莱蒙国际与和昌集团进行约133亿战略合作 转型“房地产+大健康”

8月15日，莱蒙国际携手和昌集团实现战略合作。莱蒙国际拟向和昌出售目标公司销售股份及公司间贷款，总值约为133.26亿元，其中，股份代价约106.72亿元，公司间贷款总值约26.54亿元。

笔者认为，此次两家企业的合作对于双方的战略布局来说均具有里程碑意义。

133亿元战略合作

莱蒙国际公告显示，和昌集团同意购买莱蒙国际持有的泰祥信息咨询(深圳)有限公司、常州莱蒙水榭花都房地产开发有限公司、深圳市水榭花都房地产有限公司、南昌莱蒙置业有限公司销售股份，以及和昌集团(或其指定公司)须偿付的上述4间公司结欠莱蒙国际的免息贷款。

就此莱蒙国际将位于深圳、广州、杭州、南京等6个城市的8个项目，总计约197万平方米体量的物业转让。

上述交易代价及公司间贷款的总值约133.26亿元，包括代价总值约106.72亿元，及公司间贷款总值约26.54亿元。

莱蒙国际表示，此番出售对公司的战略意义主要在以下三个方面：首先意味着持续降低负债，优化资产结构，并借力于充沛的资金优势，加速向房地产+大健康的投资及转型。其次，莱蒙国际作为香港上市公司，为提高股东回报，把长周期的物业开发项目，提前部分变现，通过释放此部分在股价上被低估的价值，可望为股东创造价值。最后，莱蒙国际未来将更聚焦在高价值的经营性物业收益及海外物业的发展和增长上。

对于合作方和昌集团而言，此次合作意味着其成功进军一线城市，并且此次收购的项目各处不同阶段，意在对未来三到五年滚动开发储备一定的土地资源。

资料显示，和昌集团成立于2007年，经过10年稳健发展，已经完成华北、华中、华东等区域的战略布局，于杭州、苏州、南京、郑州、武汉、东莞等多个具有潜力的二线城市，已打造40余个品质项目。

而在近两年一线城市土地成本高企的形势下，和昌集团寻求合理成本择机进入，尤其在今年成立了珠三角分公司后，矛头更为指向了位居东南沿海、经济活跃的广州和深圳。

接近莱蒙国际的人士称，莱蒙国际与和昌集团这次战略合作，对双方来说是双赢。莱蒙国际将持续降低负债，优化资产结构，并借力于充沛的资金优势，加速向房地产+大健康的投资及转型。而通过此次合作，和昌完善了区域布局，巩固了在长三角区域的布局，加强了在珠三角区域的城市布局，并首次实现了对深圳布局。

业内分析称，一个是“练内功、加速转型”的港资企业，一个是“求发展、加速布局”的内地企业，二者在各自战略发展轨道上，经此合作，成就了彼此的共利互赢。

转型“房地产+大健康”

莱蒙国际表示，此笔交易所得款项估计约为人民币约130.87亿元。莱蒙国际称，该笔款项净额约20%将用作偿还集团的现有借贷；所得款项净额约55%将用作物业及其他投资，包括于中国内地、香港地区及澳洲悉尼开展的8个现有及新房地产项目投资；所得款项净额约25%将用作一般日常资金。

莱蒙国际作为香港上市公司，曾成功打造水榭花都、水榭春天和莱蒙都会等知名项目，其在业内一贯擅长高端品质地产的精细开发。

不同于其他各大房企今年积极拿地拼规模，莱蒙国际携手和昌集团进行战略合作。

若此次交易完成，莱蒙国际预期于中国内地、香港地区及澳洲悉尼11个城市拥有14项房地产项目。14项房地产项目当中，合共估计净可销售/可租赁建筑面积17.1万平方米将为出售物业，而合共估计净可销售/可租赁建筑面积20万平方米将为投资物业。

所剩项目并不多，但这并不意味着莱蒙国际在弱化房地产业务和看淡国内房地产。

莱蒙国际认为，国内房地产的黄金时代已过，在当前市场情况下，只有大型规模的房地产企业才有更大的发展空间。在战略上作了统筹分析后，考虑到自身的市值及规模有限，莱蒙国际选择了走差异化道路，做具有特色的发展商，那就是把重点放在持有长期出租性物业及海外市场发展上，同时加大向大健康领域的投资及转型。

至于拿地方面，莱蒙国际相关负责人表示，会持续关注市场情况，如有合适机会、好的回报率，公司不排除继续获取优质地块。

值得一提的是，此次的资产出售，确实为莱蒙国际带来了可观的回报及收益，预计可获得未经审核除税前收益净额约79.3亿港元。

莱蒙国际的财政状况稳健，2016年年报显示，手持现金是62亿港币，净负债率为43.3%，与其它上市内房股相比较是非常低的。

莱蒙国际表示，若此次交易完成，预计公司资产负债结构达到净现金水平，且有稳健的财政作为后盾，公司可以更从容自信地观测市场商机，在最佳时机做出开发和投资决策。

此外，近日莱蒙国际在其一份正面盈利预告中表示，预期集团2017年上半年业绩实现综合纯利，而2016年同期则取得综合亏损净额。预期业绩扭亏为盈主要由于，集团出售一间附属公司的若干股权，及一间持有深圳重建项目的合营企业的权益，因而对集团其他收益净额带来正面财务影响。