A股7月收官“煤飞色舞钢花溅” 沪指第三次剑指3300点

每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

新疆众和、盛和能源等有色股涨停；方大特钢、包钢股份、西宁特钢率钢铁股齐头并进；而神火股份、宝泰隆等持续走强的煤炭股再续飙升势头。

7月31日，A股7月收官交易日盘面精彩纷呈，除投资者熟知的“煤飞色舞”，还出现“钢花四溅”的热闹景象。《每日经济新闻》记者注意到，资源股的涨停潮推动大盘持续走高，沪指最终报收3273点，已逼近2016年11月29日的3301点和2017年4月7日的3295点。这两个高点都是此前沪指两度冲关3300点却戛然而止的位置。

资源股飙涨背后有玄机

7月最后一个交易日，沪指创出阶段性反弹新高点，盘面上有色、稀土永磁周期股全线爆发对股指上涨起到关键作用。其中，有色、钢铁、煤炭、化工等周期股轮动走强，而黑色系期货开盘出现大涨，也对A股市场的钢铁板块产生了刺激作用。

中航证券的研报指出，政策的风向是促成主板牛股不断奔腾的核心与本质，目前资金的交易重心依然还在主板，主板个股再次成为市场赚钱效应最大的聚集地。有色、钢铁、煤炭等继续飙升，这对主板赚钱效应的强化起到关键作用，同时引导了市场热点的方向。

对此广东辰阳投资基金经理潘怡昌认为，资源股强势最重要的一点就是基本面强势，核心是市场对该板块业绩增长的预期差。而清和泉资本策略分析师赵宇亮告诉《每日经济新闻》记者，资源股走强，首先是二季度经济数据超预期，7月以来经济仍较为景气，7月PMI数据维持在扩张区间，高频数据发电耗煤大幅上升至11%。工业企业盈利处于高位，企业资产负债表持续得以修复，制造业投资企稳回升。

其次是在供给侧结构性改革持续推进下，产能出清持续见效，上半年钢铁、煤炭去产能进度超预期，同时在环保压力下，去产能已经扩散至电解铝、有色、化工等行业。第三就是内外需保持平稳，企业库存维持合理区间，工业品价格出现上涨。

资源股行情或将持续

《每日经济新闻》记者注意到，从当前市场走势来看，沪指此前在缺口区域不断化解前期套牢盘压力后，借助大盘股再度拉升，得以创出阶段新高。后市，沪指将直面3300点的整数关口压力。从总体来看，在市场整体呈现暖意的前提下，行情热点正在趋于扩散，而资源股的强势表现，能否持续助力沪指突破3300点呢？

潘怡昌就此问题对《每日经济新闻》记者表示，目前资源股得到资金认可，如果说一季度对利润已有上升迹象的上游行业，资金还心存疑虑，那么临近二季度末，趋势就已不可逆转，最终资金决定选择开始配置资源类周期股。而行情进行至此，作为权重不低的二线蓝筹板块，在以上证50为代表的蓝筹白马股、金融股号召力进一步下降后，其调控指数的价值则再次被凸显了出来。目前看资源类板块的基本面利好有望继续释放至三季度末，如资金继续选择支持该板块，逻辑上仍是有足够理由的。

此外深圳前海乾元资始李宝也告诉《每日经济新闻》记者，这轮周期股的上涨逻辑是“供给侧结构性改革+行业集中度提升+全球弱复苏”，由此带来整个产业链上利润的大幅度增长。“漂亮50”行情只是被动的防守结构，是风险偏好低的表现，而资源股行情是基于困境反转业绩超预期，具有一定的持续性。我认为“漂亮50”的交易结构正在面临解散的风险，而周期股行情持续时间、上涨幅度将会比较可观。

不过赵宇亮认为，周期品行情持续性存疑且未来将分化，主要原因是未来需求不是反转，而是“L型”。在这种转型背景下，周期品的核心是从产能过剩到供给出清，同时伴随着市场化机制的并购重组，行业集中度提升将导致强者恒强。此外短期市场对于前期的悲观预期进行一定的修复，市场会走出一波行情，后续行情的持续性仍将依靠需求的走势。