前7月固投增速放缓 环保投资逆势大增四成

8月14日，国家统计局发布数据显示，2017年1~7月份，全国固定资产投资（不含农户）337409亿元，同比增长8.3%，增速比1~6月份回落0.3个百分点。

国家统计局新闻发言人毛盛勇表示，1~7月份投资和1~6月份相比有所放缓的主要原因是气侯因素，天气热和洪涝灾害较重，很多的投资项目都是在户外进行，所以项目施工进度受到一定程度影响，但是投资有条件延续总体平稳趋势。

值得注意的是，增速放缓的背后，一些内部的结构优化更加凸显。例如，环保领域投资大幅增长40%以上，比上年同期加快了13个百分点以上。

对于房地产开发投资的放缓，中国银行国际金融研究所研究员高玉伟对《每日经济新闻》记者表示，房地产调控的影响还会继续释放，所以房地产投资还会进一步放缓，预计合理的增速会在5%或6%左右，不会太低。

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关键词1：制造业投资

出现回落存在季节性因素

据了解，8.3%的全国固定资产投资增速也创下了今年以来新低。具体而言，制造业投资、基础设施投资以及房地产开发投资三大投资增速均有所放缓。

前7月制造业投资增速相对下滑较多。数据显示，1~7月份，制造业投资104389亿元，同比增长4.8%，增速比上半年回落0.7个百分点。

对于制造业投资下滑的原因，高玉伟表示，这主要是单月因素影响，今年年初以来制造业的投资总体上是在改善，但是7月份制造业的投资有一个显著的下滑，有季节性因素在其中。

“今年湖南等地的洪涝灾害，对投资有一定的影响。从地区上也能看出，中部地区的投资下滑明显。7月份有季节性因素在里面。”高玉伟说。

国家统计局数据显示，前7月，中部地区民间固定资产投资59200亿元，增长7.2%，增速回落1.4个百分点。

具体到制造业领域中，值得注意的是，结构优化趋势明显。传统的制造业投资增速在放缓，高技术产业的投资、装备制造业投资都在以比较高的速度在推进。

数据显示，高耗能制造业投资降幅有所扩大。1~7月份，高耗能制造业投资下降1.6%，降幅比上半年扩大0.6个百分点；占全部制造业投资的比重为22.2%，比去年同期下降1.4个百分点。

国家统计局投资司首席统计师王宝滨表示，1~7月份，装备制造业投资43804亿元，增长8.8%，增速比去年同期提高5.2个百分点；占全部制造业投资的比重为42%，比去年同期提高1.6个百分点；对制造业投资增长的贡献率高达74.1%，成为拉动制造业投资增长的主要力量。

高玉伟认为，制造业增速下滑只是短期现象。从工业企业利润增速来看，目前仍具有20%以上的增速，这对后续的制造业投资仍将具有重要的支撑作用。

相比于制造业投资增速，前7月基础设施投资增速尽管回落了0.2个百分点至20.9%，但仍具有20%以上的增长速度。并且，投资内部结构的优化也十分明显。

毛盛勇介绍，基础设施投资里，环保领域投资大幅增长40%以上，比上年同期加快了13个百分点以上。

高玉伟认为，国家层面对环保的重视程度越来越高，近期中央环保督察组以及环保部也是动作不断，对于污染环境的产业采取的限制措施也不断出台，目前市场对于有利于环境保护或者绿色发展的产业需求在不断增长。可以预计，未来绿色产业相关投资肯定会保持一个高速的增长。

此外，在高玉伟看来，未来基建仍然保持高速增长，拉动投资的作用也愈发明显。

国家统计局数据显示，1~7月基础设施投资占全部投资的比重为21.4%，比去年同期提高2.3个百分点；对全部投资增长的贡献率为48.4%，拉动投资增长4个百分点。

关键词2：房地产投资

增速放缓但不必过于看低

调控趋严，房地产开发投资增速继续下滑。1~7月份，全国房地产开发投资59761亿元，同比名义增长7.9%，增速比1~6月份回落0.6个百分点。

对于房地产开发投资增速回落的原因，易居研究院智库中心研究总监严跃进对《每日经济新闻》记者表示，和部分房企获取资金的压力增加是有关的，即此前低利率环境下的各类投资节奏已经放开，但近期部分投资则开始受到资金面收紧的影响。

数据显示，1~7月份，房地产开发企业到位资金87664亿元，同比增长9.7%，增速比1~6月份回落1.5个百分点。

尽管房地产开发投资增速放缓，但高玉伟指出，7.9%的增速和去年相比，已经是一个不低的增速了。今年房地产增速已经出现了一定下滑，但还能接近8%的水平,尽管调控之下，一、二线城市销售出现了明显的消化，但是三、四线市场的房地产销售仍然增长较快，这对房地产投资提供了支撑力。

销售数据方面，1~7月份，商品房销售面积86351万平方米，同比增长14.0%，增速比1~6月份回落2.1个百分点。

在申万宏源宏观首席分析师李慧勇看来，尽管地产销售有回落压力，但地产库存较低仍然对开发商拿地和地产投资有所支撑。

1~7月份，房地产开发企业土地购置面积12410万平方米，同比增长11.1%，增速比1~6月份提高2.3个百分点；土地成交价款5428亿元，增长41.0%，增速提高2.5个百分点。

李慧勇表示，7月土地购置面积增长24%，较6月回升4.6个百分点，开发商拿地仍然积极。

高玉伟也指出，土地购置面积和土地购置金额增速还是在加快的，这个对于后续投资也是有支撑的。也就是说，虽然房地产投资在下滑，也不必过于看低。预计合理的增速会在5%或6%左右，不会太低。

天风证券副总裁翟晨曦近期也表示，今年中国房地产销售跟去年相比会有下滑，但是今年上半年的下滑也是低于预期的。房地产投资增速减弱也是低于预期的。而且在房地产投资、销售增速放缓的情况下，中国经济仍相对平稳。因此，不能说房地产对中国经济没有负面的影响，但是这个负面的影响的确低于预期。

（实习生王舒婷对本文亦有贡献）