放量大涨 创业板的春天到了吗？——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997）

今日，沪指继续保持震荡整理之势，微涨0.06%，以3249.78点报收，继续在3250点一带进行盘整。上证50指数则在高位盘整了5个交易日，资金追逐之势有点偃旗息鼓的意味。从市场表现综合来看，必须要提的就是创业板，创业板指数全天大涨3.62%，创下两年来单日最大涨幅，单日成交881.8亿元，也是今年最大成交额。

那么，创业板今天的放量大涨，究竟是何性质？是超跌反弹行情，还是市场风格的彻底转变？

在昨日道达号（微信号：daoda1997）的早评文章中，达哥曾经提到，证金公司首次现身创业板两公司十大股东一事。对于此事，相关媒体的报道，颇有“国家队成员”正在抄底创业板之意。

然而，创业板的机会，在昨日并没有明显的表现，创业板指数反而下跌0.4%。不过今日，整个创业板市场迎来了爆发式的反弹。

昨天，证金公司出现在苏交科和昆仑万维两家创业板公司前十大股东中。而今天，随着华策影视股东名单也出现了证金公司身影，媒体报道和市场讨论更是越发热烈，早盘10点左右，证金公司持股创业板这一题材开始发酵，以昆仑万维为首，股价开始出现迅速大涨，半个小时的时间该股股价就从下跌状态转变成涨停。同时，苏交科、华策影视也随即上涨，他们的异动彻底盘活了整个创业板市场。

到了午后，达哥发现，另一“国家队成员”汇金公司持股的公司股价也出现明显异动，比如汤臣倍健、卫宁健康、掌趣科技以及安硕信息等个股均实现超过7%的大涨。至此，创业板“国家队”概念股成为两市今日最大热点，在此带动下，创业板指数放量实现大涨就不足为其了。

但是，一场反弹的胜仗是否意味着创业板春天正式到来呢？这里，达哥想谈谈三方面的思考。

首先，交易数据，投资本身就是买卖资金博弈下的结果。根据深交所公开交易信息最新数据显示，在昆仑万维和苏交科的买卖席位里，主力卖出方都由机构占据。有一家机构今日卖出昆仑万维3.33亿元，占到该股今日成交总额的16.1%，另外有四家机构累计卖出苏交科金额也超过1亿元。机构资金对于创业板这种题材化的炒作态度，很可能就是离场。

其次，有媒体报道，根据最新的基金持仓数据统计，今年二季度基金持仓创业板公司占比仅为14.83%，创下了近两年半以来的新低，多只创业板个股在今年二季度被公募基金不同程度地减持，部分个股更被直接清仓。这说明了公募基金对待创业板的态度，依旧是谨慎状态。当然，公募基金的态度，可能不一定和“国家队资金”的态度完全一致，但也是主流资金的一种重要投资思路，值得大家参考。

其实，达哥昨日早评就提到，即便是证金公司出现在今年创业板前10大流通股东之列，随着中报的披露，可能会有更多的创业板公司股东名单出现证金公司，但是对于这一信息，是否意味着主流资金已经彻底改变对创业板公司的态度，大家的确需要保持清醒认识。

最后，达哥对于今日创业板指数大反弹的看法是，这好比是一次久旱逢甘露，在超跌较长时间之后，有了“国家队”持股信息的投资信心提振，共同刺激酝酿了创业板“宣泄”式的大涨。创业板的这种大涨，是否具有持续性，我认为还有待观察。当然，在倡导价值投资的今天，未来创业板市场内部也可能会出现结构性的分化。创业板中，真正质地优秀、业绩高成长的个股，或许将得到资金更多的关注，而一些估值过高、缺乏业绩支撑的个股，还将面临估值回归。

谈了很多的创业板市场，达哥再来说说近期火热的资源板块市场。今日，煤炭和有色板块出现大幅调整，很多前期涨幅较大的个股均出现了大跌，进入调整。

对于资源板块的调整，达哥是这样看待的。不知道大家最近有没有关注央视正在播放的《将改革进行到底》的纪录片，达哥最近每晚都在观看，特别是第二集讲述的《引领经济发展新常态》，引起我的反思与总结。

这集里面对18大后我国的经济发展转型，特别是供给侧结构性改革进行了详尽的阐述，供给侧结构性改革卓有成效，引发了资源类产品价格经过阵痛后出现了大幅反弹。资源类产品价格的反弹，传导至资本市场上，最终就促成了资源类公司业绩大涨，股价反弹。达哥在此也建议大家去看看《将改革进行到底》第二集，或许大家在这里面能找到投资灵感。

目前，面对创业板突然的崛起和资源股板块集体调整，很多网友在操作上可能有所不适应，达哥这里还是再次强调下，以资源板块为代表的白马股出现阶段性调整是正常，今年A股的投资主线依旧是高成长的业绩股，创业板的一时躁动，有底仓的朋友可以静观其变，没有底仓的朋友，建议还是不要盲目抢反弹，在创业板整体趋势没有发生改变的时候，还需保持一颗冷静的心来看待市场的短期波动。

沪深300指数仓位参考

日期：2017年7月27日

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。