SMM铝分析师刘小磊：2018下半年铝市场供应过剩格局将扭转

每经记者 吴凡 上海摄影报道 每经编辑 宋思艰

10月27日，由上海有色网主办，上海期货交易所协办的《2017中国有色金属行业年会暨2018（SMM）有色金属价格预测发布会》在上海举行，随着近年供给侧改革以及环保政策对铝市场的限产，未来铝市场的供需关系将发生怎样的变化？SMM铝资深分析师刘小磊对此进行了分析。

刘小磊表示，在供给侧改革的背景下，2017年，整个电解铝供应过剩格局得到了一定的扭转，但目前库存水平仍然处于历史高位，“2017年年初的时候，国内电解铝的库存只有50万吨，但是到10月底，整个库存增加到170万吨，所以在过去10个月之间整个电解铝供应还是过剩的，即使是在供给侧结构性改革去掉了一部分违规产品的情况下，国内的供应仍然是偏过剩的。”

需要注意的是，2017年供给侧结构性改革政策令2018～2020年电解铝新增供应受到明显的抑制。刘小磊称，虽然2018年供应增速下调，但仍有新增产能，预计2018年电解铝新增产能为250万吨左右，实际产量为3780万吨，2017年电解铝产量为3650万吨。

展望2018年，刘小磊称，虽然有一些限产措施，但不会导致铝市场供应紧张或者短缺，主因目前铝锭库存约有170万吨，仍处于历史较高水平，且下游铝锭消费有放缓风险。刘小磊预，计2018年铝市消费增速将下降3个百分点左右，主要是在地产、电力，尤其在建筑板块的预期下调，交通、包装还能维持比较高的增速。

《每日经济新闻》记者注意到，刘小磊强调，进入2018年下半年后，供给侧结构性改革的长期影响将显现，全年的供应过剩格局将转向供需平衡，铝价将探底回升。刘小磊预计明年全年沪铝价格运行区间在1.4万元～1.8万元/吨。