美元延续盘整 关注欧央行利率会议

每经记者 郑步春 每经编辑 毕陆名

美元指数自上周五显著上涨，涨势维持至本周二，周三显著下跌，周四暂走平，本周与美元直接相关消息并不太多。本周汇市最重大影响因素是欧央行利率会议，只要该会议结果略微偏离预期，汇市可能会发生剧烈波动，且该影响延续至下周乃至今后相当长的一段时期。

部分数据利好美元

截至周四17：57，美元指数暂报93.720点，本周迄今累计微升0.06%。本周美元相关消息少于之前几周，所以美元表现相对平静。

周四稍晚，美国众议院将就2018年预算草案进行投票表决，其结果难料，因部分美国共和党人扬言肯定会投反对票。该预算草案之前曾于参议院过关，该草案提高赤字上限可多达1.5万亿美元，所以对美国总统特朗普的大规模减税计划至关重要。

上述表决暂对美元构成些压制，但除此事外，本周一些经济指标对美元还是有些支撑的。本周公布的美国9月耐用品订单增幅超预期，表明企业支出强劲，另一项数据显示，9月美国新屋销售猛增至近十年来的高位。上述这些数据无疑强化了市场对美联储12月再度升息的预期。债券市场对此反映更为直接，关注度最高的美国10年期公债收益率目前已攀升至七个月高位。

近期另一影响美元走势的因素是下一任美联储主席的人选，目前候选人有好几名。一般来说，当斯坦福大学经济学家泰勒入选美联储未来主席机会提升时，美元会涨，反之会弱一些。

人事方面的因素还是比较难判断的，因这方面新闻没有固定的公布时间表，与经济指标完全不一样，所以有些风险。既然是弄不清楚，投资者对此索性就不要太关心了，不如将精力主要放在美联储12月升息的机会上。

欧洲央行或将出手

欧元已横盘震荡了三周，本周则小有上涨，整体上变动不大。本周迄今，欧元累计小涨了0.29%至1.1811美元。

本周四稍晚欧元将面临重大考验，这就是市场等待已久的欧洲央行会议。在这次会议上，市场猜测欧洲央行有可能调整其购债计划，但具体调整力度如何却众说纷纭，所以一旦事实偏离多数人预期，欧元可能会大幅波动。

市场之所以会如此预期，原因是之前欧洲央行官员们曾暗示将于今年10月行动。为对抗通缩及银行不肯放贷等情况，2015年欧洲央行开始以600亿欧元/月的速度购买政府债券，2016年4月购债规模增加至800亿欧元/月，随后在2017年4月缩减至600亿欧元/月。

欧洲央行这次会议有多项选择，比如可延长购债期限，但同时削减每月购债规模，或者只削减规模，却不延长期限等。总之可组合出多种措施，每一措施都对欧元影响不同。

这次会议后将召开新闻发布会，欧洲央行行长德拉吉会释放出该行为何如此决定的理由，该发布会也是一个足以让汇市波动的理由。

市场预期虽各异，但多数预期这次欧洲央行将于明年1月起月度购债规模降至200亿欧元~300亿欧元，随后这一项目将运行到2018年9月份或12月份。这意味着欧洲央行的资产负债表规模可能再增加2000亿欧元至3000亿欧元。到2017年底，欧洲央行购债规模势必将达到2.3万亿欧元。

很明显，只要欧洲央行最终举动偏离上述多数预期，汇市可能会大幅波动。

加拿大央行偏鸽

北京时间本周四晚间，加拿大央行利率会议宣布维持基准的隔夜目标利率1.00%不变，符合预期。由于表态偏鸽，加拿大元当天走弱。

周三美元兑加元汇率大涨0.92%，且为连续第五天上涨。周四同上时间，美元兑加元汇率暂微升0.04%至1.2794。

加拿大央行周三会议声明表示，尽管随着时间的推移对货币刺激的要求可能减少，但鉴于经济面临的风险和不确定性，加拿大央行在作未来调整时将会“谨慎行事”。该央行同时表示，重新磋商北美自由贸易协议带来“巨大不确定性”，加拿大的经济运行接近于趋势水平，但薪资和其它数据显示就业市场仍存在闲置。

除此之外，加拿大央行还将该国第三季GDP成长率预估值由先前预计的增2.0%下调至增1.8%。不过，该央行将2018年GDP增长预估由先前预计的增2.0%上调至增2.1%。

整体而言，上述会议释出了偏鸽基调，因其既强调了“谨慎行事”，又将特朗普搅局北美自由贸易协议这一因素加以强调。言下之意其实就是：除非特朗普那边政策确定了，消停了，否则加拿大央行没必要急着继续加息。

在会议结果发布前，市场认为加拿大央行12月利率会议上加息的概率为37%，上述会议结果明朗后，该概率将降至30%。