杉杉股份拟38亿投锂电负极项目 负极材料遭遇上游涨价、毛利下降

每经记者 谢宏辰 每经实习编辑 任芷霓 
   

尚需提交股东大会审议

8月15日晚，杉杉股份发布公告称，为满足公司锂电池负极材料业务的发展需要，降低生产成本，提升规模效应和整体盈利能力，公司下属控股子公司宁波杉杉新材料科技有限公司（以下简称杉杉科技）拟在包头投资建设负极一体化基地项目，打造从原材料到成品的一体化基地。投资总额约38亿元，其中固定资产投资约21.6亿元，流动资产投资约 16.4亿元（包含建成后的必要的经营性流动资金支出）。

根据项目规划，公司拟在内蒙古包头装备制造产业园区建设10万吨锂离子电池负极材料一体化基地，其中石墨化和碳化工序5万吨，原料和生料均为10万吨成品配套处理工序。计划分二期工程建成，预计于2017年10月项目启动，2019年6月项目全部竣工，历时20个月。

上述投资计划已经杉杉股份董事会审议通过，尚需提交公司股东大会审议。

《每日经济新闻》记者注意到，以目前杉杉股份的生产经营情况来看，虽然公司正极材料的盈利能力不错，但公司负极材料的盈利能力一般。中报显示，2017上半年公司取得营业收入约38.5亿元，同比增长57.79%；净利润3.39亿元，同比增长51.49%。

其中，正极材料公司杉杉能源（杉杉股份持股82.675%）实现主营业务收入约21亿元， 同比上升90.65%；净利润约2.3亿元，同比上升166.67%。公司负极材料2017年上半年实现销售量1.53万吨，同比上升50.82%；主营业务收入约7亿元，同比上升25.07%；净利润4534万元，同比上升10.31%。

对公司负极材料业务，杉杉股份表示，净利润的增长低于销售量的增长，主要因报告期内负极材料价格下滑，毛利率下降，导致压缩盈利空间。

负极材料成本上涨

值得注意的是，除毛利率下降外，据杉杉股份披露，公司负极材料生产所用原材料主要是石油焦和针状焦，2017年下半年以来，原材料价格出现大幅涨价，随着市场需求的进一步扩大，存在原材料产能不足带来的供应风险。

负极材料价格下滑，上游原材料又存涨价预期，那么此次杉杉股份斥资38亿元的锂电负极项目的预计盈利情况如何呢？

杉杉股份证券部一位工作人员表示，预计该项目的资产回报率超过20%。并且，就目前情况来看，公司正极材料相对来说规模效应比较明显，此次投资（负极材料项目）也是从规模效益来考虑的，因为就公司目前产能来说，产品产能是充足的，但前道工序有所不足，此次投资项目是一体化生产的，前道工序也是配套的，所以建成后对成本下降方面有所帮助。

杉杉股份表示，上述一体化基地项目是从原材料加工、生料加工、石墨化、碳化到成品加工， 集五大工序于一体的负极材料生产线，项目建成后可缓解公司负极前端产能不足的问题，有利于提升公司负极材料的产品品质，降低其生产成本，提高产品毛利率，实现产业规模效应。