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    去年卖一汽丰田股权,今年又增资,夏利扭亏在玩什么套路?

    每日经济新闻 2017-07-23 19:06

    每经编辑 每经记者 赵成    

    每经记者 赵成 每经编辑 杨翼

    从“保壳战”到公司管理层“换血”,再到押宝新骏派,急需扭亏的一汽夏利(000927,SZ)近年来可谓动作频繁,但却收效甚微。

    根据一汽夏利2017年半年业绩预告显示,上半年,归属于上市公司股东的净利润为亏损7.15亿元~6.65亿元人民币(下同),较去年同期亏损的5.19亿元再度扩大。

    而据一汽夏利6月产销快报显示,上半年,一汽夏利累计销量为1.15万辆,同比下降39%,而其绝对主力“骏派”系列累计销量仅为5429辆。

    就在销量和利润均面临困难的同时,一汽夏利近日发公告称,公司以及天津一汽丰田汽车有限公司(以下简称一汽丰田)的其他各股东方,拟按持股比例向天津一汽丰田注资34.31亿,用于投资建设一汽丰田“新第一生产线”项目。

    据了解,各股东方对一汽丰田第一阶段的总增资额 为18亿元,预计于近期实施(一汽夏利出资金额为2.7亿元),剩余部分增资 16.31亿元待一汽丰田后续董事会确定后实施(一汽夏利拟出资的金额为2.4465亿元)。

    此外,一汽丰田的“新第一生产线”项目投资总额达54.1亿元,剩余的19.79亿元资金将来源于银行贷款 ,而该项目建成后将形成年产10万辆紧凑型 SUV车型的能力。

    事实上,早在2015年,一汽夏利就曾通过向一汽股份出售资产,使得公司所售资产增值10.2亿元,从而摆脱了摘牌的困境;而去年8月,一汽夏利再次进行重大资产重组,其向一汽股份出售所持有的一汽丰田汽车有限公司15%的股权,并获得了17.76亿元的实际收益。

    去年出售所持一汽丰田15%股权,如今又进行增资,一汽夏利的扭亏“套路”让外界有点看不懂。

    对此,有分析指出,一汽丰田作为一汽夏利持股15%的联营企业,在新产品投产后,将为一汽夏利带来投资收益增长。而对一汽夏利此前的两次出售股权,业界多数观点认为是“仅让账面数据变得好看”,对公司的长期发展无太多实质帮助。

    反观一汽丰田近来的发展,NBD汽车(微信号NBD-AUTO)了解到,今年上半年,一汽丰田得益于新车销量增长,营业收入和净利润均出现增长。

    在新车销量方面,上半年,一汽丰田累计销售新车34.5万辆,同比增长6.3%。其中,卡罗拉家族累计销量近17万辆,RAV4荣放6月的销量达1.1万辆,同比增幅达118%。

    一汽夏利在公告中发布了一汽丰田的上半年经营业绩,2017年上半年,一汽丰田营业收入246.51亿元,占去年全年的51.59%,在净利润方面,一汽丰田净利润为7.6亿元,占2016年全年的56.89%。

    中融创投基金管理(北京)有限公司董事长曹鹤进一步表示,“尽管一汽夏利此次属于正常投资,但这将会为其带来积极回报,因为无论是品牌力还是产品,丰田均有明显优势,而从目前在建的‘第一生产线’正式投产时间节点来看,该项目是可以看到效益的。”

    对此次增资,一汽夏利有关方面也表示,此次向一汽丰田增资,有利于扩大该公司产能,所生产紧凑型 SUV 产品填补了该公司的产品空白,各方股东均按持股比例进行增资,没有损害公司及股东的利益。

    此外,业内普遍认为,明年6月建成并投产的一汽丰田“新第一生产线”,生产的首款车型很有可能是丰田C-HR车型,而这也将为一汽丰田2020年销量突破100万辆的目标,打下坚实基础。

    “目前新车的中文名字还没有确定,但该车型是在丰田TNGA架构下生产的紧凑型SUV,并定位高端。”一汽丰田一位内部人士向NBD汽车表示。

    众所周知,SUV持续高增长一直以来被认为是我国汽车市场的有力支撑,然而,在我国车市整体增长放缓的当下,此局面在今年上半年出现了拐点。

    数据显示,今年上半年,尽管SUV细分市场仍保持同比上升趋势,但销量增幅下滑明显,由去年同期的44.26%下降到今年的16.83%。

    “近两年来,竞争加剧导致SUV市场增长趋缓,2020年前,我国SUV市场将触碰到‘天花板’,该细分市场很难再出现此前那样的高速增长。”曹鹤在接受NBD汽车采访时表示。

    事实上,当丰田这类车企都在向下做产品布局和延伸时,也在一定程度上说明这个细分市场已趋于饱和了,毕竟紧凑型产品与中大型产品相比,利润要低很多。

    由此来看,在国内SUV市场面临触到“天花板”的背景下,一汽丰田未来能给一汽夏利带来多少投资收益,唯有等待时间的检验。

     

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