上半年业绩预计同比扭亏为盈 *ST佳电保壳现一丝曙光

每经记者 查道坤  每经编辑 宋思艰

7月6日，*ST佳电（000922 SZ）披露业绩预告，预计2017年上半年净利为400万元～700万元，同比扭亏为盈。

公司之前已连续两年亏损，若今年全年业绩继续亏损，公司将面临退市风险。因此，今年能否扭亏为盈，对于*ST佳电重要程度不言而喻。根据*ST佳电公告称，此次业绩扭亏为盈，主要是受市场回暖、产品价格上涨等因素的影响，本期销售收入增加。

不过，在业内人士看来，特种电机行业市场今年上半年虽有所回暖，但市场供大于求局面未改，价格战依然持续，行业公司整体毛利率比较低，企业实现盈利比较困难，*ST佳电想要全年扭亏并最终实现保壳，面临不小的压力。

预计上半年净利400万元～700万元

此前公布的一季报显示，*ST佳电亏损700万元，这也给公司的保壳之路蒙上阴影。然而，在7月6日，*ST佳电发布上半年业绩预告显示，公司预计上半年净利为400万元～700万元，同比扭亏为盈。

对于业绩增长的原因，*ST佳电表示，受市场回暖、产品价格上涨等因素的影响，本期销售收入同比有增幅。同时公司管理提升的效果已经开始显现，成本费用得到有效控制，主营业务毛利率增幅较大。 

根据*ST佳电财报显示，2013至2016年间，公司营业收入分别为26.74亿元、20.52亿元、15.05亿元、12.66亿元，同比下滑9.37%、23.25%、26.66%、15.85%；公司净利润分别为1.69亿元、565万元、-4.47亿元、-4.37亿元，同比下滑11.4%、96.67%、8009.96%、2.30%。

从财务数据中可以看出，公司营业收入已经连续四年下滑，并且2015年和2016年连续两年业绩亏损，这也使得*ST佳电身处暂停上市的边缘。所以，2017年业绩能否扭亏为盈，决定着*ST佳电的未来。

此次半年报的扭亏为盈，无疑是对志在保壳的*ST佳电至关重要，这也为公司保壳展现了一丝曙光。对此，7月6日，《每日经济新闻》记者致电*ST佳电，但截至发稿时未获得回应。

保壳压力较大

事实上，为了扭转亏损的业绩，*ST佳电也筹划了重大事项。在今年3月27日晚间，*ST佳电发布公告称，控股股东哈电集团拟筹划涉及公司的重大事项，公司股票自3月28日开市起停牌。

然而，让人意外的是，仅仅半个月之后，在4月12日，*ST佳电突然发布公告称，因证监会决定对公司立案调查，为维护投资者利益，公司决定终止筹划重大事项。

在被立案调查之后，*ST佳电随后发布公告称，披露此前发布的2016年年报中共出现了27处差错。对此，*ST佳电解释称，公司财务人员在定期报告制作系统中录入信息时发生错误，导致公司披露的《2016年年度报告全文及摘要》中的财务数据与年审会计师大华会计师事务所出具的《2016年度审计报告》等报告不一致。

根据《上市公司重大资产重组管理办法》，上市公司被证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前应当暂停重组，也不得进行重大资产重组、发行股份购买资产等事项，从而导致*ST佳电借助重大事项扭亏的计划泡汤。

此外，*ST佳电还通过降本增效来扭转业绩。公司表示，通过全面开展了招标采购工作，降本增效取得一定的成效，制造成本得到有效控制，毛利率同比上升。公司持续加强费用管控，压缩费用取得一定成效，费用明显降低。在半年报业绩预告中，也明确说明了降成本给公司半年报的业绩扭亏带来了一定的贡献。

那么，问题是：上半年业绩预告仅盈利400万元～700万元，全年能否扭亏成为焦点。

公开资料显示，*ST佳电是特种电机的生产企业，产品主要应用于石油、石化、煤炭、煤化工、冶金、矿山、交通、电力、核能、航天等领域。然而近年来，随着国家去产能、去库存进程的不断推进，社会固定资产投资收缩，钢铁、煤炭、石化、煤化工等建设项目停建、缓建现象普遍，特种电机产能过剩矛盾突出，行业竞争激烈。

为了争抢市场占有率，行业内价格竞争激烈，这也给*ST佳电毛利率带来很大的影响。其中，*ST佳电主营产品防爆电机、普通电机的毛利率在2013～2015年间持续下滑，分别从25.06%、17.16%下滑到2.68%、0.49%。2016年，这两大产品的毛利率有所回升，分别为14.35%和18.39%，但依然不高。

对此，江苏常州一家生产特种电机公司的副总理居兴国对《每日经济新闻》记者表示，“今年上半年特种电机市场是有一定的回暖，但是市场供大于求的局面并未改变，企业之间仍然在打价格战争夺市场占有率，这也导致企业的毛利率非常低，行业公司实现盈利非常困难。*ST佳电通过降成本以及上半年市场的回暖实现了盈利，但也仅仅是盈利几百万元，在市场整体低迷的情况下，*ST佳电在今年全年想要实现不亏本并保壳，目前来看依然困难重重。”