沉寂行业今年纷纷逆袭 这两大行业回暖获机构关注

每经记者 王海慜 每经编辑 何建川

液奶消费回暖

2015~2016年，国内乳制品消费增速经历了连续两年的下滑。不过今年来行业景气度有所好转。

中信证券日前指出，今年上半年国内液奶需求逐步回升，呈现明显的增长势头。草根调研显示，龙头乳品企业伊利股份2017年上半年动销表现改善，预计上半年液奶收入同比增长约15%，其中第二季度液奶收入同比增长约20%；另外，根据草根调研，蒙牛今年上半年销售态势同样向好，预计常温、低温奶均有双位数增长。中信证券表示，当前阶段乳制品消费复苏的动力主要来自于三四线城市以及农村地区。

根据尼尔森数据，2017年1~5月，国内县级乳制品销售额增长率为13.6%，远高于6.9%的全国整体增速。中信证券表示，目前国内东南部发达地区的人均液奶消费量已接近日韩等发达国家，不过三四线城市仍然差距较大。

据中信证券测算，如果国内三四线城市人均液态奶的消费量达到一线城市的水平，农村地区达到三四线水平，预计国内液态奶市场有望扩容超1500亿元，2016年国内液态奶市场规模为3540亿元，这将有望带来40%的增量。

据凯度销售指数显示，今年二季度国内快消品销售增速复苏至3.2%，乳业受益于这一趋势，行业增速恢复至6~7%。据机构的草根调研显示，伊利股份（600887）于今年二季度加大市场推广，增速快于行业平均水平。国内乳业龙头还有光明乳业（600597），今年一季度公司净利润同比增长58.39%，增速为今年来最快。

轻稀土价格持续攀升

今年二季度以来，以轻稀土氧化镨钕为代表的稀土价格开启一轮涨势，近期涨速有加快迹象。来自百川资讯的数据显示，今年7月31日，轻稀土氧化镨钕报价为39~39.5万/吨，重稀土氧化镝涨至130~132万/吨。

今日，稀土报价再次跳涨，轻稀土氧化镨钕报价涨至46~48万/吨，重稀土氧化镝维持150~155万/吨。国内轻稀土龙头包括北方稀土（600111）等。北方稀土获得稀土矿产品和分离冶炼指标分别为59500吨、5万吨，占全国稀土总量控制指标50%以上，公司去年稀土氧化物产量4.45万吨，其中氧化镨钕占比约21%左右。

日前有稀土贸易商指出，这一波稀土价格上涨有较为坚实的基础，是实实在在的供需缺口造成的，没有出现大起大落的情况，目前产业整合完成，且库存已经消化了很长一段时间，下游承受能力增强。另外，在近期大宗商品纷纷涨价的背景下，稀土价格上涨是价格的回归，稀土打黑的持续推进，产业集中度的提高，都为稀土价格的上涨提供了基础。据介绍，目前不少稀土行业主流企业认为，接下来稀土价格还有上涨的空间。

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