【机构情报站 】机构：“漂亮50”投资逻辑逐步扩散

每经记者王海慜每经编辑谢欣 ‌由于上周创业板和以大消费龙头白马为代表的“漂亮50”此消彼涨的天平曾发生逆转，让市场认为今年市场对“漂亮50”的追捧可能暂告段落。受到本周三A股首度被纳入MSCI新兴市场指数这一标志性事件的影响，本周三起“漂亮50”再度集体上演强者恒强的姿态，白马股叠创股价历史新高的景象重回市场。而本周五地产板块的大幅上涨被分析认为也在很大程度上体现了“漂亮50”的投资逻辑。 “漂亮50”依然靓丽 本周，最受市场关注的事件无疑是6月21日A股被成功纳入了MSCI，作为A股国际化的里程碑事件，据每经投资宝（微信号：mjtzb2）观察，无论是外资机构还是国内券商都对此次事件予以了积极评价，而一些此次被纳入222只MSCI成分股的白马股更是“奋蹄而起”，包括美的集团、海康威视、贵州茅台、中兴通讯、万华化学等龙头白马股在本周多次刷新股价历史新高，而上海医药、康得新、大华股份、潍柴动力、三一重工、永辉超市等二线白马股也都创出了阶段性新高。 相比创业板近期的超跌反弹，龙头白马股今年来的表现俨然进入牛市。而上周在市场的“跷跷板”发生转向之际，有某保险公司研究所总经理曾向每经投资宝（微信号：mjtzb2）指出，不能根据短期几天的行情就说市场风格转向，在前几年成长股牛市期间，价值股也间或有阶段性行情，但成长股几年的整体表现仍遥遥领先价值股。就像前几年市场都是成长股的风格一样，预计未来几年将都是价值投资的风格。西南策略高级分析师朱斌日前向每经投资宝（微信号：mjtzb2）表示，预计接下来龙头白马股行情还将持续，直到小盘股真正跌到位，现在小盘股整体估值依然偏高。 兴业证券最新策略观点认为，在A股成功纳入MSCI后，A股中的绩优龙头，不仅是中国的核心资产，也是世界的优质资产，将成为穿越周期的主线。今年上半年外资作为重要的入场增量有力推动了绩优龙头的上涨。A股加入MSCI将更加坚定中长期外资对中国核心资产的配置。 招商证券今日下午指出，目前Ａ股行业集中度提升是主要投资逻辑，具体表现在成长行业的“赢家通吃”及周期性行业的“剩者为王”。不过招商证券也表示，投资者应对蓝筹股不断提升的溢价持审慎态度，目前沪深300的PE估值水平已达13.4倍的高位，近年来沪深300估值超越这一水平的只有2015年的牛市时期，而目前从流动性和盈利预期来看，沪深300都不具备溢价继续大幅提升的条件。 地产龙头可类比“漂亮50” ‌去年楼市销售火爆之时，地产板块表现平平，今年楼市热度出现降温，地产板块却独树一帜。 上周五，在行业龙头万科A强势涨停的带动下，金融街、保利地产等行业龙头也纷纷大涨。对此，兴业证券表示，现在绝对不是行业景气高点，地产周期属性将持续下降。不过地产行业集中度将快速提升，行业波动中龙头地产公司融资和投资优势凸显。数据显示，今年前五个月国内地产行业前20强市场占有率接近40%，而此前几年都是20%以上。 有券商地产行业分析师向每经投资宝（微信号：mjtzb2）指出，目前房地产行业的龙头公司的投资逻辑和“漂亮50”以及其他行业的龙头公司基本相同，首先这些公司由于基本面稳健，在风险偏好下降时具有相对优势；其次行业集中度提升和公司业绩增长也赋予了其股价上行的动力。另外，目前地产龙头估值无论从纵向还是横向比较都不算贵，具有价值投资的空间。 每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，目前机构对白马股投资逻辑认同度较高，各行业分析师也在纷纷挖掘各自行业内的白马股，例如海通证券看好游戏、影视院线行业中的白马龙头；兴业证券则指出，近期农业板块回调较多，板块内众多基本面优秀的白马龙头遭遇调整，可逢低关注。