创业板指基收益规模双升 部分机构判断创业板或已触底

今年以来大部分时间，市场呈现“一九分化”态势，创业板指数大幅下行，相关指数基金受到拖累。然而近期创业板强势反弹，创业板指数基金近一周平均上涨超过2.5%。

与此同时，记者统计发现，创业板基金今年以来份额亦呈增长态势，市场人士称或为市场反转信号。不过有部分机构认为，应当注意创业板内在分化风险，关注业绩匹配个股，做好左侧布局。

近一周强势“回血”

Wind数据显示，截至8月14日，全市场名称包含“创业板”的指数型开放式基金（各类份额分开统计，包含联接基金份额）共有19只，其中有7只是今年新成立的产品。

受上半年市场“一九分化”、资金抱团热捧蓝筹股的风格影响，截至8月14日，创业板指数今年以来下滑8.33%。而以创业板指数为追踪标的的19只创业板指数基金，今年以来（或者成立以来至今）收益平均回撤5.99%。

其中，今年以来收益为正的仅有3只基金，分别为创业板ETF联接C、广发创业板ETF、嘉实创业板ETF。

在今年以来净值有所回撤的创业板指数基金中，跌幅超过5%的创业板指数基金有12只，占总数比超过六成。跌幅榜前三的创业板指数基金今年来净值回撤均超过10%，跌幅最大的一只回撤超过15.58%。

然而，创业板近期涨幅明显。根据Wind数据，从7月18日~8月14日，创业板指数在21个交易日内涨幅约为8.58%。而从8月8日~14日的5个交易日内，创业板指数上扬3.53%。受此影响，创业板指数基金也水涨船高。

记者统计发现，最近一周以来，19只创业板指数基金收益全部为正，平均收益为2.58%。单周净值上涨超过3%的基金共有8只，占总数比超过四成。单周收益榜中，南方创业板ETF联接A与联接C涨幅居前两位，收益均超过3.37%，易方达创业板ETF联接A与联接C紧随其后，收益分别为3.36%与3.35%。

今年以来规模份额陡增

Wind数据还显示，截至8月14日，19只创业板指数基金平均规模为9.43亿元。超过2亿元的共有7只，占总数比接近四成；超过10亿元的有3只，分别为富国创业板指数分级（基金规模68.99亿元）、易方达创业板ETF（59.77亿元）、易方达创业板ETF联接A（13.42亿元）。

从份额角度看，根据Wind数据，截至8月14日，排除7只今年新成立的产品，其余12只基金仅3只今年来份额有所下降，而其余9只均有不同程度上升。

在9只今年以来基金份额正增长的创业板基金中，今年来平均份额增长率为48.29%。份额增长超过50%的基金共有4只，分别为国泰创业板，今年以来份额增长超过98.11%；南方创业板ETF联接A，份额涨幅为80.40%；南方创业板ETF，份额涨幅为72.90%；天弘创业板C，份额涨幅为58.16%。

从绝对值来看，易方达创业板ETF目前份额为35.89亿份，而该基金今年以来份额增长约7.90亿份，增长率约为28.21%。

市场人士分析认为，创业板指数基金与ETF份额的大量回升，表明某些机构判断创业板或已触底，将进入反弹阶段。

关注创业板绩优股

对于近期创业板的反弹，华润元大基金研究团队负责人刘宏毅表示，今年以来，在金融监管和宏观经济的共同影响下，价值投资理念回归，基于景气、利润以及扎实基本面的投资方法再次奏效，这种理念和方法的转变应该是中长期的。创业板中不乏优质公司，但是整体而言估值依然偏高，部分个股的风险依然没有释放完毕。

融通创业板基金经理蔡志伟在接受采访时表示，创业板后市分化可能加剧，业绩、估值匹配度更好的个股会有机会，但整体而言，权重股可能会制压创业板的反弹，目前属于左侧布局、积累底部筹码的时机。

8月14日，创业板指数单个交易日涨幅达2.95%。对此，刘宏毅认为，创业板在下跌过程中，每次反弹的具体触发因素都不同，而8月14日反弹的直接原因首先是博弈情绪驱动。上周，钢铁股受挫进而扩散影响到整个周期股的情绪，事实上周期股的基本面并未发生变化，但市场出现博弈心理，转向做成长股切换。其次，涨价逻辑简单移植到比特币。比特币大涨已久，周末消息面增多，8月14日相关区块链概念上涨。与此同时，部分产业链、下游新品投放时点临近，存在订单拉动超预期的可能。

短期而言，刘宏毅称，8月14日创业板以博弈为主，“供给侧”行情可能在钢铁煤炭启发之后略有亢奋，但部分行业的供给侧改革刚刚开始；受制于应用层面的限制，比特币对区块链实际影响有限；第三种因素驱动的行情持续性稍强，但要注意订单和业绩的验证。刘宏毅对市场的判断是积极可为，但不建议博弈情绪和风格，他看好供给侧推动的传统行业景气反转，以及有订单和业绩验证的部分成长产业链。

对于后市，景顺长城基金在展望三季度时表示，A股指数可能以波动为主，缺乏趋势性行情，但不排除阶段性上行的可能。风格上，大概率会从大盘龙头股逐渐扩散到估值和成长相对均衡的中盘股。投资组合方面，景顺长城基金仍然会维持价值和成长之间的平衡，关注经济小幅下行压力的传导，在股市波动中以自下而上选股为主，以期创造超额收益。