每日经济新闻

    跌宕起伏的一周! 美股5天近百亿美元流入债市

    每日经济新闻 2017-05-21 21:04

    每经记者 蔡鼎

    每经编辑 杨军 

    受特朗普泄密门事件的影响,美股上周上演了自2017年以来最富戏剧色彩的一幕。


    标普500指数于周一(515日)刷新了4202.32点的历史收盘纪录,纳指也于周二(516日)触及6169.87点的收盘新高,道指离31日的历史新高也仅一步之遥。但在周三,三大股指暴跌,其中道指遭遇了至少8个月以来的最大单日跌幅。然而,三大指数在周四、周五两个交易日出现了两连阳,基本又回到暴跌前的位置。


    那么,上周美股的调整究竟是短期,还是中期的?除了金融大鳄乔治·索罗斯(George Soros)外,是否还有其他机构在加码美股空单?美股资金的近期流向又是如何?《每日经济新闻》记者对以上问题进行了一一梳理。

    资金连续3周净流出美股


    美国《商业内幕》(Business Insider)消息指出,美银美林银行(BAML)上周五(519日)收盘数据显示,因特朗普泄密门事件持续发酵,美股在上周一至周三的3个交易日总共净流出89亿美元资金,这也是美股连续第3周出现资金的净流出。然而,欧洲股市上周资金净流入11亿美元,不仅创下39周内最大的单周流入量,同时也是欧洲股市连续第9周出现资金的净流入。


    华盛顿的政治局面导致美国的资本外逃。”BAML总结道。


    BAML
    的分析还指出,美国各大科技股成了上周最大的赢家,周一至周三净流入10亿美元,也是连续第11个星期出现资金净流入。新兴市场方面,上周净流入39亿美元,连续第9个星期出现净流入,发展中市场债券净流入16亿美元,连续第16周出现净流入。


    在资金流出美股的同时,BAML表示,债券基金在上周一至周三吸引了97亿美元资金的流入,其中约三分之二(66亿美元)进入投资级基金。

    今夏美国科技股恐回调


    上周,路透社报道称,特朗普团队在去年总统竞选过程中,至少与18名俄罗斯方面的联系人有过秘密接触。CBS(美国哥伦比亚广播公司)认为,由于特朗普目前还未正式对他目前深陷的泄密门事件做出过正面回应,该事件对华尔街的威胁也将逐渐加深,其中,各大银行股表现得尤为脆弱。


    在特朗普战胜希拉里当选总统后,美国期货市场出现短暂下跌。但自特朗普正式当选总统以来,美股三大指数均呈现上行趋势,其中道指还在31日盘中创下了21169.11的历史新高。以科技股著称的纳斯达克指数更是在特朗普泄密门事件前一天(516日)盘中创下6170.16的历史新高。这两大指数从特朗普获胜到周五(519日)收盘分别累计上涨13.94%17.76%


    然而,根据最新的经济和企业数据,这种乐观情绪出现得并不合理。基于经济活动的经济数据在过去的几个月来一直处于疲软状态,但现在甚至基于调查的经济数据也开始出现下滑。此外,债券市场也发出了警告——美国10年期国债收益率从3月中旬的高点2.62%跌至4月中旬的低点2.18%


    在周期性市盈率调整的情况下,美股上两次表现比当前好的时候,出现在1929年和2000年股市泡沫顶峰期,因为看涨的投资者关注的问题越来越少(主要是银行和大型科技股),从而推动主要股指走高。


    CBS
    认为,华尔街的疲软和特朗普的政治迷案似乎才刚刚开始。标普500指数成分股中,呈上行趋势的个股占比已经从3月份的80%,下滑到了如今的69%;按照上述趋势,现阶段股价应该会回到去年12月的水平,这也意味着道指将跌破20000点大关,跌幅将超过4%


    此外,《每日经济新闻》记者注意到,早在5月初,对冲基金Plurimi的基金经理帕特里克·阿姆斯特朗(Patrick Armstrong)在接受CNBC采访时便表示,美国科技股将在未来几个月时间内进入一个15%的调整期,他还表示,将卖出苹果(NASDAQ:AAPL)、字母表(NASDAQ:GOOGL,谷歌母公司)以及微软(NASDQ:MSFT),原因是这些公司的股价已经到了一个合理的位置,很难再继续上涨。也就是说,阿姆斯特朗预计纳指也将出现下跌。


    我很难过,但我还是要卖掉我所持有的大型科技公司股票。多年来,我一直在谈论苹果、字母表和微软的股价如何便宜,现在这些公司的股价已经远远超过市场的平均值。在我看来,它们的价格已经很难再上涨了。阿姆斯特朗说,今年夏天,美国科技股可能会回调10%15%,因为目前股市的市盈率太高了。

    索罗斯等大佬搅局美股


    美股的下跌,除了技术指标偏空外,也有做空者的因素。


    CNBC消息,近期机构提交给监管机构的文件显示,在今年一季度,索罗斯在其投资组合中扩大了看跌美股期权的比例。


    CNBC
    援引标普全球市场智库的分析,索罗斯做了两笔较大的空单——通过标普500指数做空大盘股、通过罗素2000指数做空小盘股,仓位对应的标的名义价值合计高达7.643亿美元。


    在今年一季度末,索罗斯持有330万股iShares罗素2000指数ETF,较上个季度相比增加了36%,账面价值达到了4.596亿美元。同时,他还将标普500指数的标准普尔存托凭证(SPDR)持有量提高至130万份,较去年四季度增长162%,账面价值也因此达到了3.047亿美元。


    根据SEC13F文件,索罗斯购买的期权是一个看涨期权+看跌期权的混合包,因而其沽空仓位是否出现浮亏尚无法确定。


    然而,值得注意的是,索罗斯从2016年便开始做空美股,但效果却并不理想。去年118日特朗普竞选正式胜出后,美股便一路上涨,出现了一轮特朗普行情


    美股市场不乏做空者,除了索罗斯外,Doubleline基金创始人、拥有新债王之称的杰弗里·甘德拉奇(Jeffrey Gundlach)也在积极做空美股。甘德拉奇在周三(517日)的会议上,重申了他在Sohn投资年会上的观点——做多新兴市场,做空美股。


    受上述特朗普泄密门事件影响,上周三美股三大股指均出现暴跌,但国际现货黄金涨超20美元,创下去年6月英国公投后最大单日涨幅;美元指数扩大跌幅至97.38点,创下半年来新低——市场的种种表现,都与甘德拉奇之前向市场发出的警告相吻合。


    5
    9日,甘德拉奇在Sohn投资年会上向投资者介绍自己的投资方案:做空追踪标普500指数的ETF产品,尤其是SPDR标普500 ETFSPY);同时做多追踪新兴市场的ETF产品,尤其是iShares MSCI新兴市场ETFEEM)。现在,这两个决策都没有让他失望。从59日至519日,EEM40.96上涨至41.5,而SPY则从239.44跌落至238.31


    其实,早在4月初甘德拉奇就警告市场,标普500的市销率已经创下互联网泡沫以来的最高水平,未来标普涨幅恐怕不会超过5%,建议投资者持有非美股票。

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