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    赚钱难!全球资管业收入金融危机以来首度下滑

    华尔街见闻 2017-07-12 17:09

    美股牛气冲天,但全球资管行业的日子却并没有更好。

    波士顿咨询公司周二发布的报告显示,2016年全球资管行业实现的收入同比下滑1%,为2008年金融危机以来首次下滑;去年利润也同比下滑2%。

    报告称,尽管去年全球资管行业所管理的资产增长了7%至69万亿美元,但绝大部分来自于市场上行的贡献,来自投资者的新增资金流入近年来几无变动。

    波士顿咨询访问了全球153家资管公司,他们管理的资产总规模达43万亿美元。该报告作者之一Brent Beardsley称,资产规模仍在增长但是行业利润却在下滑,说明“我们已经到了一个临界点”。

    报告发现,基建、大宗商品、PE以及对冲基金等高利润率产品受到的冲击最大。这尤其值得警惕,是因为尽管PE和对冲基金等另类投资的规模仅占总规模的15%,但却贡献着42%的收入。

    对于被动投资产品来说,尽管资金持续从对冲基金等主动型投资工具流出,并流入ETF等被动投资工具,但被动投资给资管行业带来的收入贡献,却并没有太大变化。

    华尔街见闻此前提及,2017年上半年,从主动投资基金流入被动投资基金的资金高达5000亿美元。被动型基金的主要吸引力是,相比主动型基金,他们通常会收取更少的费用,从而提高投资者的回报。

    不过波士顿咨询报告发现,从2015年到2016年,全球被动投资产品管理的资产规模增长了1.5万亿美元,但它们带来的收入基本没有变化,仍为140亿美元。

    报告认为,在资金不断流入被动投资产品的今天,资管公司要获得好业绩就要像Vanguard一样扩大规模。此外,它们还需要抓住中国等地的增长机会,并要更好地利用技术。

    而对于中型公司来说,如果没有自己的特色,或者在费用下滑的当下没有足够的体量应对竞争,就可能会陷入“难以持续的境地”,这也会让整个行业的整合加速。

    (来源:华尔街见闻,作者:张家伟)

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