千山药机应收账款高企：去年营收7.64亿元 超七成未到款

每经记者 吴泽鹏 金喆 每经编辑 张海妮

据千山药机（300216）年报显示，2016年千山药机实现营业收入7.64亿元，同比增长39.97%；实现净利润2.06亿元，同比增长244.33%；实现扣非净利润3872.77万元，同比增长2.52%。虽然营收及净利均实现了同比增长，但从应收账款看，千山药机截至去年底的1年内应收账款余额为5.67亿元，占营收的74.21%。换句话说，到去年底，去年营收中超过七成都未收到款项。

5月9日，《每日经济新闻》记者参加千山药机股东大会，并于会后专访了千山药机董事长胞弟、乐福地董事长刘华山。刘华山解释称，应收账款高企主要是因为客户没有足够的资金按照原有的付款方式付款，烟花生产线和农业机械属于非标产品，乐福地只能争取对方尽最大努力付款并发货。“现在我们已经在跟租赁公司谈合作，希望通过租赁的方式把设备的资金问题解决掉。因为还没有谈成，现在这笔金额就放在应收账款里了。”刘华山说道。

应收账款占营收74.21%

抛开净利润，单从数据上看，千山药机2016年7.64亿元的营业收入，同比增长近四成，创下了上市以来的新高，但这一增长是以应收账款高企作为基础的。

据年报披露，去年，千山药机经营活动中现金流入8.87亿元，流出9.04亿元，经营活动中产生的现金流量净额为-1670.89万元，同比减少115.6%。对此，千山药机解释称，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金同比减少所致。

销售商品及提供服务收到的现金减少了多少，千山药机在公告中并未提及。记者发现，事实上，截至2016年12月31日，千山药机1年内应收账款达5.67亿元，占去年营业收入的74.21%。

据千山药机2016年年报中合并财务报表项目注释显示，报告期内，其期末余额前五名的应收账款方分别是浏阳市华冠出口花炮有限公司、四川太平洋药业有限责任公司、中苋生态科技（深圳）有限公司、山东康和医药包装材料科技有限公司、石家庄鹏海药业有限公司。

记者注意到，5家公司中，千山药机对浏阳市华冠出口花炮有限公司、中苋生态科技（深圳）有限公司的应收账款账龄均在1年以内，前者余额为2.37亿元，后者为4520万元；千山药机对四川太平洋药业有限责任公司的应收账款余额为5215.19万元，其中1年以内为3639.13万元；千山药机对石家庄鹏海药业有限公司的应收账款余额为3492.42万元，1年以内为2858.08万元。此外，千山药机对山东康和医药包装材料科技有限公司的应收账款的账龄均超过了1年。

统计可知，2016年，千山药机对上述前五大对象1年内应收账款余额达3.47亿元，占当年营业收入的45.42%。

第一大客户1年内应收账款接近年度采购额

《每日经济新闻》记者发现，上述前5名应收账款方中，浏阳市华冠出口花炮有限公司、四川太平洋药业有限责任公司、中苋生态科技（深圳）有限公司进入千山药机前5大客户名单。

浏阳市华冠出口花炮有限公司（以下简称华冠花炮）为千山药机2016年第一大客户，上市公司对华冠花炮的年度销售额为2.24亿元，占比29.36%，而截至2016年12月31日，上市公司对华冠花炮的应收账款余额达2.37亿元，账龄为1年以内。

在财务统计中，销售额一般统计为剔除了增值税的金额，而应收账款则统计为含增值税金额。根据千山药机披露，公司增值税适用税率为17%。若据此计算，千山药机对华冠花炮含增值税金额的销售收入最大值应为2.24亿元*1.17，即2.62亿元。若按华冠花炮向千山药机采购2.62亿元的金额计算，截至2016年12月底，华冠花炮当年实际支付0.25亿元（2.62亿元-2.37亿元），占其采购金额尚不足一成。

华冠花炮与千山药机有什么样的合作关系，使得千山药机对其如此放心？

记者查询公告发现，华冠花炮在2015年首次进入千山药机前5大客户名单，为第一大客户，千山药机对其销售额为8974.36万元，占比16.44%；同时，千山药机2015年对其应收账款余额为2616.90万元，账龄均在1年以内。

事实上，千山药机与华冠花炮并非简单的供应商与客户的关系。据当地媒体报道及官方宣传，华冠花炮与千山药机共同设计、研制了组合烟花自动化生产线。

据当地媒体去年9月报道，3年前，华冠花炮与千山药机携手，并邀请德国机械专家共同设计、研制全自动化组合烟花生产线，3年来，该生产线经过多次升级改进。浏阳市政府官网报道，今年4月，湖南省科技厅、安监局相关领导还对该自动化生产线进行了调研。

在千山药机年报中，其全自动组合烟花生产线2015年的销售额为8974.36万元，2016年的销售额为2.24亿元，而上述销售额与对应年报中披露的华冠花炮的采购数额相同。千山药机称，在传统制药装备销售下滑的状态下，其他包装机械智能混合捆包生产自动线、全自动组合烟花生产线异军突起，成为年度业绩的闪光点。

关联方未按销售协议付款

应收账款余额为4520万元的中苋生态科技（深圳）有限公司（以下简称中苋科技），为千山药机2016年第二大客户，千山药机去年对其销售额为1.37亿元，占比17.90%。

《每日经济新闻》记者注意到，据千山药机2016年初发布的销售协议公告显示，千山药机拟向中苋科技销售智能混合捆包生产自动线150条，预计合同总价款为6亿元。根据协议，合同在千山药机股东大会通过后生效，将在2年内完成所有交货，其中15条生产线在2016年6月30日前交货，25条生产线在2016年9月30日前交货。付款方式为合同生效后15个工作日内，中苋科技支付千山药机1200万元作为履行合同的保证金。每批产品发货前，中苋科技向千山药机支付当次产品销售价格90%的货款，剩余10%作为质保金，质保期满后5日内一次付清给千山药机。中苋科技支付的保证金在最后一批产品货款中扣除。

根据上述销售协议，每次发货前，千山药机均可以收到当次产品销售总额90%的货款。

据2016年年报显示，报告期内，千山药机已按合同约定完成40条生产线的交货，实现销售收入1.37亿元。据此计算，千山药机理应收到的货款至少为1.23亿元，那么千山药机对中苋科技应收账款余额最多应不超过1400万元。而实际上，截至2016年年底，千山药机对中苋科技1年内应收账款余额达4520万元。显然，二者没有完全按照当初的销售协议条款执行付款交货。

事实上，中苋科技不仅是客户，还是上市公司关联方。

据千山药机2016年1月20日披露的关联交易公告显示，公司实控人之一、董事长、总经理刘祥华之子刘师宏持有中苋科技25%的股权,并且刘师宏担任中苋科技的董事。

《每日经济新闻》记者通过启信宝查询发现，中苋科技成立于2014年8月，初始注册资本为1000万元。2016年1月20日，刘师宏对中苋科技增资333.33万元，从而持股25%。

值得注意的是，2016年1月20日也是千山药机公告披露拟与中苋科技签订6亿元销售合同的日子。

根据披露，中苋科技2015年实现营业收入3833.97万元，实现净利润1583.01万元。截至2015年12月31日，中苋科技净资产为5566.27万元。

目前，千山药机正继续履约销售协议。千山药机2017年一季报披露，2017年一季度按合同约定完成37条生产线的交货，实现销售收入1.265亿元。