基民必看：3300点买基金的那些事

每经记者 宋双 每经编辑 江月

本周五，上证指数终于有效突破3300点，盘中最高3331.91点，收于3331.52点。

3300点很重要吗？其实也不是。只不过上证指数从无到有27年来，就算加上这次，向上突破3300的次数一共为4次。前三次分别发生在2007年4月5日、2009年7月23日和2015年2月27日。我们这里数的次数是“大数”，就是第一次向上突破3300点时，而不管其中纠结反复。

当然还有个前提，虽然指数反反复复，但A股市值还是一直保持增长的，这一点也不能无视。那么下面《每日经济新闻》记者就简单复习下历史：

2007年的故事众所周知，上证指数何止突破3300点，其一路向上，当年10月底创下了6124点这一至今未打破的历史高度。

2009年的3300点起始源于2008年底1664点开始的反弹，直到2009年三季度重回3300点上方，但在3300点附近坚持了几个月也扛不住了。随后，2010年至2014年这五年里，有很长一段时间A股都是在最低1849.65点和2500点之间缓缓移动，直到2014年迎来向上的趋势，以及2015年的一触即发。

而2015年的震荡至今，又过去整整两年了。2017年的A股市场白马行情瞩目，价值投资站上高地，主题概念一波接一波。从各种环境上看，这似乎和历史上任何一次的3300点都有所不同。未来将如何演绎，谁能说得清？

但必须有人说。

本周五收盘后，公募基金作为买方已经发表了各类观点。谨慎乐观是主流，能不能站稳还需要观察，投资价值一切都靠业绩说话。其实也都和3300点之前差不多。

券商周末当然有人要加班。安信证券表示A股重新进入震荡向上格局，应该配置周期+金融。而继新周期之后，任泽平提出了“清新周期”这种操作，指出股市供给出清新周期、主题投资正当时。

就，不知道2017年会不会比2009年好一点呢？

当然，对于各位基金投资者来说，我们不需要看得那么细。我们只需要判断相对低点还是相对高点，高抛低吸嘛，永远不会错的。但有一点，点位和赚钱效应往往是“失真”的。通过我们上面的分析来看，3300点是相对高点了吧？但你买基金赚到钱了吗？区间收益这个“流氓”，你很难耍得过他。

下面，我们也来算个有趣的数据吧。就以这4次3300点来进行排列组合，看看持有基金的收益率↓↓↓

看完这些收益率说实话我是震惊的。我们选了这么多类型的权益基金，不论如何组合3300点的区间，竟然任一组合、任一平均收益率都是为正的，而且基本都是两位数的增长。就此我们总结以下几点：

第一，虽然都是正收益，不过也要注意时间成本。比如说，从2007年的3300点持有到2017年的3300点，朋友，10年了啊，收益率翻一倍过分吗？不过分。而且偏债混合型基金竟然在这轮十年长跑当中胜出，以121.03%的收益率夺冠，超过了普通股票型基金4个百分点。这不禁让人陷入沉思。顺便说一句，Wind资讯的偏债基金分类，以保本基金居多，股票型基金长跑输给保本基金。不过不要伤心，反正你也买不到保本基金了。

第二，想要最大程度赚取相对收益或绝对收益，指数基金真的不行。几类主动管理的权益类基金表现都比指数基金好。即使要买指数也要买增强型的，收益率稍微高一些，如果仅仅是被动追踪标的指数的就算了吧。这件事情在过去和眼下的A股已经多次验证了，希望巴股神不要再劝我们了。当然未来如果我们也变成成熟市场，那就不一定了，那还是指数基金划算的。从上述表格中可以看到，除了2015年3300点到2017年3300点增强型指数基金跑赢偏债型基金之外，其余任一区间，两类指数基金收益都是垫底的。所以告诉你，长期持有，别买指数基金了。

第三，大家要是误会基金遍地是黄金就不好了。表格里只是体现的平均收益率，也就是说只是平均收益率为正，不是全部。而且个别因为巨额赎回而净值飙涨的基金，我也没有去除，可能或多或少也有点影响吧。因此不管怎么说，你运气不好，你不会选，你乱吃安利，你就有可能买到亏钱的产品。只是说，时间越长，亏钱的概率越小，处处都是时间换空间。但是我看到有一只偏股混合型基金，是谁暂时不点名，2007年~2017年，亏了3成。

第四，也许2015年3300点~2017年3300点的数据更值得好好研究。其他都有些久远了。这中间经历了震荡，经历了熔断，但挺过来之后，依然有1到2成的收益率，该不该知足常乐呢？当然这里面“雷”也最多。只能说大部队挺过来了，有些还在卧倒疗伤之中。这一区间里，基金亏损的最大幅度在30%左右，主要都是吃了2015年高点发行的亏。而对于持有人来说，这些异常生动的风险教育课，代价相当之昂贵，就不知道效果如何了。

第五，以史为鉴，3300点买基金并不可怕。不过，任何摆出来的区间收益率，仅仅只能作为参考而已；你赚的钱或亏的本，都只与你的投资区间和产品选择有关。