华泰证券：制造业将成未来投资主战场

7月23日，华泰证券发布了题为《下一个主战场：制造业》的研报。相关内容摘要如下：
我们思考制造业领域的投资机会基于两方面的考量：
1.宏观政策下的资金再分配；从供给侧改革到金融安全政策，从居民部门、国企部门、金融领域、决策层都在要求降低杠杆水平，而鼓励金融服务实体经济，就是通过政策引导资金再分配，进入以民间投资为主的制造业领域。

2.制造业自身性增长；经历长达4年的偿付债务周期的结束，以市场化为主的制造业领域完成了产能收缩，行业集中度提升，进入了长周期向上阶段。基于两方面，我们认为自身性增长加上资金支持，制造业领域盈利能力将进一步修复，总量水主沉浮之下，结构上制造业领域将是投资的最优配置方向。
继续“以龙为首”，关注下一个主战场制造业：
水主沉浮，以龙为首。流动性缓慢收缩，盈利有韧劲，A股震荡为主，风格大盘股继续跑赢小盘股。下一个主战场关注内生性增长的制造业领域。行业配置“三低一高”的“电商稀”组合：电子（安洁科技）、商贸（苏宁云商）、稀有金属（北方稀土）+保险（中国太保）、银行（招商银行）。主题投资，继续推荐雄安主题、科研院所相关的军工混改和军民融合；阿里高调布局无人零售，建议关注汇纳科技、远望谷、大冷股份（“汇远大”组合）；市场对智能手机应用全面屏的大趋势认识不足，建议关注“大弘马汇”组合（大族激光/弘信电子/深天马A/汇顶科技）。