安踏、李宁上半年营收净利均增长 体育鞋服品牌也迎新周期？

每经记者 贾丽娟 每经编辑 文 多

当越来越多的国人参与到马拉松、登山、夜跑、健身等运动中时，中国的运动鞋服市场进入了快速发展期。

与此对应的是，中国运动品牌的日子越来越好过了。安踏体育（02020，HK）8月15日午间发布的半年业绩显示，净利润上涨接近三成，同时毛利率继续上升，已超过50%。而近几日李宁（02331，HK）发布的半年业绩也向好，净利润大幅上升，毛利率也达到了47.7%。

安踏半年业绩亮眼

8月15日午间，安踏体育发布了半年度业绩报告，上半年公司收益（收入）增长19.2%至73.23亿元，股东应占溢利（归属净利润）增长28.5%，至14.51亿元。这样的收益及股东溢利，均创下了公司业绩的新高。

业绩的增长，使得安踏有底气继续扩张店铺。报告期内，公司旗下大众品牌安踏的店铺数达到9041家，加上高端品牌FILA及DESCENTE，店铺数合计达9931家，距离1万家仅一步之遥。

更值得注意的是，安踏体育公司毛利率上升了2.7个百分点，达到50.60%。公司称，这要得益于“零售营运的拓展及严格的成本控制措施”。

而近日交出漂亮中报的体育服饰企业不止安踏一家。李宁的半年业绩报告显示，收入上升11.10%至39.96亿元，权益持有人应占净溢利大幅上升了66.8%，至1.89亿元，公司毛利率上升1个百分点至47.7%；而361度（01361，HK）虽然未发布半年业绩，但记者注意到，其一季度及二季度的运营概要均显示收入有单位数增长。

体育服饰企业迎“新周期”？

近期“新周期”的说法火了起来，而对于体育服饰企业而言，似乎也迎来了一个“新周期”。业绩的普遍上扬，毛利率的普遍上升，都显示着行业的全面复苏。

2012年之前，运动用品行业也曾出现过高速增长，李宁、安踏、361度等都大幅扩张，纷纷增开门店。但到了2012年，运动鞋服市场出现需求下滑、库存积压等问题。运动用品企业也因此经历了一段时期的阵痛，业绩下滑甚至亏损都不少见，企业毛利率也普遍在40%以下。

但如今来看，多数体育鞋服企业已经恢复增长，经济学人企业网络组织（ECN）等发布的研究报告《中国开赛：崛起中的中国体育健身产业》认为，目前中国体育健身市场的规模接近1.5万亿元，其中体育产品和装备的消费额占了近70%。

但一个严峻的问题是：对于国内品牌而言，未来蛋糕的继续做大，并不一定意味着能够继续分到更多甜头。经济学人报告认为，到2020年，中国运动服装市场将从目前的外资和本土品牌平分天下，转变为外国运动服装公司占据市场龙头的局面，尤其是在高端市场。比如耐克就已将实现中国市场65亿美元销售额作为其2020财年的目标。

国内品牌无疑面临着巨大的竞争压力。安踏在业绩报告中表示，未来将推出更多差异化产品，致力于有潜力的跑步、拳击、篮球、女子健身、综训和滑雪等细分市场，以获得更多的市场份额。