贵州茅台股价盘中突破500元 有私募说是“鸡肋”仅供欣赏

每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

在一片绵绵不绝的看好声中，贵州茅台股价在8月14日的盘中一举冲破了500元大关。虽然遗憾的是收盘并未真正站上这一历史性的价格关口，但已令市场对此热议不断。

贵州茅台今年以来就一直在涨涨涨，不少机构、券商对其目标价也不断随之抬高。在《每日经济新闻》记者采访的部分私募人士中，继续看高贵州茅台股价的不在少数，但也有私募对500元一股的贵州茅台提出了不一样的观点，认为其已成食之无味弃之可惜的鸡肋，可以欣赏与玩味，再以真金白银去投入已无必要。

贵州茅台成A股最贵股票

8月14日，贵州茅台高开高走，在资金的推动下，一路拉升，盘中一度突破500元大关。截至收盘，贵州茅台涨3.26%，报499.83元，股价再次创出历史新高，成为A股史上首只突破500元关口的个股。贵州茅台总市值已达6279亿元，其股价今年以来涨幅超50%，而去年涨幅曾达到56%。

《每日经济新闻》记者注意到，统计数据显示，自1997年8月份以来，A股共出现55只股价超过200元以上个股，共有360只个股股价曾破百元，但最后普遍因主动送转或连续大跌，股价大幅回落。而贵州茅台一路坚挺，使其成为A股名副其实的“股王”。

值得注意的是，在但斌发声力挺贵州茅台股价之后，已经有不少券商给予贵州茅台强烈推荐或增持买入评级，各路机构也纷纷预测茅台股价将达到600以上。其中安信证券认为，维持580元目标价的判定，目标价相当于2018年26倍的动态市盈率。中银国际则上调了贵州茅台2017、2018年盈利预测，目标价格由550元上调至600元。申万宏源的观点认为茅台上半年供不应求，批价上涨幅度也超年初市场预期，未来2~3年，由于受基酒的限制，供需矛盾将加大，2018~2019年供给偏紧将成常态，价格具备持续上涨空间，上调12个月目标价至600元。

不过，在贵州茅台股价一路高歌之际，部分机构却开始减持。贵州茅台中报显示，在二季度，证金公司减持了63.21万股，社保基金一零一组合减持了40.2万股，泰康人寿旗下的个人分红产品减持了59.99万股。此外贵州茅台还遭到QFII小幅减持，但减持数量较少，仅7万余股。

股价高不高私募有争议

500元一股的贵州茅台到底贵不贵呢？东方港湾董事长但斌认为，茅台在未来的十年能够复合增长率20%以上是很正常。

巨泽投资董事长马澄认为，茅台股价一举突破500元大关，创出历史新高，主要原因首先是监管层引导市场进行价值投资，而大消费类的贵州茅台无疑是价值投资的较好标的。再加上A股被纳入MSCI，各行业的龙头企业是MSCI的重要成分股，这就促使茅台股价节节走高。

其次是监管层严打靠讲故事、傍题材的虚假炒作，促使部分原来热衷于题材股炒作的投资者转向进行价值投资；第三是自去年以来，白酒价格普遍上涨，酿酒企业业绩稳步增长，2017年中报均有大幅增长，茅台中报业绩更是大增36.06%，这无疑加大了机构做多的信心。

璟恒投资肖兵也认为，贵州茅台盘中突破500元，没有什么特别之处，主要是其送转股少，分红基本都是现金。市值高主要是因为企业基本面好，好品牌加好业绩，又是稀缺标的加行业龙头，在A股今年回归业绩的整体市场环境下，这样好的标的市场给予一定的估值溢价不为过，高市值并不难理解。

但是也有私募持有不同观点，上海千波资产束其全就指出，贵州茅台上500元，表面上看是其内在投资价值驱动的必然结果，如果考虑其中报优秀的基本面，似乎其股价无论是按照PEG或者其他一些研究指标都不是太贵，某种程度上依然可以把其看作是良好的投资标的。但是考虑到贵州茅台所在的白酒行业并非创新行业，并不是腾讯或者阿里巴巴那样创新强劲的领域。500元的贵州茅台是否能够继续上涨没有人能够说得清，但500元的贵州茅台更像是鸡肋，食之无味，弃之可惜，最多是去欣赏和玩味，如果再真金白银投入无疑是不明智的举动。