扩产项目不差钱？ 九阳股份终止5.1亿元定增事项

每经记者 彭斐 每经编辑 张海妮

忙碌18个月、也拿到了批文，九阳股份（002242，SZ）却还是终止了筹划多时的定增事项。

至于终止原因，九阳股份解释称，鉴于再融资监管政策变化，且非公开发行股票批复有效期将届满，募资项目前期已由自有资金先行投入。

2次下调定增价格终无果

在定增方案经过多次调整，并下调募集资金数额后，身为小家电行业龙头的九阳股份，叫停定增事项的决定，让外界多少觉得有些突然。

九阳股份6月28日公告，公司于2017年6月26日召开的第四届董事会第二次会议和第四届监事会第二次会议审议通过了《关于终止非公开发行股票事项的议案》。

《每日经济新闻》记者注意到，今年4月11日，九阳股份收到证监会出具的《关于核准九阳股份有限公司非公开发行股票的批复》。批复自核准发行之日起6个月内有效。

不过，这才两个多月，九阳股份就决定终止非公开发行事项。对于终止原因，九阳股份在6月28日的公告中提到，证监会的核准批复有效期即将届满。

对此，安信证券山东分公司一位人士向《每日经济新闻》记者表示，有效期届满更像托词，而近期相关监管新规的出台，可能才是主要原因。

记者注意到，九阳股份此次定增历时18个月，期间曾两次下调定增价。

最开始的定增预案显示，公司拟以不低于20元/股的价格向不超过10名特定对象非公开发行股票不超过5000万股，募集资金总额预计不超过10亿元。募集到的资金，扣除发行费用后将用于“铁釜”饭煲产品扩建及技术提升项目、营销推广提升项目及补充营运资金。

随后，九阳股份调整了定增预案，拟以不低于14.83元/股的价格非公开发行股票不超过5394.48万股，募集资金总额预计不超过8亿元。

不过，根据证监会的反馈意见，上述方案被二次调整。去年7月25日，九阳股份董事会、监事会审议通过二次调整议案，但发行数量和募集资金数额再次下调。公告显示，九阳股份最终拟以不低于14.13元/股的价格非公开发行股票不超过3609.35万股，募集资金总额不超过5.10亿元。

一季度收入下滑影响现金流

事实上，在提出有效期届满的同时，九阳股份也提到，“鉴于再融资监管政策的变化”，“综合考虑目前的融资环境、融资时机、公司财务状况等各种因素”。

记者注意到，九阳股份似乎并不差钱。财务报告显示，公司今年一季度的营业收入为14.85亿元，而归属上市公司股东的净利润达到1.36亿元。

此外，在2016年实现净利润6.98亿元后，九阳股份预计，2017年1~6月归属上市公司股东的净利润为2.91亿元~4.36亿元。

一位熟悉九阳股份的人士向《每日经济新闻》记者表示，在小家电领域，九阳股份排名靠前，从其目前的市场地位来看，前景及盈利能力被广泛看好。

九阳股份称，本次非公开发行股票的募集资金项目前期已由自有资金先行投入，截至目前项目进展较为顺利，对于项目尚未完成的部分所需资金将继续由公司自有资金给予解决。

申万宏源研报显示，九阳股份2016年电饭煲市占率近15%，年产100万台的电饭煲生产线满产，定增“铁釜”电饭煲产能扩建项目也已通过证监会核准，预计2019年达产后新增产能300万台/年，新增年均净利润1.01亿元。

不过，《每日经济新闻》记者注意到，相比于漂亮的业绩、良好的预期，九阳股份的现金流，在2017年一季度的表现却并不尽如人意。

九阳股份2017年一季报显示，报告期内经营活动产生的现金流量净额为-1.05亿元，相比于上年同期的811.78万元，下降幅度达到1390.56%。

对此，九阳股份解释称：“主要系收入减少导致销售商品收到的现金减少所致。”

此外，对于收入减少原因，《每日经济新闻》记者向九阳股份发去采访提纲，但截至发稿，记者未收到回复。