天鸽互动集团主席傅政军：爱默生的证据漏洞百出

每经记者 袁东 每经编辑 谢欣

8月17日，做空机构爱默生（Emerson Analytics）发布做空报告，对在港交所上市的天鸽互动（01980，HK）进行狙击。天鸽互动股票出现急跌，公司立即宣布停牌。

8月28日，天鸽互动发布上半年经营业绩报告，同时复牌交易。在经营业绩优异的情况下，公司还拿出了一个价值6亿港元的股份回购计划，使得做空影响在很大程度上被消化。截至8月28日收盘，天鸽互动股价先跌后扬，最后仅下跌了0.88%。

《每日经济新闻》记者对天鸽互动集团主席兼首席执行官傅政军进行了专访，对被做空事宜和一些市场关心的焦点问题和他进行了交流。

爱默生未联系造访天鸽互动

以往一些上市公司在遇到做空机构做空后，都会选择较为保守的策略，外界很少能知道公司内部的情况。此次《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）在天鸽互动被做空后就与公司联系，并专访到天鸽互动集团主席兼首席执行官傅政军，就公司被做空一事进行交流。

NBD：此前无论投资者还是媒体对天鸽互动的盈利模式都有一定疑问，而此次爱默生对公司质疑的主要部分也是围绕商业模式及财务情况进行。那么公司是否可以借此契机，再一次更详细地介绍天鸽互动的商业模式及财务情况？

傅政军：作为三家直播上市企业之一，天鸽有着独特的商业模式，是历时多年经营多达8个多对多视频社区中积累形成的。集团总部位于杭州，截至2016年有超过700名员工为公司做出了贡献，我们也是市场上唯一有多直播平台、横跨移动和PC两大平台运营经验的公司，旗下有5个移动直播APP，5个PC视频社区。利用分销商的广阔渠道维护庞大用户群和市场份额，发展到现在是得到了市场的认可的。

公司自上市以来，截至2016年12月31日六个财政年度的所有综合财务报表，皆经集团核数师罗兵咸永道会计师事务所审核，并无撤回或修订。

在刚刚发布的2017中期业绩上，集团依旧保持稳健增长，营收5亿元，同比增长42.6%，其中来自在线互动娱乐收入达4.2亿元，同比增长36.0%。集团毛利率仍维持较高水平攀至85.6%，较去年同比增13.4个百分点。经调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）同比增长102.9%至2.6亿元。截至2017年6月30日，天鸽互动持有现金及等价物、原期满日超过三个月的定期存款及保本结构性存款共15.5亿元，运转状况良好，零负债。经调整每股摊薄盈利为0.156元，同比增长108.0%。

NBD：此次爱默生在公司发布中报前的时间节点发布做空报告，这是否会影响中报如期公布？公司猜测爱默生做空公司的目的是什么？

傅政军：爱默生在发布报告前并未联系造访公司，或是采访董事会及高层。业绩报告我们会如期发布，我们对公司和所属行业前景充满信心，未来会继续做好公司业务。不论爱默生出于何种目的，其报告中所谓证据漏洞百出，当中指控也不成立。

NBD：在被做空后，公司的日常经营是否受到了影响？

傅政军：公司运转正常有序。

NBD：在被爱默生做空前后，公司是否与他们取得联系？或者他们有无跟公司进行沟通？

傅政军：公司与爱默生并无直接联系，就报告中数据也未曾向集团核实。

发布6亿港元增持计划

除了发布澄清公告，天鸽互动似乎还在用上半年的业绩来对爱默生的做空进行回击。

正如傅政军所述，天鸽互动在今年上半年收入4.99亿元人民币，同比增长42.6%；同期经过调整净利润为2.12亿元人民币，同比增长118.4%。

除了较好的业绩发展外，天鸽互动董事会还在8月25日批准在公开市场以“场内股份回购”方法，计划回购最多价值6亿港元的天鸽互动股份。

此前2017年6月1日曾宣布回购不超过天鸽已发行股份10%的股份。按照8月17日收市后5.69港元计算，天鸽计划回购约7.97%的已发行股份，所回购的股份将于回购后注销。

而从8月28日天鸽互动复牌后的股价表现来看，天鸽互动以5.9港元开盘，开盘后迅速跌至5港元，但是在临近收盘时，股价被迅速拉起，并以5.64港元报收，全天下跌仅0.88%。