A股“以大为美”持续发酵 券商：银行股性价比仍高

每经记者 王海慜 每经编辑 谢欣 

今年以来，A股的“审美观”发生了重大转变，随着大盘蓝筹股持续走强，“以大为美”已成为A股新风尚。《每日经济新闻》记者注意到，最近，市场有一些声音认为“上证50指数行将见顶”，不过今日，上证50指数的表现打破了质疑，早盘就再度刷新本轮反弹以来的阶段性新高。除此之外，今日盘中中证100、沪深300、上证180指数也均创出阶段性新高。而创业板指数却是显露疲态，已连续两天跌幅超1%。

行情主线仍在白马、蓝筹

《每日经济新闻》记者注意到，上证50指数还是目前A股各大指数中少数几个创出2016年以来新高的指数，截至今日收盘，该指数点位已较2016年最高点上涨了6%。另外和上证50指数同为代表A股大盘蓝筹的中证100指数今日午盘跟随上证50创出本轮行情新高，该指数也曾在二季度创出了自2016年以来的新高。金融、地产板块均占上证50和中证100指数最大的权重。

相比之下,虽然中证100脱胎于沪深300指数，不过包括了大量中盘股的沪深300指数至今尚未创出去年以来的新高，在成分股结构上与沪深300有相似性的上证180指数则在今日刚突破2016年的最高点。与此同时，截至今日收盘，创业板指数已连续两日跌幅超1%。今年以来A股“以大为美”的“审美观”由此可见一斑。

西南证券高级策略分析师朱斌在盘中向《每日经济新闻》记者表示，预计上证50指数还有再创新高的空间，实际上，此前白马龙头的回调是提供了买入的机会。今日盘中白酒、家电等行业的消费白马股又找到了前进的方向，美的集团、格力电器、贵州茅台、五粮液等白马龙头均有1.5%以上的涨幅，其中格力电器大涨6.3%，股价再创历史新高。

申万的最新策略观点指出，消费白马龙头始终是这轮行情的核心主线，正如2015年上半年的互联网主题行情，尽管那时候也会有点其他热点板块有短期表现，而本质上目前的周期行情就是白马龙头之后的扩散行情，都具有业绩好、估值低的共性。申万认为，下半年投资者可参考的思路主要为精选结构，首先是寻找相对海外估值，相对历史估值更有吸引力的方向，重点关注金融和地产板块。

大小盘股分化是否重演？

今年4~5月A股整体下跌时，高估值的中小创曾是重灾区，不过中证100和上证50指数期间却俨然牛市形态，这两大指数也在5月首度刷新了2016年以来的新高。

本周以来，创业板指数连续两日与上证50指数形成明显背离，接下来曾在二季度上演的大小盘股分化是否会再度重演？

《每日经济新闻》记者多方采访发现，现在市场对出现明显分化的预期不算高。有主流券商策略分析师告诉《每日经济新闻》记者，即便会分化，应该也不会像二季度那样极端。

还有券商首席策略分析师向记者表示，未来大的方向还是买一些估值便宜的、业绩确定性高的品种。未来上证50指数内部会逐步分化，便宜的公司会继续上涨，而有的公司估值已经比较高，银行板块是目前的绝对收益品种。

今日，带领上述四大指数走强的主要功臣是指数权重占比高的银行板块，今年以来在中小创调整之际，银行股往往有较好的表现。对此，华泰证券表示，银行的领涨与今日央行时隔12个交易日后重启公开市场操作，市场对资金面的忧虑有所缓和有关。另外下半年在“一行三会”统筹的金融去杠杆推进下，预计市场利率易上难下，但发生流动性危机的机会很小，银行股净息差受市场利率带动，从一季度的阶段性低谷开始逐季度修复。而全国不良率改善，拨备计提的减少，也继续支持银行整体利润增速提升。

国泰君安曾在7月初指出，综合来看，银行股的相对确定性优势仍在，性价比仍高，预计在当前风险偏好持续偏低的市场环境下，银行股将反复成为资金的优选行业。