每经编辑 何建川
昨日,市场此前强势的大金融及家电等消费白马均出现调整,上证指数结束4连阳,不过创业板却逆势上涨。今日华创证券策略团队指出,随着流动性冲击的边际趋缓,此前作为市场主线的“二八抱团”的松动逐渐酝酿。海外市场风险偏好的修复和市场运行的平静被最近特朗普的所中断,昨夜美国股市(纳指创11个月来最大单日跌幅)和美元指数均出现大幅调整。对此华创证券认为,美债收益率的回落叠加中国监管节奏的放缓对于流动性边际的改善刺激市场在阶段性底部夯实,成就了流动性敏感的市盈率适中的高成长板块迎来反弹,行业上可关注油价区间稳定+人民币贬值压力纾解+旺季需求持续改善的航空板块。
申万策略最新表示,大势判断方面,维持判断A股正在从过度悲观的预期中走出,微观市场结构的调整已相对充分,A股市场夯实底部区域的进程已经开启。
近日机构关注度较高的火电行业今日再获机构关注。5月17日的国务院常务会议指出,将调整电价结构,通过取消工业企业结构调整专项资金、降低重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准、适当降低脱硫脱硝电价等措施,减轻企业用电负担。对此申万环保公用团队指出,取消产业结构调整基金,利好火电企业上网电价提升,且不影响下游用电成本。
经国务院批准自2016年1月1日起,燃煤发电机组上网电价下调约3分/度,其中约1分/度用于成立工业企业结构调整基金,用以支持钢铁、煤炭产业供给侧改革的需要。申万认为,由于目前煤炭钢铁行业盈利已大幅好转,此项基金将返还燃煤发电企业,因此此次取消此项专项资金一方面提升了火电上网电价,同时也并不提升终端用电成本。而降低两个基金的征收标准将刺激用电需求增长,有利于提高发电效率。另外,“适当降低”脱硫脱硝电价并不等于“完全取消”,否则将加重煤电负担也不符合大气污染防治背景。据申万测算,此次国务院调整电价结构将改善火电企业盈利水平,其中由于华电国际(600027)机组多分布在山东地区,当地的工业企业结构调整专项资金相对较高,经测算此次调整对华电国际业绩影响相对较高。
每经投资宝(微信号:mjtzb2)注意到,从昨日开始多家机构开始关注物联网主题。中国电信昨日宣布建成全球首个覆盖最广的商用新一代物联网(NB-IoT)网络。中国电信新一代物联网(NB-IoT)具备以下优势:一是覆盖广,基于4G全覆盖网络部署,有移动网络的地方均可提供物联网服务;二是规模最大,全网31万基站同步升级;三是质量优,基于800MHz低频段承载,具有信号穿透能力更强、覆盖能力更优的特点,使得网络质量更稳定。
最近,物联网主题催化剂较多,例如日前爱立信与中国移动通信集团公司政企客户分公司、摩拜科技签署智能出行“一带一路”合作备忘录。有机构认为,中国电信NB-IOT网络的建成将是物联网行业走向加速落地的重要事件,中国电信是目前三大运营商中在NB-IOT布局最为迅速和全面的运营商,后续移动和联通有望跟进。另据媒体报道,华为NB-IoT物联网芯片6月底将大规模发货。国信证券认为,物联网将是通信行业接下来的核心主题之一,值得重点关注。目前物联网主题关注度最高的公司有中兴通讯(000063)、宜通世纪(300310)等。
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