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    创业板指基收益规模双升 部分机构判断创业板或已触底

    中国证券报 2017-08-16 11:31

    Wind数据显示,从7月18日~8月14日,创业板指数在21个交易日内涨幅约为8.58%。受此影响,创业板指数基金也水涨船高。

    今年以来大部分时间,市场呈现“一九分化”态势,创业板指数大幅下行,相关指数基金受到拖累。然而近期创业板强势反弹,创业板指数基金近一周平均上涨超过2.5%。

    与此同时,记者统计发现,创业板基金今年以来份额亦呈增长态势,市场人士称或为市场反转信号。不过有部分机构认为,应当注意创业板内在分化风险,关注业绩匹配个股,做好左侧布局。

    近一周强势“回血”

    Wind数据显示,截至8月14日,全市场名称包含“创业板”的指数型开放式基金(各类份额分开统计,包含联接基金份额)共有19只,其中有7只是今年新成立的产品。

    受上半年市场“一九分化”、资金抱团热捧蓝筹股的风格影响,截至8月14日,创业板指数今年以来下滑8.33%。而以创业板指数为追踪标的的19只创业板指数基金,今年以来(或者成立以来至今)收益平均回撤5.99%。

    其中,今年以来收益为正的仅有3只基金,分别为创业板ETF联接C、广发创业板ETF、嘉实创业板ETF。

    在今年以来净值有所回撤的创业板指数基金中,跌幅超过5%的创业板指数基金有12只,占总数比超过六成。跌幅榜前三的创业板指数基金今年来净值回撤均超过10%,跌幅最大的一只回撤超过15.58%。

    然而,创业板近期涨幅明显。根据Wind数据,从7月18日~8月14日,创业板指数在21个交易日内涨幅约为8.58%。而从8月8日~14日的5个交易日内,创业板指数上扬3.53%。受此影响,创业板指数基金也水涨船高。

    记者统计发现,最近一周以来,19只创业板指数基金收益全部为正,平均收益为2.58%。单周净值上涨超过3%的基金共有8只,占总数比超过四成。单周收益榜中,南方创业板ETF联接A与联接C涨幅居前两位,收益均超过3.37%,易方达创业板ETF联接A与联接C紧随其后,收益分别为3.36%与3.35%。

    今年以来规模份额陡增

    Wind数据还显示,截至8月14日,19只创业板指数基金平均规模为9.43亿元。超过2亿元的共有7只,占总数比接近四成;超过10亿元的有3只,分别为富国创业板指数分级(基金规模68.99亿元)、易方达创业板ETF(59.77亿元)、易方达创业板ETF联接A(13.42亿元)。

    从份额角度看,根据Wind数据,截至8月14日,排除7只今年新成立的产品,其余12只基金仅3只今年来份额有所下降,而其余9只均有不同程度上升。

    在9只今年以来基金份额正增长的创业板基金中,今年来平均份额增长率为48.29%。份额增长超过50%的基金共有4只,分别为国泰创业板,今年以来份额增长超过98.11%;南方创业板ETF联接A,份额涨幅为80.40%;南方创业板ETF,份额涨幅为72.90%;天弘创业板C,份额涨幅为58.16%。

    从绝对值来看,易方达创业板ETF目前份额为35.89亿份,而该基金今年以来份额增长约7.90亿份,增长率约为28.21%。

    市场人士分析认为,创业板指数基金与ETF份额的大量回升,表明某些机构判断创业板或已触底,将进入反弹阶段。

    关注创业板绩优股

    对于近期创业板的反弹,华润元大基金研究团队负责人刘宏毅表示,今年以来,在金融监管和宏观经济的共同影响下,价值投资理念回归,基于景气、利润以及扎实基本面的投资方法再次奏效,这种理念和方法的转变应该是中长期的。创业板中不乏优质公司,但是整体而言估值依然偏高,部分个股的风险依然没有释放完毕。

    融通创业板基金经理蔡志伟在接受采访时表示,创业板后市分化可能加剧,业绩、估值匹配度更好的个股会有机会,但整体而言,权重股可能会制压创业板的反弹,目前属于左侧布局、积累底部筹码的时机。

    8月14日,创业板指数单个交易日涨幅达2.95%。对此,刘宏毅认为,创业板在下跌过程中,每次反弹的具体触发因素都不同,而8月14日反弹的直接原因首先是博弈情绪驱动。上周,钢铁股受挫进而扩散影响到整个周期股的情绪,事实上周期股的基本面并未发生变化,但市场出现博弈心理,转向做成长股切换。其次,涨价逻辑简单移植到比特币。比特币大涨已久,周末消息面增多,8月14日相关区块链概念上涨。与此同时,部分产业链、下游新品投放时点临近,存在订单拉动超预期的可能。

    短期而言,刘宏毅称,8月14日创业板以博弈为主,“供给侧”行情可能在钢铁煤炭启发之后略有亢奋,但部分行业的供给侧改革刚刚开始;受制于应用层面的限制,比特币对区块链实际影响有限;第三种因素驱动的行情持续性稍强,但要注意订单和业绩的验证。刘宏毅对市场的判断是积极可为,但不建议博弈情绪和风格,他看好供给侧推动的传统行业景气反转,以及有订单和业绩验证的部分成长产业链。

    对于后市,景顺长城基金在展望三季度时表示,A股指数可能以波动为主,缺乏趋势性行情,但不排除阶段性上行的可能。风格上,大概率会从大盘龙头股逐渐扩散到估值和成长相对均衡的中盘股。投资组合方面,景顺长城基金仍然会维持价值和成长之间的平衡,关注经济小幅下行压力的传导,在股市波动中以自下而上选股为主,以期创造超额收益。

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