纯债基金连续大跌？我是不是看错了

每经记者 王心田  每经编辑 肖鴻月

10月16日，民生加银鑫泰纯债C（004542）净值下跌5.20%。虽然看上去还不算非常剧烈的净值波动，但《每日经济新闻》记者发现，这只C类份额的纯债基金，在10月11日开放申赎后的就没有上涨过——10月12日下跌1.67%，10月13日下跌1.70%，10月16日下跌5.20%。

连续下跌也使得该基金成立以来的收益录得-8.05%，在1337只同类基金中排名末尾。

我们先来看看民生加银鑫泰纯债基金的基本情况。

基金公告显示，该基金募集时间达三个月，但最终的募集结果也仅是刚满足公募基金成立的最低门槛——9月1日，该基金基金合同生效，募集规模2.01亿元。其中，民生加银鑫泰纯债债券C仅有31500份，占比0.015%，且C类份额的49.52%还由基金管理人的从业人员认购，基金成立的艰难程度可见一斑。

之前，我们也报道过不少基金单日净值大涨的情况，多数都是基金份额大额赎回所致。而这只民生加银鑫泰纯债C开始下跌的日期，则是10月11日基金开放申购、赎回、转换及定期定额投资业务之后。通常来讲，基金遭遇大额赎回会使得净值飙升——因为基金持有时间小于30天时，C类份额要收取0.1%的赎回费，被赎回时，付出的赎回费会计入该份额的净值中。

但开放申赎后，民生加银鑫泰纯债C的净值不升反降，到底是为什么呢？

《每日经济新闻》记者询问了民生加银基金的客服人员，得到的回复是这样的，“鑫泰纯债C上一交易日确实是有较大幅度的下跌，下跌的原因我们也不得而知。这是一款新基金，现在正在进行基金运作，客户以及基金公司非投资部人员是禁止涉密的，基金运作的具体投资范围、具体内容、日常波动原因，需要根据信息披露规则，在季报、半年报、年报才有披露，所以建议留意一下三季报的相关信息。”

10月的连续下跌，让在三季报找相关信息？这辈子在三季报里大海捞针看来是找不到了，不过可以跟大家分享一个此前经历过的一种可能——估值方法导致净值下跌。

按照基金合同，基金每日要公布净值，数值要保留到小数点后三位或后四位。也就是说，小数点后第四或第五位数需四舍五入。投资者申购或是赎回，要按当日公布的份额净值来计算。如果说，一只基金在10月16日的净值在0.9197~0.9198元，四舍五入后，公布的净值就是0.9198元。此时若发生大额赎回，基金就要多付给赎回方一笔钱，而这笔钱又由剩下的份额持有人承担，即剩下的基金份额，每份就要亏掉一部分钱，于是净值也就降了。

不过这里说的也是小概率事件，而且民生加银鑫泰纯债C本身的份额数也不大。看来，想要知道这只基金连续下跌的原因，只能期待后续跟进了。