郑眼看盘：止跌反弹 持续性仍存疑

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2） 本周一A股大跌，周二展开些反弹，幅度有限。截至今日收盘，上证综指涨0.35%至3187.57点，深证综指涨0.60%至1811.33点。此外，中小板、创业板两综指分别涨0.41%、0.58%。 权重股表现有所收敛，A股总市值前20大公司今日只有3家上涨，其余竟然悉数下跌。当权重股表现稍弱时，非权重股投资者人气反而有所积聚，前一天惨跌的题材股、创业板、次新股、雄安新区概念股纷纷止跌反弹。 A股虽然开始反弹，但成交量可能有些小了，这一方面是与人气脆弱相关，另一方面应与市场资金利率上升相关。 近期我国公布的6月经济指标不错，这对股市影响中性，可能对一些周期类股有一定的利好。当经济形势不错时，上市公司估值可能提升些，但经济形势好有机会导致资金成本扬升，所以两者大致上就抵消了，最终对A股影响中性。多年来，A股走势不太与经济形势相关，资金成本与经济反向应该是诸多原因之一。 A股脱离经济另一原因与IPO相关，因在成熟市场里，股票发行人通常会考虑利率、项目回报等多种因素，然后才决定“到底是IPO好，还是发债好“。然而在A股，不能说发行人就不考虑这些因素，只是看得有些淡，越是质地平庸的公司，越看得淡。 A股可能已开始反弹，但反弹时间不一定长，我觉得本周之内就会结束。就现在市况来说，每当接近周五时，市场显然又会陷入纠结之中，不知道周末获得IPO批文的公司有几家，所以反弹较难持久。 不过未来股市假如再度下跌，应该也难以重现周一的那种惨状了。就好比皮球落地，反复弹升与下落，幅度只会越来越小，虽然方向始终指向地板...... 在权重股方面，投资者也不宜过度追涨。就算“权重股独自走强”有一定的合理性，但现在非权重股中已有大批市盈率二、三十倍的品种，那么该合理性其实已经大幅下降了。 许多人隐隐约约地也知道这个，只是一时摆脱不了思维上的惯性。 当前权重股走强暂时还是客观存在的事实，我觉得这可能是市场对扩容的自然反应（抱团取暖），也可能也是超级主力的一种策略。 不过，权重股其实大多是有弱点的，比如银行股、保险股，漂亮的应该只是其暂时的走势，基本面上离“漂亮”还差得远。我觉得华为、阿里等才算得上“漂亮”，上证50中能配得上“漂亮”两字的，实际上曲指可数。 最后，需要提醒大家的是，每经投资宝（微信号：mjtzb2）将在每个交易日早上9点将向大家提供投资早餐，在每经投资宝微信号对话框内回复数字“999”或点击菜单栏“名家看盘”中的“投资早餐”，即可开始阅读。（郑步春） 笔者已在微信平台开辟专栏，读者可以在每周日至周四晚间通过微信直接查看笔者的最新观点，详情请关注“每经投资宝”微信公众号（使用微信扫描下方二维码关注或搜索微信号：mjtzb2）。