酷派成也资本败也资本 昔日“金主”乐视今成坑

每经记者 王晶 每经实习编辑 谢金池

2014年起，电信运营商按照国资委要求相继调低终端补贴，酷派过分依赖运营商补贴的弊端显现，市场份额被逐步蚕食。在此背景下，酷派开始调整战略模式，转型学习互联网，并引入了乐视。

然而在乐视入主酷派后，局面并没有打开。国内的手机市场已经饱和，市场空间已被苹果、三星、华为、oppo等厂商所瓜分，酷派想要在这片“血海”里东山再起，难度可想而知。在业内人士看来，如果酷派的资金问题能够解决，并且找准自己的市场定位，那它还是有机会的。

两大手机品牌先后易主

巨额亏损的背后，一定程度上也反应出酷派在国内手机市场的窘境。据酷派集团副总裁曹井升此前透露，2015年酷派手机出货量约为3800万台；酷派高管还曾在发布会上预计2016年能拥有5000至6000万部的出货量，然而现实情况却一落千丈。2016年底，刘江峰在接受媒体采访时透露，酷派全年的出货量仅为1500万部。

在此背景下，酷派开始调整战略模式。2015年6月，以“超级手机”进军互联网手机领域的乐视出资21.8亿元购买了酷派18%的股份，一跃成为第二大股东。随后，酷派再次与二股东乐视顺利牵手。2016年6月，酷派集团发布公告称，董事会获得公司单一大股东Data Dreamland（以下简称Data）告知，Data已经与Leview Mobile HK Limit-ed（乐视移动）订立协议，Data拟把持有的公司总股本11%的股份出售给后者，若执行这一交易，酷派集团将变成乐视移动控股子公司。

2016年6月20日，贾跃亭在微博上表示，乐视成为酷派最大股东，未来将用生态模式全方位推动酷派的转型和变革，一起迈入ET时代。酷派产研供、专利、渠道等优势，乐视极限科技、完整生态、颠覆价格的产品理念，乐视+酷派将完美融合，强强化反，打造机制的产品及服务，不断为用户创造全新体验和更高的价值，共享生态世界。

同年8月5日，酷派发布公告称，贾跃亭正式入主酷派，随后原华为荣耀总裁刘江峰出任酷派CEO。而四个月后，酷派旗下成立于2014年底的ivvi品牌也正式被酷派剥离，根据当时公告，酷派集团向深圳超多维科技有限公司出售酷派移动80%股权，交易金额为2.72亿元。此次交易后，深圳超多维科技有限公司成为ivvi的最大股东。值得注意的是，此次交易完成后，原先酷派的旧臣老将几乎悉数离开。

一位不愿意具名的业内人士告诉记者，酷派频繁的高层变动以及裁员政策等使得“军心不稳”，在此情形下，酷派的市场表现“一路向西”也不奇怪。

专家：资金短缺最为致命

自贾跃亭入股酷派集团后，公司股价就不断下探，最低时甚至下探至0.66港元，而截至酷派集团停牌时，其股价则停留在了0.72港元。

更糟糕的是，易方达基金于日前公告称，自2017年7月14日起对旗下证券投资基金持有的港股酷派集团按照0.11港元/股进行估值，而此举也意味着酷派84.72%的估值被缩水。在外界看来，易方达基金直接对港股酷派集团给出近85%的下调幅度，可能与7月以来恒生指数和深交所接连对酷派集团进行的调整有关。

7月3日，恒生指数宣布将酷派集团调出包括恒生综合指数、恒生综合中小型股指数和恒生综合小型股指数在内的9个指数，不再作为成分股。随后的7月11日，深交所也宣布将酷派集团调出深港通标的，这意味着今后A股的资金也对它关上了大门。

对此，手机联盟秘书长王艳辉对《每日经济新闻》记者表示，其实不管是酷派、中兴、还是联想等，手机业务的发展均出现了问题，但由于受到乐视资金链问题的牵连，导致酷派市值的大幅缩水，进一步加剧了酷派的衰败。客观来说，如果乐视没有出问题的话，酷派通过收购、重组等方式还有运作的空间。

“经过去年的亏损，对酷派来说最大的问题在于，公司还有没有资金用于开拓手机业务。从国内市场来看，华为、OPPO、vivo、金立等手机厂商已经占据大部分的市场份额，手机行业的竞争格局短期内很难改变。但是，只要有资金，至少可以等待机会，如果酷派的资金问题能够解决，那它还是有机会的。”王艳辉进一步分析称。

而在中国通信业知名观察家项立刚看来，出现较大资金压力的酷派很可能失去生存的空间，要想保证自己能活下去，酷派需要找到有自己特点的产品而不是全面铺开，也需要厘清自身的市场定位。