企业ABS备案规模破万亿大关！券商霸占九成，小额贷款资产狂涨6成！

每经记者 陈晨 每经编辑 吴永久

两年半时间，突破一万亿元。

《每日经济新闻》记者今日看到中国证券投资基金业协会（以下称：基金业协会）发布的《资产支持专项计划2017年半年报》时，真的是大吃一惊。

自2014年底备案制启动以来，经过两年半时间的发展，资产支持专项计划发行规模稳健增长，产品累计备案规模突破一万亿元大关，成为市场接受度较高的一种成熟金融产品。既然半年报已出，火山君就带领大家领略领略这一惊人的企业ABS市场。

从0到1万亿

首先，《每日经济新闻》记者先要说明的是，基金业协会备案的均是企业ABS，与银监会监管下的信贷ABS无关。

根据基金业协会数据，截至今年上半年，累计共有109家机构备案确认810只资产支持专项计划，总发行规模达10198.92亿元。

就上半年来看，共有60家机构备案通过218只ABS产品，总规模达3289.88亿元，与去年同期相比，数量和规模均有大幅上升。但是，与去年下半年相比，今年上半年备案数量、规模环比略有下降，分别下降9.5%和5%。

具体到各月，从上表可以看到，3月备案规模最高，超过900亿元，创下了自备案实施以来的单月最高值；而从备案数量上看，3月6月数量相当，均接近60只，也达到备案实施以来的单月高峰。

小额贷款类环比增6成

基础资产作为ABS的核心必然也是基金业协会统计的重点之一。根据基金业协会统计，从基础资产分布来看，小额贷款、信托受益权、融资租赁和企业应收款是最主要的四大类资产，合计占总发行规模的81.59%。

而提到小额贷款和企业应收款就立马让火山君想到了消费金融类ABS。事实也确实如此，2017年上半年，这两类基础资产的相关产品保持快速上升趋势，特别是小额贷款类产品发行数量环比增长高达63.89%，而这最大的功劳就是来自于蚂蚁金融“借呗”“花呗”系列产品为代表的消费金融类产品发行数量较多。

具体而言，小额贷款债券类ABS产品上半年共备案59只，占该类型产品备案累计总数量的45.38%，发行规模1122.42亿元，占比58.58%，发行时间较为集中。阿里小贷和阿里微贷的蚂蚁借呗、花呗项目，上半年共发行39只小额贷款类专项计划，总规模达958亿元，占今年上半年此类产品规模的85%以上。这么算下来，阿里绝对算的上“雄霸”消费金融ABS市场了。

另外，京东金条、小米、百度等其他电商小贷也逐渐试水资产证券化的模式。基金业协会表示，此类小贷产品需求旺盛、发行规模较大，后续风险需持续关注。

除了小额贷款类值得关注外，信托受益权类产品的规模也是不容小觑。上半年受银行考核、风险计提、放贷额度收紧等政策影响，银行资产出表、投资ABS标准化产品需求旺盛，信托受益权类资产自去年下半年以来持续快速增长。

基金业协会数据显示，仅上半年信托受益权类产品备案数量27只，规模768.14亿元，跟在小额贷款类之后。值得一提的是，虽然从上半年备案总规模上比不过小额贷款类，但是从平均发行规模上看，却是首屈一指。根据计算，信托受益权类产品单只平均发行规模达28.45亿元，而小额贷款类产品，上半年单只平均发行规模为19.02亿元。

最后来看企业应收款类产品。基金业协会披露，上半年，企业应收款类产品新增规模环比呈上升趋势，底层资产中房地产企业的购房尾款、供应链金融和保理等地产类应收款占比达41.72%，为主要增长点。

券商包揽近九成规模

万亿的“蛋糕”，哪家机构不想划一块呢？况且这也是资管机构向主动管理的方向之一，于是“群雄逐鹿”就上演了。

众所周知，企业ABS业务的主力发行机构是证券公司。上半年，42家证券公司备案产品187只，规模达2895.53亿元，占比达88%。而剩下的12%，即394.34亿元，由18家基金子公司备案的31只产品实现。

当然了，基金业协会还没有披露最新的企业ABS管理人发行排名，不过火山君通过WIND数据还是可以先睹为快的。

2017年上半年发行情况（前20）：

自备案制以来至今年上半年发行（过100亿元）情况：