天风证券翟晨曦：房地产对中国经济的不利影响低于预期

    8月12日，在第六届CFA中国投资峰会上，天风证券副总裁翟晨曦表示，中国经济已经基本上进入稳定的中高速，如果还以原来的框架分析中国经济已经显得过时了。同时，对于当前资本市场动向，翟晨曦认为，新一轮国企改革会开始，中国股市会持续有结构性机会。

    翟晨曦表示，以前分析中国经济时，最核心的就是房地产投资，房地产对中国经济的影响很大，但是当前这种影响已不如原来那么大。

    “今年中国房地产销售跟去年相比会有下滑，但是今年上半年的下滑也是低于预期的。房地产投资增速减弱也是低于预期的。而且在房地产投资、销售增速放缓的情况下，中国经济还是相对平稳的。因此，不敢说房地产对中国经济没有负面的影响，但是这个负面的影响的确低于预期。” 翟晨曦说。

    另外，翟晨曦还提到，今年上半年，在一二线城市严控房地产之外，在三四线城市，政府则在加大棚户区改造和货币化安置的力度，这都一定程度上促进了消费，对拉动经济起到了重要作用。

    当前，中国经济去杠杆的任务逐渐取得成效。在翟晨曦看来，去年8月底到今年4、5月是金融市场去杠杆的第一阶段，其特点是货币政策收紧，其直接效果是市场的流动性资产遭到抛售。今年5月之后是去杠杆第二阶段，从各种数据可看出，金融机构的杠杆水平已经明显下降，货币政策也真正进入更加中性的阶段。