券商营业部万家时代：轻装上演速度与激情

万家券商营业部全景图

作为一个股民，你有多久没有走进过营业部了？

营业部是券商所有业务的触角，背后是每天万亿资金在高速运转，象征着每天的财富被重新分配。营业部的历史最早可以追溯到1792年美国人在一棵梧桐树下交易，而中国第一家证券营业部则诞生在上海一家十几平米的店面中。作为资本市场与普通投资者发生联系的中枢点，券商营业部早已开始变化。比如曾经熟悉的行情显示屏被替换成了LED显示屏与电脑，店面从底商挪到了隐蔽的写字楼中，交易大厅被陆续取消，百平左右的轻型营业部成为主流。

然而，行情冷清、互联网冲击之下的券商营业部，却没有像人们想象的逐步萎缩。相反，券商营业部的数量正在以超过10%的年增速在扩张，在2017年突破了万家大关。在营业部万家时代的这个关键时刻，21世纪经济报道推出券商营业部万家全景图研究，我们将从券商经纪业务布局、营业部与区域经济相关性、成交量最牛营业部等，全面剖析这张经纪业务地图。

我们发现，虽然营业部的扩张仍在诠释速度与激情，但是生长的曲线已经悄然裂变，轻型营业部正在颠覆结构，线上业务也在重塑格局。银河霸主地位依然，但安信也在加速追赶。

营业部区域分布与区域经济也高度相关，区域经济的“成长三极”以4000家营业部印证了他们的强势，但空白区域也随着“扶贫新政”被改写数据。

还有一个与你密切相关的数据，进入2017年，最牛营业部在哪里？我们发现，一些熟悉的名字仍在列榜单，比如中信上海溧阳路，一些新的势力也开始冲击视野，比如光大佛山季华六路。

最后，我们将回归到一个最本质的问题，营业部越多券商越赚钱吗？经纪业务作为券商的传统三大看家本领，是否寻找到了业务逻辑重塑的关键点？ 

券商营业部数量正式步入万家时代。

21世纪经济报道记者统计券商公开数据显示，截至6月14日，102家券商的营业部数量已经攀至10185家。营业部扩张的“速度与激情”在今年表现得尤为明显，虽然行情清淡，但与去年底相比，今年券商营业部数量增加了1209家，增速为12.88%。年初至今已经有39家券商陆续获批增设346家分支机构，其中分公司为61家，营业部有313家。

其中，银河证券最引以为傲的经纪业务优势，没有意外的体现在了其营业部的数量上，依然雄踞行业首位。去年底，中国银河营业部的数量是360家，而现在，其营业部数量已经增至429家，成为营业部数量唯一超过400家的券商。安信证券、申万宏源、国泰君安营业部数量亦超过了300家。

“近两年券商营业部数量增长较快，预计未来还将保持一段时间的高速增长。市场各家对新设营业部的策略会有不同，主攻线上的可能以精简数量为主，主攻线下的可能会进一步跑马圈地。”15日，国金证券相关负责人向记者表示。在其看来，营业部对券商的作用已经发生了改变，现在的营业部是综合化业务承载平台，也是证券公司向外展示各类业务的窗口。

银河依然独步天下

中国银河以429家的营业部数量坐拥霸主地位，超过位居第二的安信证券101家。这与银河的背景密不可分，在上个世纪银证分离的年代里各大银行证券业务分拆成了银河，因此在营业部未开放的年代里，银河的营业部数量就一直远超同行。而今年上半年，中国银河依然增加了69家营业部，可见银河对于经纪业务的强势地位维护仍在延续。

虽然银河榜首地位眼下难以动摇，但后来者的追赶格局已经在生变。

安信证券从去年底的排名第7一跃升至排行第2。截至6月14日，安信证券的营业部数量为328家，上半年新增设数量达到了77家，也是券商中增设数量最多的券商。申万宏源（包括申万宏源西部）的营业部数量也达到了321家。

国泰君安营业部数量排名则暂落两位，以318家的数量下滑至第四。不过，上半年国泰君安又获批了42家C型营业部。前四名券商的营业部数量均超过300家。海通证券的营业部数量是291家，广发证券为270家。华泰证券、中泰证券、长江证券均位列前十。

