三季报预告释放板块回暖信号 三一重工等领衔工程机械A股行情

日前，三一重工发布了2017年第三季度业绩预告，根据公司披露的初步测算数据显示，公司2017年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为17.6亿元-18.1亿元，比上年同期相比增长908%-937%。

而根据三一重工2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为11.6011亿元计算，其2017年三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为5.9989亿元-6.4989亿元。

对于这一骄人业绩，三一重工透过公告表示，报告期内，工程机械行业高速增长，行业整体盈利水平大幅提升，公司混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械等设备销售额均较去年同期大幅增长。此外，公司更加注重经营质量管理与经营风险防范，公司财务结构优化、产品总体盈利水平提升、期间费用总体费率下降、利息支出减少。

此外，据《证券日报》记者整理，与三一重工同属A股工程机械板块第一梯队的徐工机械、中联重科、柳工等均于近日发布了2017年第三季度业绩预告。其中，徐工机械预计，公司前三季度实现净利润7.5亿元-8亿元，同比增长454.54%-484.85%；中联重科预计，公司前三季度实现净利润12.5亿元-13.3亿元（上年同期为亏损8亿元）；柳工预计，公司前三季度实现净利润2.78亿元-2.82亿元，同比上涨4327%-4377%。

各公司均表示行业形势大好

对于业绩大幅上扬，上述公司纷纷表达了市场向好起到的支撑作用。其中，徐工机械透过公告表示，2017年前三季度，工程机械行业形势总体好于上年同期。面对行业复苏和市场回暖机遇，公司定位管理年，聚焦有质量、有效益、有规模、可持续的“三有一可”发展，抢抓布局，快速反应，扎实落地“技术领先、用不毁”行动金标准，国内外市场开拓全面发力，传统产业与新兴板块全线增长。业绩预告期间公司营业收入较上年同期有较大幅度增长，净利润同比增幅较大。

中联重科表示，年初至今，得益于工程机械行业形势的回暖以及公司产品结构升级，公司营业收入较去年同期有较大幅度的增长，其中，公司的核心业务—工程机械板块的营业收入较去年同期增长约75%。在此基础上，报告期内，中联重科处置子公司长沙环境产业有限公司80%股权亦取得投资收益。

柳工则表示，报告期内，主要受益于中国工程机械行业市场需求快速增长，公司各产品线销量和收入大幅度提升，国际市场销量和收入也有一定程度的增长，同时公司成本费用得到有效控制，促进了利润的大幅度上升。

宏观环境支持行业持续向好

工程机械市场回暖有目共睹，相关报道显示，今年以来，在基建增长拉动，产品更新换代需求及出口增长等因素叠加下，多种类型工程机械销量始终保持高速增长。根据行业协会统计数据，以挖掘机为例，2017年1月份-9月份纳入统计的25家主机制造企业，共计各类挖掘机产品101934台，同比涨幅100.1%。

相对于此，华泰证券研究报告指出，三一重工1月份-9月份销售挖掘机22343台，同比增长125.0%，超过行业增长速度，1月份-9月份其市占率为21.9%，仍处于持续上升期。

在此基础上，三一重工混凝土机械、起重机械、桩工机械等设备也实现了持续增长，截至2017年6月30日，上述板块收入同比分别增长32%、70%、226%。

华泰证券研究报告认为，从第三季度行业交流的情况看，核心产品开工时间保持旺盛，且工厂订单持续饱满，上述板块仍处于较为强势的复苏过程中，对于三一重工业绩持续恢复有较好的支持作用。长远来看，作为2018年-2019年工程机械板块行情的支撑，挖掘机行业将持续增长，混凝土板块盈利能力将逐步复苏，工程机械盈利能力将逐步提升。

华创证券研究报告分析，目前基建投资仍然保持较高增速，同时随着PPP项目加速落地，产业逐步改造升级，工程机械行业仍然具备较大增长空间。从施工来看，呈现挖掘机先行，起重机随后，混凝土设备滞后的施工周期。混凝土、起重机设备有望接力挖掘机，迎来快速增长。此外，工程机械的更新期一般是8年，目前距离工程机械上个高峰期8年-9年，未来更新需求庞大。

华创证券研究报告还认为，在此前的低谷期，几乎各工程机械企业都进行了调整，降低企业经营风险，优化产业结构。据了解，三一重工等企业近两年来都提高了相关工程机械的首付标准。半年报显示，一些公司的现金流大幅增加。这些因素都将推动工程机械企业未来保持健康增长，从而对未来的业绩和盈利带来支撑。