冲击3300点需要“战狼”血性——道达对话牛博士

来源：道达号（微信号：daoda1997）

本周行情，达哥用八个字来概括，那就是“意料之中，稍有意外。”从时间点和运行趋势来看，本周的确是沪指冲击3300点的一个时点，前期的震荡上行早已为此奠定基础，只是稍显意外的是周一和周二连续的两根中阳线，做多资金在3300点前动能消耗稍微显得过大，而后三天沪指连续调整，暂时退守3300点下方，则也在市场预期之中。

总的来说，沪指本周周涨幅为0.27%，已经连续7周阳线，这也是今年首次出现，而投资者最为关注的是3300点大关能否在短期冲过。今天，达哥与牛博士就此展开讨论。

牛博士：达哥，你好，首先还是请你点评一下本周市场的走势。

道达：本周主板市场的一个主基调就是冲击3300点大关。前两个交易日在蓝筹板块中的资源与大金融相互切换，股指表现比较强劲，后三个交易日就是多空资金在3300点位上的博弈，尽管周三沪指最高触及3305.43点，不过仍未能站住这一焦点点位，随着周四和周五的连续调整，沪指最终收于3262.08点。虽然暂时冲击3300点失利，但是沪指周线实现了7连阳，为今年首次出现。

再回到上周曾出现强劲反弹的创业板市场，本周创业板指数出现窄幅震荡整理之势，除了周四上午有过一波短暂的上冲攻势外，创业板整体表现还是比较低迷，该指数周跌幅为0.83%。无论从日线还是周线来看，目前创业板市场震荡下行的趋势依旧没有出现明显改善，相比主板市场，创业板的投资风险还是相对较高。

牛博士：确实，在3300点可以发现，资金博弈强度很高，对沪指上行造成了很大的压力，经过一周的拉锯战，你目前对沪指还能否重回3300点持有怎样的看法呢？

道达：对于3300点的攻坚战，首先，我还是回顾一下本周周中手记里面提到的一个要点，就是在2016年11月底和2017年4月上旬时，沪指两次上攻3300点时，成交金额在放大，交投十分活跃，由于这两次失败的上攻走势，使得在这个高位聚集了不少的套牢盘，所以，3300点位是一个成交密集区，沪指上冲的阻力自然很大。

其次，从本周后三个交易日的沪指走势来看，我想大家也都能感受到，沪指在冲过3300点后，上行的走势显露出一种疲态，做多资金后劲不足，也导致每每到午后关键时期，指数都出现了小幅跳水，只能选择退守3300点以下。

最后，我个人感觉，这一次攻坚战与前两次有一点明显不同，就是量能的变化，前两次在冲击3300点未果后，成交金额出现持续萎缩，但本周有一点不一样。比如周五冲高回落时，单日成交金额已经达到2856亿元，比周三触摸3305.43点时成交金额还要高，这是之前从未出现过的现象。量能依旧保持并放大，说明股指在回调时，资金活跃度还是比较高的，同时也在消化之前的部分套牢盘，这对后期沪指再度冲击3300点有积极的作用。

另一方面，从蓝筹板块交替炒作的现象来看，场内资金做多能力有限，如果多方要带领大盘冲过3300点这一关口，我觉得还需要电影《战狼2》里男主角那样的决心和血性。

牛博士：说到电影《战狼2》，我发现达哥本周还是比较关注这部电影，你再能谈谈这部电影对整个影视板块的影响吗？

道达：一部传递爱国主义精神、退役军人用生命点燃军魂的国产大片，引起了影迷们的思想共鸣。达哥在观影时，影片放映结束之后，大家集体鼓掌，也足以证明《战狼2》的成功，应该说这部影片是中国电影史上一个新的代表。

随着票房一路走高，以及传媒界、资本界对该片的高口碑，与之发行相关的上市公司，比如北京文化短期股价涨幅超过了50%。但是，这只能说是一个因票房而暴涨的个例，并不能改变影视板块整体的运行趋势。

所以，在今年盛行价值投资的逻辑下，一个板块能否受到资金持续关注，第一关注点还是要落在行业景气度以及板块内公司的业绩表现上，这也是我近期提及传媒板块的原因之一。因此，影视股是否会成为传媒板块的“排头兵”，除了这部现象级的《战狼2》外，各家上市公司其他影视作品是否还有佳作，让好口碑、好电影成为中国电影市场的常态，才是重中之重，这样才会有更多的影迷走进影院观影，让影视行业有更大更新的发展。

牛博士：在过去的7月份，“漂亮50”个股回调比较明显，目前市场又有声音说资源股大涨后，估值泡沫也开始显现，你是如何看待白马股未来的操作方向？

道达：我想以茅台在A股成长的经历来回答这个问题。

翻开贵州茅台的K线图，该股于2001年上市，从2002年3月到2003年9月，经历了一年半时间的下行调整后，贵州茅台就开启了长达14年的大牛市周期走势。在这个大趋势下，贵州茅台也经历过2008年、2013年以及2015年下半年的调整，但高成长、低估值、高分红始终对公司股价形成支撑，促成了贵州茅台成为A股历史上为数不多的超级白马股。

所以，从贵州茅台的案例，个人认为，在今年A股纳入MSCI后，市场在不断重新认识白马股，真正走进价值投资理念时，优质的个股难免会在短期大涨后出现回调，但一个处于成长周期的个股，其投资价值会不断地被资金所挖掘。

因此，多将视野转向白马股的内在本身，从公司质地、行业地位、主营业务核心竞争力等来分析判断，手中的白马股能否值得投资，能与其一同分享成长带来的红利，这也是达哥研究公司的一种方法。

沪深300指数仓位参考

日期：2017年8月6日

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。