巴曙松：如何把国际金融资源引入创新型企业 成全球资本市场共同任务

8月22日，在成都建设国家西部金融中心专场推介会上，成都市政府与港交所签署了《战略合作备忘录》。香港交易所首席中国经济学家巴曙松在推介会上表示，全球的金融业在不断变化，香港要想继续发挥国际金融中心的优势，必须顺应全球发展的新趋势，将金融需求的新变化与香港的资源优势匹配起来。

“需求在变化，交易所的功能也在变化，未来香港和内地的合作的空间和机会也在变化，但是会更紧密。”巴曙松在演讲中说道，“以成都的金融发展需求来看，如果只是单一筹资功能的交易所，很难找到对应的服务功能，但随着交易所的转型，相应的金融需求都能够找到对应的服务方式。例如，成都想发展‘一带一路’的相关融资，会涉及大量沿线货币的兑换。汇率的风险，如何管理汇率风险，就需要一些金融衍生品服务。” 

巴曙松表示，全球金融市场变迁正促使交易所行业转型，交易所从最初本地化、传统单一的功能逐步转向综合提供流动性、风险管理、后台支持的市场基础设施。以香港交易所为例，目前的功能已经涵盖现货、股票及金融衍生品、商品期货、清算业务、平台及基础设施等功能。

交易所业务的变化带来的是收入结构改变。2007年，香港交易所上市及现货交易占比37%，到2017年一季度，这部分业务占比下降到24%，衍生品交易收入、结算清算收入大幅增加。

此外，多层次资本市场建设，满足不同上市主体和投资者需求也是当前交易所转型的方向。“成都的产业结构中有大量的新经济。怎样把国际金融资源引入到这些创新型的企业里面，是全球资本市场面临的一个共同任务。”巴曙松表示。 

巴曙松指出，“香港交易所有必要，也有迫切的动机去吸引这些新经济。我们看到国际成熟的交易所，大量交易活跃的是一些新经济公司。香港传统经济的占比过高，这和它的上市制度有直接关系，有必要作出调整。”