面，随着A股市场对外开放程度的不断提升，未来市场将进一步转变为机构主导的市场，散户游资对市场格局的影响力将会越来越小，取而代之的是公募基金、社保、养老金、QFII等专业投资机构，这种变化的趋势是必然的。而结果就是，只有小部分优质公司被市场青睐，大部分的普通公司只能维持相对偏低的估值。其实，这也是A股市场不断和国际成熟市场接轨的一种体现。 比如，不论是港股市场，还是纽约股市，也都是有少数质地优良的权重指标股主导，大量的普通公司都难以获得溢价，质地不好的公司最终会变得无人问津。而未来我们的A股市场，也将会朝着这个方向发展，新股发行常态化，满足普通公司的融资需求，但从投资的角度来看，最终也只有少数的优质公司能够被机构看中。 牛博士：说到优质公司，你对茅台本周的表现如何评价？ 道达：茅台走强，不断创新高，这是意料之中的事情。不过，本周茅台股走出了题材股的走势，周四大涨6.97%，周五继续大涨7.36%，这显然出乎大多数人的意料。茅台本周的大涨，自然与其出色的三季报业绩有关。 周四茅台大涨之后，我当时曾经判断，可能茅台该调整了吧，结果这种观点在周五立刻被打脸。以前我曾经说，茅台存在的意义，是价值投资的标杆，是白马股的典范。但是现在我想说，茅台的存在就是用来打脸的。以后，我想还是尽量少去谈论茅台为好。 牛博士：是啊，看着茅台新高不断，这让看空茅台的人很是尴尬。那么，你对大盘后市怎么看，是否是一片坦途了？ 道达：已经到了月末阶段，还有两个交易日，十月行情就会告一段落。应该说，今年的十月行情没有让大家失望，不论是沪市还是深市，都创下新高。尤其是上证50指数，以及沪深300指数，如果从月线看，都已经形成牛市格局。所以，就趋势而言，我认为未来大趋势依然是向好的。股市投资，最忌讳的就是与趋势作对，逆趋势而行，肯定会非常被动。 但是，从短期看，我认为短线调整风险需要大家提高警惕。首先，大盘突破前期高点创下新高，现在市场情绪有些亢奋起来，但越是激动的时候，越要保持清醒的头脑，操作上不要冒进追高。 第二，虽然现在沪指、上证50指数、沪深300指数等都在创阶段新高，但之前我曾经在道达号（微信号：daoda1997）文章中说过，2015年7月A股市场的密集成交区还没有被有效突破，这个位置当时出现了不少的套牢盘，所以这也是需要大家小心的。 第三，看各类指数的月K线，明显的多头排列，后市理应看涨。但是从今年6月开始，大盘已经维持了连续5个月的强势，下个月不排除出现调整的可能。换言之，如果大盘能够连续6个月强势，也就是维持长达半年时间的持续上涨，那么就真的有点牛市的味道了。 沪深300指数仓位参考 日期：2017年10月29日 今日仓位：六成 明日仓位计划：六成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。