聚焦基金二季报丨秒变货基？一只沪港深基金二季报竟然清仓了

每经记者 李蕾 赵静林  每经编辑 肖鴻月

要说上半年表现亮眼的主题基金，沪港深基金绝对榜上有名。随着恒生指数今年来的节节攀升，相关主题基金可谓魅力陡增，它们在二季度的业绩表现、持仓情况自然广受关注。

不过有意思的是，在一众表现不俗的沪港深基金中，《每日经济新闻》记者却发现了一只“奇葩”——前海开源沪港深汇鑫混合，它在一季度股票仓位为70.1%，且前十大重仓股都是港股，而到了二季度，其仓位直接减至0。这难道是清仓的节奏？

更令人惊奇的是，在二季报“报告期末基金资产组合情况”中，这只基金的银行存款和结算备付金合计1.77亿元，占基金总资产99.79%，连货币基金通常都会配置债券等其他固定资产，这一股脑满仓银行存款和结算备付金是什么意思呢？

事实上，除了前海开源沪港深汇鑫混合，沪港深基金“大户”前海开源旗下还有多只沪港深主题基金，均在二季度逆势减仓踏空；而与此同时，旗下却有几只沪港深基金选择大幅加仓，同一“屋檐”下也能有天差地别的“精分”风格？

港股如日中天，一沪港深基金却选择“清仓”踏空

正当所有人都以为二季度是沪港深基金的天下、相关主题基金如鱼得水的时候，有人偏偏不走寻常路。刚刚出炉的二季报显示，前海开源沪港深汇鑫混合的股票仓位为0，也就是说它清仓了。

先不提监管机构对于投资港股基金比例上的要求，单就清仓这件事，对于普通权益类基金来说也是相当罕见。《每日经济新闻》记者查阅这只基金的一季报，发现当时的画风还是十分正常的：重仓的前十大股票均为港股，排名靠前的中国生物制药和中集安瑞科占其资产净值比都超过5%。那为何到了二季度就突然开启减仓行动？

前海开源沪港深汇鑫混合的基金经理为谢屹，历任汇丰银行（德国）股票研究所及投资银行部分析师、高级分析师、副总裁，现任前海开源基金执行投资总监。该基金二季报表示，二季度港股市场并没有因为中国经济基本面的放缓而下跌，相反跟随着全球市场继续上涨。一方面这可能是全球的乐观情绪致使的，另一方面，从A股市场南下的资金可能也是港股持续上升的一个因素。基金在前期主要配置了港股资产，但是鉴于二季度港股逐步和基本面脱离，从谨慎的角度出发从而决定逐步降低了整体的仓位。

也正是由于这样的减仓操作，让这只基金完美踏空最近的一波行情。公开数据显示，二季度恒生指数按港币计价上涨6.86%，一些港股基金借势扶摇直上，本季复权单位净值增长率超过6%甚至10%的不在少数。而前海开源沪港深汇鑫混合却与这波行情擦肩而过——A类份额净值跌幅0.26%，C类份额净值跌幅0.53%，均大幅跑输同期业绩比较基准收益率4.30%。这么看来，“从谨慎的角度出发降低整体仓位”的说法似乎也有点站不住脚。

除此之外，前海开源基金旗下多只沪港深基金也都在二季度选择减仓，思路可以说相当清奇。

集体减仓or逆势加仓，同一“屋檐”下如何看港股？

在二季度的基金“减仓”榜上，前海开源沪港深汇鑫混合高居榜首，其他多只前海开源旗下的沪港深基金也紧随其后。

《每日经济新闻》记者统计发现，二季度该公司旗下60只偏股基金中，有27只都进行了减仓，平均减仓幅度达到13.14个百分点，其中减仓幅度较大的以沪港深基金为主。

在统计了所有名称中含有“沪港深”字样基金的二季度持仓、收益、规模等情况后，记者发现，加仓的共有43只（份额分开计算），减仓的仅有20只，其余8只因新近成立等原因暂时没有采取动作，不过大势已经可见一斑。而在这其中，前海开源独占减仓“半壁江山”，共有9只减持。其中，前海开源沪港深汇鑫A/C份额减持超70%，前海开源沪港深龙头精选减持46.54%，前海开源沪港深智慧也超过10%。

回想今年来港股的出色表现，沪港深基金业绩节节攀升更是让其他基金羡慕不已，但前海开源却在二季度大面积减持港股，也确实让人费解。

不过与此同时，旗下众多沪港深基金中，也有一些基金采取了完全不同的做法——前海开源沪港深新硬件A/C、前海开源沪港深强国产业等大幅加仓，前者加仓44.34%、后者则为30.91%，可以称得上是该公司内部的“异类”了。

这一波选择加仓的基金，也正因踩对了点，如前海开源沪港深新硬件交出了不错的成绩单，二季度C份额收益率8.83%、A份额收益5.74%，均大幅跑赢同期业绩比较基准；二季度加仓了4.09%的前海开源沪港深创新A/C，复权单位净值增长甚至超过10%。

前海开源沪港深新硬件的基金经理徐立平，同为该公司执行投资总监，其在二季报表示，该基金二季度维持了较高的仓位水平，持仓主要集中在TMT和机械行业中的智能硬件类公司，“2017年下半年，A股仍然具有较好的结构性投资机会，仍将维持合理的仓位，精选符合本基金风格和投资方向的个股”。

两种截然不同的看法、大相径庭的操作和业绩，这略“精分”的画风让人也是着实看不懂前海开源的港股投资策略，普通投资者又该如何去辨别呢？不过至少对于莫名清仓的基金，我们可以多多观望，搞清楚原因再说。