营业部数量排名前20的券商中仍然以中大券商为主，但恒泰证券与华安证券分别以145家、144家营业部的数量跻身前20。恒泰证券是一家注册地在内蒙古的区域券商，华安证券的注册地在安徽合肥。

根据记者统计，截至6月15日，正在运营的营业部数量超过百家的券商已经达到了37家。其中数量在200家以上的有16家，300家以上的有4家，中国银河的营业部数量更是突破400家。

营业部数量在40家至100家的券商有47家，也是券商营业部数量最为集中的区间。营业部数量在70家到100家的券商有15家。但是也有29家券商营业部数量在50家以下。华菁证券、华英证券、恒泰长财各1家。而去年新成立的合资券商申港证券营业部数量已经达到了6家。

传统式微、轻型崛起

在高速增长的2017年，增量给存量带来的结构调整更为值得关注。从增量的情况来看，新的趋势已经明显，传统营业部开始式微，轻型营业部正式上位。

其中，营业部增加数量最多的为安信证券，一举增加了77家，中国银河以69家的增速规模位列第二。长江证券亦增加了55家。华林证券、中银国际增加的数量均为46家。截至6月14日，40家券商的新增数量超过10家。

新增设营业部的券商中有大券商的身影，例如安信证券、中信证券、国泰君安、华泰证券等。但相比之下中小券商、区域性券商更为积极。例如，九州证券在去年底的营业部数量仅为7家，今年上半年增加了36家。华福证券、中山证券、东方财富新增营业部数量均超过30家。

而这种跑马圈地的态势仍在持续。根据21世纪经济报道记者统计，年初至今已经有39家券商陆续获批增设346家分支机构，其中分公司为61家，营业部有313家。而大多都以C型（轻型营业部）为主。

“从营业部定位角度上来看，除非是分公司型的营业部，否则C型营业部已经可以满足绝大多数需求了，另外从成本经济角度来看，C型营业部的投入相对少，经营压力也会小很多，更容易达到盈亏平衡。”国金证券相关负责人向记者表示。

国泰君安获批增设数量最多，获批42家营业部，全部为C型。营业部的设立为深圳5家，北京3家，上海、广州各设2家。其余分布在广东省、浙江省、四川省、福建省、辽宁省等各省市。国泰君安营业部在加强一线城市布局的同时，正在不断向二三线城市所拓展。

华福证券获批新设机构为30家，其中5家为分公司，25家为营业部。安信证券新设分支机构也达到了27家，分公司2家，营业部25家。中泰证券、光大证券、山西证券获批新设数量分别为25家、19家、19家。

区域话语权之争

虽然大者恒大，但后来者也在找到自己的发展关键词。全国排名前列的大券商，在部分区域券商的大本营表现却差强人意。统计数据显示资本市场越发达的地区越是难以产生绝对的龙头。相比较而言，欠发达地区更容易产生绝对的话语权。

区域券商在各自领域形成了优势，且这些券商仍在不断加大这种局面。通过统计可以发现，区域券商的营业部主要集中在大本营，新增设的营业部亦主要聚集于此。

以福建起家的兴业证券为例，截至2016年底在全国共有137家营业部，但是近一半集中在福建大本营。福建地区的营业部数量达到了62家。华福证券在全国拥有130家营业部，但是有59家聚集在大本营福建地区。两家券商的营业部数量暂居当地总数的27.5%。

国金证券亦然。其在全国的营业部数量是53家，但其中有23家集中在大本营四川。国金证券相关负责人告诉记者，公司上半年新设立了5家营业部，但全部位于四川省。

“国金证券已从区域走向全国，但川外营业部的数量还较少，因此预计未来会在川外持续补充营业部。一方面是为覆盖佣金宝客户的落地服务需求，另一方面也为公司的综合业务发展提供落地和客户持续服务支持。”上述负责人表示，2017年全年计划新设20家左右营业部，且均为C型营业部。

一些不知名的区域券商却在当地具有绝对优势。河北的财达证券，内蒙古的恒泰证券，安徽的华安证券，江西的国盛证券，贵州华创证券，云南太平洋证券，甘肃华龙证券，新疆华融证券，尽管这些券商在全国排名位居后列，但却在各自大本营占据绝对地位。

一家券商分公司总经理表示，大本营主要品牌、客户认知度和认同度、当地资源都有优势。不过，这种优势随着竞争的加剧，也在慢慢变小。