“并购教父”宋晓明折戟 新都退转战三板前路多艰

每经记者 杨建 每经编辑 张海妮

随着退市帷幕徐徐落下，新都退（000033，SZ）在A股23年的征程暂告一段落。等待新都退股东的，是转战三板，那也是新都退即将要去的地方。

不过，有私募人士指出，三板市场流动性风险很高，交易机会和投资机会很少，股东很难翻身。

“并购教父”宋晓明折戟

虽然濒临退市，但“壳”价值在2014年开始的牛市中还是十分诱人的。2014年，长城汇理通过旗下产品入股新都酒店，人称“并购教父”的宋晓明以4.82%的比例潜伏进股东名册，随后又通过旗下两款私募产品溢价吃货，成为上市公司第一大股东。始料未及的是，新都酒店的重组并未成功，乌鸡变凤凰的梦想也因此破碎，宋晓明被套了。

2015年4月初，*ST新都宣布计划将现有资产置出并置入作价26.5亿元的华图教育100%股权，随后公司股票连拉15个“一”字涨停。可后来“壳”没卖出去，等来的却是证监会“暂停上市”的指令。

“并购教父”宋晓明旗下的两款私募产品被深套，更尴尬的是：想割肉都没机会！因为新都退5月15日被证监会立案调查，深圳长城汇理六号专项投资企业作为大股东之一不能减持股票。

截至2017年3月末，位列第二大股东的深圳长城汇理六号专项投资企业持股数量为2856.96万股，占流通股比例6.65%。实际上早在2015年11月4日，深圳长城汇理资产和深圳长城汇理六号专项投资企业以联合受让的方式，合计受让桂江企业持有的2198.27万股*ST新都股份，转让价格为12.80元/股，转让价款合计约2.81亿元。

新都退第三大流通股股东是“融通资本长城汇理并购1号专项资产管理计划”，持股数量为2072.42万股，占流通股比例4.82%。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，公司第二大股东、第三大股东为一致行动人。

新都退进入三板市场后，将会面临怎样的境地呢？

对此，有私募人士在朋友圈表示，三板市场流动性风险很高，股票没什么成交量，交易机会和投资机会很少，股东很难翻身。

部分投资者想“赌一把”

新都退将在2017年7月7日被深交所摘牌。然而，7月6日仍有不少资金选择买入。

盘后数据显示，位居龙虎榜买入第一位的国泰君安石家庄建华南大街营业部净买入354万元。值得注意的是，7月5日该营业部买入664万元，两天合计买入1018万元。

此外，中泰证券德州三八中路营业部也是净买入的活跃营业部，该营业部3天合计买入901.08万元；华泰证券杭州求是路营业部3天净买入506.33万元。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，2014年6月5日退市长油（后变身为“长油5”）退市时每股价格才0.83元，但进入股转系统后，通过破产重整，又恰逢2015年大牛市，“长油5”股价曾连续涨停，一路摸高至4.31元/股，涨幅逾419.3%，让不少买入退市长油的投资者赚得盆满钵满，或许这也是各路资金蜂拥而入买入新都退，上演“末日狂欢”的最大动力。

存在这种心思的投资者也有。7月6日就有投资者在网上表示，“新都退即使不能重新进入主板交易，退到三板市场照样可以交易，照样可能会被炒作，这么便宜的票，相当于买原始股，主板那里去买？这个票给了投资者以一元多的价格买入原始股的机会，退市后重组，过几年重新上市，而持有的投资者到时候可能翻上几倍，何不赌一把呢”。

实际上，想赌新都退重新上市的投资者，可能需要经历一场漫长的等待，除了重新上市需要满足的盈利条件外，A股IPO排队的公司并不少。何时能够回归A股，谁也说不清。

据中证报援引券商人士的话，“事实上至今没有老三板退市企业重新上市的例子，而且不少退市公司仍处在挣扎边缘。同时，在目前IPO审核趋严的背景下，重新上市企业在盈利、现金流方面考核要求都比较高，新都退重新上市的可能性较小。”

伊洛投资基金经理冀烁文表示，“新都退”是A股健全退出机制的具体表现，对于我国资本市场的健康发展具有很重要的意义。从新都退近日的股价走势可以看出，市场有部分投资者参与其中，虽然可能部分参与者侥幸盈利，但更多的是投机心理所致，是击鼓传花而已，对于股票市场的投资，其根本还在于价值投资。