222只MSCI成分股亮相 三大标准选出最佳投资品

每经记者 刘明涛 每经编辑 杨 军

3277只个股，入围222只，A股纳入MSCI新兴市场指数，宣告A股市场进入了资本市场发展的新纪元。

如何看待这些入围先锋，如何寻找潜在的投资机会，《每日经济新闻》记者通过研究发现，这222只成分股可分为三大类别，由此可从不同的思路去探索其投资机遇，正所谓：古有梁山好汉分排天罡与地煞，今有A股222只MSCI成分股落定座次。

稳定价值派·“漂亮50”白马股

此次纳入MSCI新兴市场指数，粗略计算会为A股带来115亿美元，约785亿元人民币资金活跃，虽然明晟公司宣布生效时间为明年6月1日，但是对于这222只成分股来说，其实早有国内外资金在积极布局，投资机会明显，今年最为耀眼的明星便是以“漂亮50”为代表的成长白马股。

“海康威视、东方雨虹、五粮液、老板电器、索菲亚、华域汽车……”翻阅成分股名单，投资者一定不会对这些个股感到陌生。据《每日经济新闻》记者统计，以海康威视为首的“漂亮50”概念股今年平均涨幅超过30%，其中，截至6月20日，海康威视、东方雨虹以及五粮液分别以年涨88.69%、62.63%以及55.45%排在“漂亮50”涨幅榜前列。

市场指出，“漂亮50”概念股有着显著的特点，比如中国特色的中药企业和白酒企业，也包含高ROE、高分红、高股息的个股，所以，受到此次事件驱动，“漂亮50”依旧会受到资金的强烈关注。

值得注意的是，随着MSCI中国A股指数成分股名单的尘埃落定，6月21日领涨222只成分股的个股来源也基本来自“漂亮50”，大华股份、上海机场、海康威视、福耀玻璃、大族激光涨幅均超过5%，表现抢眼，其中大华股份近乎涨停走势领涨整个222只成分股。

深圳一位不愿具名的私募经理分析指出，“粗略来看，此次纳入MSCI中国A股指数成分股基本都是大市值个股，以大金融为主，我认为此次事件对A股市场会产生深远的意义，从短期投资角度来看，今年纳入MSCI早有预期，不会改变目前A股的运行轨迹，从上半年个股表现来看，‘漂亮50’白马股走势最为强劲，此次也有不少‘漂亮50’概念股入围成分股，所以强者恒强，经过调整后，他们大概率会保持稳定上行态势，是适合中长期稳定投资的品种，值得长期跟踪。”

天风证券也表示，从纳入MSCI的222只股票来看，市值中位数超过500亿，大部分股票为大盘蓝筹股和绩优白马股，随着未来MSCI纳入因子从5%提升到全部纳入，将为这些股票带来持续的中长线买入资金，有利于构造和影响A股投资者长期的投资行为以及价值理念。

激进投资派·“小市值”弹性股

根据此次MSCI中国A股指数成分股市值统计，《每日经济新闻》记者发现，入围222只成分股的标的，其总市值均超过200亿元，那么，不超过250亿元的“小市值”公司，也可能会成为资金关注的一大对象，相比“漂亮50”的大市值，这些“小市值”个股的弹性会相对较强。

数据显示，在222只成分股里，有27只个股的市值低于250亿元，包括徐工机械、鹏博士、贵州百灵、百联股份、太钢不锈等，其中，流通市值最小的为玲珑轮胎，目前其流通市值为41亿元。《每日经济新闻》记者发现，这27只“小市值”成分股今年走势都相对平淡，只有6只个股股价年涨幅上涨，占比仅为22.22%，有近八成个股今年是下跌的，其中，奥飞娱乐、中粮糖业、玲珑轮胎跌幅较大，年跌幅全部超过20%。

不过值得关注的是，在上述27只个股里，不少是A股曾经的妖股，只要行情转暖，他们的股价表现爆发力要比“漂亮50”强得多。

以石基信息为例，在2015年上半年单边牛市的时候，公司股价飞速飙升，从2015年1月5日起到6月15日，其最大涨幅超过250%，是当时软件信息服务概念的绝对龙头。同样，2015年处于高速发展的奥飞娱乐，全年股价涨幅达到惊人的252.9%，不仅躲过市场暴跌，还创出历史最高，弹性十足。

上述不愿具名的深圳私募经理称，“从你的分类来看，市值不算大的成分股其实来自各行各业，很难说他们能够在某一日集体走强，还是需要看其所在行业和自身的发展情况，比如有些不显山露水的个股，有可能只需要一个契机，股价就会猛涨，相比之下，这些股的股价弹性的确会高于超大市值个股，或许存在超额的投资收益。”

潜伏等待派·“遗珠”券商与建筑

由于此次入选的222只股票基本都来自各行业的龙头白马股，因此，在投资选择上，还有不少被投资者遗忘在角落的行业，首当其冲者便是券商股。

《每日经济新闻》记者注意到，从入选MSCI成分股行业市值来看，金融股权重最高，达到了41.32%，其中银行、证券和保险市值占比分别为27.30%、7.75%和6.24%。然而从今年初到6月20日，银行保险的涨幅分别为3.79%和27.96%，券商板块整体跌幅却为4.69%，在27只券商股中有25只此次纳入MSCI，被资金遗忘的券商股或许也会迎来新的契机。

平安证券指出，从目前券商情况来看，由于严监管和市场震荡探底，券商业绩处于低点，在监管态势和行情持续的情况下，行业难有趋势性机会，但短期的政策驱动及事件性利好或产生阶段性行情。A股纳入MSCI将对权重较大的金融板块构成利好，同时从今年行情来看，券商板块处在价值洼地，如果进行配置则具有较高的安全边际。从长周期来看，未来会持续获得关注和资金流入，且券商行业还处在上升的发展阶段，建议关注纳入MSCI指数的且业绩较好、股息率较高的券商如广发证券、海通证券、华泰证券以及国企改革角度概念的国元证券、兴业证券。

同样，处于估值洼地、且多为国企股的建筑板块，也并未得到资金的热情关注，比如目前市盈率只有9.9倍的中国建筑，虽然2017年年涨幅为7.75%，保持稳定，但是相较其他低估值个股，其走势只能算平稳，并未开启新的上涨行情。

天风证券建筑工程团队表示，A股加入MSCI主要受益的仍然是大盘蓝筹股和各行业白马股。建筑工程行业的12只股票里“中”字头的有7只，均属本行业的龙头企业，成长稳定且估值偏低，长期走势值得期待。