从零开始讲投资：7月1日之后，基金需要这样买

每经记者肖鴻月每经编辑江月 最近，理财不二牛身边不少小伙伴都表现得有些担忧，“我不能炒股了？”、“我不能买基金了？”…… 其实，这些“担忧”的核心都始于近期的一个热点：投资者适当性指引。 6月15日，中国证券投资基金业协会发布了《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》（以下简称指引）。其中最引人注目的就是，对普通投资者细化分类管理（C1~C5），并将基金产品或服务划分风险等级（R1~R5），要求前两者需遵从适当性匹配原则。 简而言之就是，C1—R1、C2—R2、C3—R3、C4—R4、C5—R5！ 不过不能划等号，因为R1适用于C1~C5的所有投资者，R2则对应的是C2~C5，以此类推。 不少投资者一定知道，咱买基金之前，都要做风险测评问卷。这样做的目的是，能让基金募集机构、以及你自身知晓，你到底是那种风险承受能力的，对于我们来说其实是好事。因此7月1日之后，新指引将测评得出的投资者适应等级，纳入购买基金的重要前提，自然是强调了投资者的投资适应性。 通俗地讲，要在公募领域数千只且类型繁多的基金中，挑选出你要投资的几只，可能就是有大圣的火眼金睛也是很费工夫的。现在要划分出你的等级，以及与你相适应的基金产品，想想还是挺省事的。 不过有声音就说了，这要一一对应，难道以后真的不能再任性买买买了？心仪了与其风险适用等级不匹配的基金，那可咋整？ 首先要知道，新指引中，将普通投资者由低到高至少分为C1(含风险承受能力最低类别)、C2、C3、C4、C5五种类型。其次，基金产品或服务的风险等级也由低到高划分出R1、R2、R3、R4、R5五个等级。理财不二牛（微信号：buerniu5188）就具体来说说每个等级对应可供投资的产品。 R1（低风险）：“包括但不限于国债、债券质押式逆回购业务、债券质押式报价回购业务、货币型产品、银行保本型理财产品及相关服务”，这么理下来，C1~C5基民可投资的就是——货币市场基金、短期理财债券型基金。 R2（中等偏低风险）：“包括但不限于地方政府债、政策性银行金融债、AA+及以上级别的信用债及相关服务；国债、债券质押式逆回购业务、债券质押式报价回购业务、货币型产品、银行保本型理财产品及相关服务”，限C2~C5基民可投的就是——普通债券基金。 R3（中风险）：“包括但不限于A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票、股票期权备兑开仓业务、股票期权保护性认沽开仓业务及相关服务；包括但不限于地方政府债、政策性银行金融债、AA+及以上级别的信用债及相关服务；包括但不限于国债、债券质押式逆回购业务、债券质押式报价回购业务、货币型产品、银行保本型理财产品及相关服”，限C3~C5基民可投的就是——股票基金、混合基金、可转债基金、分级基金A份额。 R4（中等偏高风险）：“包括但不限于退市整理期股票、港股通股票（包括沪港通下的港股通和深港通下的港股通）、股票质押式回购（融入方）、约定购回式证券交易（融入方）风险警示股票、AA-级别信用债、基础层挂牌公司股票、个股期权买入开仓业务、股票期权保证金卖出开仓业务、权证、融资融券业务及相关服务”，限C4~C5基民可投的就是——债券基金分级B份额。 R5（高风险）：“包括但不限于复杂的结构化产品、AA-以下级别信用债、场外衍生产品及相关服务。覆盖“高风险、中高风险、中风险、中低风险和低风险”的所有投资产品或服务”，限C5基民可投的就是——可转债券基金分级B份额、股票分级基金B份额、大宗商品基金、私募股权基金、私募创投基金。 不过，理财不二牛之前也说过，如果一定要“跨越”自己的测评等级购买基金，也不是说完全不行，但流程比较复杂。比如：向基金募集机构提出申请、后者对其进行资格审查、以纸质或电子文档方式对投资者进行特别警示、投资者对警示进行确认、可以购买。而且这个资格也不是一成不变的，会随着你的收入和人生变化而变动，现在无法跨越的风险等级，“升级”之后就能具备购买资格了。