“黑天鹅”似乎在撤退 你的黄金基金还好吗？

5月8日，黄金期货被3亿美元资金砸盘，金价短线急跌。各种因素让短期内黄金价格承压，而去年上半年业绩表现一直强势的黄金基金在最近一个月全线下跌。

有基民表示，自己的配置的黄金基金上面小赚一笔，同样也有人叫苦，看到去年上半年黄金收益不错而配置了黄金基金，如今仍在套牢，可咋办？尽管配置时间大致一致，但买入时点的不同则持有黄金基金的收益差异较大。

比如，从去年5月份至今一年的时间里，除灵活配置型黄金主题基金外，各类黄金基金收益大致维持在跌幅1.288%至涨幅3.107%之间，灵活配置性基金跌幅更大。若但拉最近一个月的收益，则所有黄金基金收益全部为负。再看今年初到现在的业绩，4%左右的收益也算不错。

那么，黄金究竟还有没有配置价值呢？是不是值得长期持有？今天，我们就从普通投资者是否需要配置黄金，以及持有的黄金基金亏损了怎么办两个问题来分析。

普通投资者是否需要配置黄金

渣打银行财富管理部近期发布的报告建议投资者降低黄金的投资比例。在其看来，由于全球债券收益率下行空间有限，而地缘政治风险有所下降。在此背景下，对避险黄金的需求可能下降。

上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千则认为：

1、黄金本身不创造价值和利润，因此长期不具备投资价值。

2、黄金的投资价值体现在——抵御通胀和避险。

3、但温和的通胀通常代表经济处于良性扩张，权益资产因经济总量的扩张和资产的利润积累，其投资价值远高于黄金；经济总量的扩张和债券资产的票息收入通常也能覆盖货币供应量的增长；因此，黄金主要的价值在于避险。

4、黄金避险价值并不意味着黄金本身风险较低，其避险属性仅在全球金融市场风险释放中体现，但无法回避黄金本身的价格波动，历史上黄金价格波动非常高，体现出非常高的风险性。

5、从目前来看，全球经济整体走向复苏，通胀温和，并不是投资黄金的有利时机；而且黄金当前的价格水平尽管仅有历史高点的2/3，但远高于历史平均水平；今年以来市场黑天鹅不断，将给黄金带来短期机会，但不改变黄金价格长期回落的趋势，同时黑天鹅意味着市场无法预期，作为普通投资者难以预期并把握相关投资机会，不建议过分关注相关投资机会。

已经持有黄金基金的投资者应该怎么办？

去年上半年，黄金价格大幅上扬，黄金主题基金表现一枝独秀。在股市赚钱效应降低的市场环境之下，黄金主题基金吸引了不少投资者参与。但理财君注意到，不同时间段分别比较，黄金基金的收益差异较大，除非精准把握时点，否则难免被套。

那么，如果现在还持有黄金基金，且还在亏损，应该及时止损还是耐心等待收获？

刘亦千认为，这还要看投资者的类型。已经持有黄金基的投资者，如果有黄金配置需求的投资者不应该受短期市场的干扰而频繁打乱其配置计划。但短期投机者或许不应该过于看重黄金的投资机会。