印度Nifty 50指数20年涨10倍突破万点，银行与汽车制造是背后推手

每经记者 蔡鼎 每经编辑 孙宇婷

北京时间周二（7月25日），以印度国家证券交易所(NSE)中最重要的50只个股编制而成的印度Nifty 50指数盘中历史首次突破1万点大关，一度触及10011.30的历史最高点位，年初至今更是累计上涨22%，成为全球表现最佳的股指之一。Nifty 50指数创办于1996年4月21日，基准值为1000点，也就是说，从创办至今，该指数在约20年的时间内上涨了10倍！

据印交所于今年6月30日发布的针对Nifty 50指数发布的报告，在这50只个股中，银行及金融服务业占的权重最大，为35.03%；其次分别为能源（13.04%）、IT（11.6%）、日用消费品（11.17%）以及汽车工业（11.02%）。医药、金属和电信等行业权重则均在5%以下。

《每日经济新闻》记者查询彭博终端机并通过统计发现，过去十几年里，印度Nifty 50的飙涨主要得益于“银行及金融服务”以及“汽车制造”两大行业，在2002年7月底至今的15年间，Nifty 50指数中涨幅最大的是马鲁蒂铃木公司（NSE: MARUTI），累计涨幅达598.24%。

领涨行业：银行及金融服务、汽车制造企业

由于彭博终端机Nifty 50指数最早仅追溯到2002年1月3日的数据，记者以迄今15年的数据为统计样本，并将这15年数据分成10年（2002年1月3日-2012年1月3日）和5年（2012年1月3日-2017年6月25日）两个区间进行分析，以期展现这两个时间段内的领涨股以及龙头行业的变化。

《每日经济新闻》记者梳理发现，在2002年~2012年这十年间，Nifty 50指数中领涨的十大个股包括：汽车制造商马玺达（NSE: M&M，累计涨幅3742.62%）、BHEL公司（NSE: BHEL，累计涨幅1872.1%）、太阳药业（NSE: SUNPHARMA，累计涨幅1698.82%）、拿丁集團（NSE: LT，累计涨幅1546.72%）、住房发展金融（NSE: HDFC，累计涨幅1143.3%）、塔塔汽车（NYSE: TTM，累计涨幅1113.85%）、印度国家银行（NSE: SBIN，累计涨幅1045.62%）、HDFC银行（NYSE: HDB，累计涨幅956.04%）、信实工业（NSE: RELIANCE，累计涨幅954.31%）和ITC（NSE: ITC，累计涨幅950.42%）。

在这十年间涨幅居前十的公司中，《每日经济新闻》记者发现这其中银行及金融服务业占比最多，达到三家，制造业和汽车工业有两家，医药业、基建和石油及天然气则各有一家上榜。

那么，最近五年Nifty 50指数的领涨个股有哪些变化呢？记者注意到，Nifty 50指数中领涨的前十只个股基本完成“洗牌”，上述十家中只有拿丁集团和HDFC银行还保持在累计涨幅前十的榜单中。

在最近五年中，累计涨幅最大的分别是马鲁蒂铃木公司（NSE: MARUTI，累计涨幅726.92%）、Bharat石油（NSE: BPCL，累计涨幅600.89%）、HCL科技（NSE: HCLTECH，累计涨幅408.13%）、科塔克银行（NSE: KOTAKBANK，累计涨幅374.38%）、HDFC银行（NYSE: HDB，累计涨幅327.7%）、IndusInd银行（NSE: INDUSINDBK，累计涨幅291.1%）、同心银行（NSE: AXISBANK，累计涨幅262.59%）、亚洲涂料（NSE: ASIANPAINT，累计涨幅243.63%）、联合利华印度斯坦（NSE: HINDUNILVR，累计涨幅222.76%）和拿丁集团（NSE: LT，累计涨幅176.76%）。

《每日经济新闻》记者注意到，在这10只个股中，银行及金融服务业的公司仍然占据多数，共计四家；剩余的六家公司则分布于汽车制造业、石油与天然气、信息技术、制造业、生活消费品以及基建等行业。尽管最近5年间“领头羊”发生了变化，但2012年至今Nifty 50指数中涨幅最大的个股仍然来自汽车制造业，只不过从之前的马玺达变成了马鲁蒂铃木。

根据印交所6月30日发布的文件显示，在Nifty50指数中，权重占到前10位的公司中，绝大部分都是前述统计的两个区间内涨幅排在前10的公司。该文件显示，权重排名前十的公司分别为HDFC银行（9.3%）、ITC（7.65%）、住房发展金融（7.13%）、信实工业（6.36%）、印孚瑟斯技术公司（5.19%）、ICICI银行（5.17%）、拿丁集团（3.85%）、塔塔咨询服务（3.49%，注：与塔塔汽车并非一家公司）、科塔克银行（3.23%）和印度国家银行（2.82%）。

可以看出，在这些权重较大的公司中，除ICICI银行、塔塔咨询服务这两家公司外，其余八家公司均是前述两个区间内累计涨幅排名前十的公司。

马鲁蒂铃木15年飙涨6倍 领跑Nifty 50指数

近年来，印度的汽车制造业飞速发展，而创新也是各大汽车制造商跟上消费者偏好变化的关键。除了汽车制造业外，印度的汽车零部件市场也在蓬勃发展。

据Business Wire此前报道，目前印度的汽车制造业的估值超过440亿美元，且由于国内和海外消费者的需求，该市场仍在快速增长。此外，由于印度离日本和韩国等主要消费市场地理位置很近，使得印度成为制造商和买家主要目的地的重要原因之一。

印度快速增长的经济，也对其汽车零部件市场的发展起到了推动作用。印度已迅速成为汽油发动机以及与运输相关的汽车零部件的主要制造地。此外，印度已成为小型汽车的主要制造商：全球销售的小型汽车中，超过30%都是在印度生产。

官网资料显示，在前文中提到的2012年至今Nifty 50指数中涨幅最大的马鲁蒂铃木公司是印度最大的汽车制造商（按销量计算），其前身为印度国营企业马鲁蒂·乌德酉葛公司（Maruti Udyog Limited）。2002年5月因日本汽车制造商铃木公司的持股比例增加，马鲁蒂·乌德酉葛公司成为铃木的子公司，并于2007年7月改为现在的名字。

记者了解到，马鲁蒂铃木的汽车目前出口全球超过125个国家，其中包括荷兰、德国、法国、意大利和英国等具有高竞争力且非常成熟的欧洲汽车市场。彭博终端机数据显示，马鲁蒂铃木在截至2017年3月31日的一年中实现营收6692.5亿卢比（约合人民币703亿元），实现净收入750亿卢比（约合人民币78.7亿元），较同比分别上涨17.3%和63.7%。

马鲁蒂铃木营收各方面的逐渐增加，以及市场的向好，使其股价持续走高，今年3月31日，马鲁蒂铃木的市值已经比2011年同期足足增长了5倍。还需特别指出的是，马鲁蒂铃木不仅是近5年多Nifty 50指数中涨幅最高的公司，还是在过去15年间（2002年1月3日至今）该指数中涨幅最大的——累计涨幅接近600%！

有涨就有跌。Nifty 50指数中，也有过去跌幅较大，被剔除出指数的个股。据《每日经济新闻》记者统计，在过去15年间，被剔除出Nifty 50指数的公司中，钢铁电力行业的公司占比最多（两家），制造业、石油及天然气、水泥和基建等行业也均有被“淘汰”的。在被剔除的公司中，15年间跌幅最大的是金达尔钢铁电力公司，累计跌幅为63.18%。