大盘再创新低何时止跌？解铃还须系铃人！——道达投资手记

来源：道达号（微信号：daoda1997）

今天，A股市场再创新低，沪指大跌27.75点，以3052.78点报收，跌幅达0.90%。其实，更惨的还是中小盘股，创业板指数大跌1.73%，以1771.32点报收，跌破了2015年9月的低点1779.18点，创下2015年2月以来的新低。

本周一，大盘已经跌破年线并创出本轮调整以来的新低，但三个交易日下来，市场却新低不断。这一波调整，究竟何时是尽头，多头什么时候才会真正出手？

昨天，沪指就出现了弱势反弹，而今天早晨，大盘也一度顺势走高。下午开盘之后，沪指最高反弹至3090.82点，其实也就是大约在年线位置。但随后，却再次出现跳水走势，尤其是最后一小时，大盘股冲高回落，小盘股节节败退，最终沪指大跌27.75点，以3052.78点报收，再次创出本轮调整以来的新低。今天大盘的走势，其实也印证了昨日达哥在道达号（微信号：daoda1997）文章中的观点：接下来，大盘在3050点附近，估计会有反复折腾的过程，但能否守得住，不敢保证。

再看今天盘面个股的表现，其实也是很有意思的。从热点来看，今天市场最大的亮点，无疑是金融蓝筹股了，尤其是保险股。几只保险股中，中国平安大涨4.87%，创出2015年8月以来的新高。另外，新华保险大涨3.88%，连续收出15根阳线，而中国人寿和中国太保也有不小涨幅。另外，两只参股保险公司的个股西水股份和天茂集团今天的涨幅都超过4%。今天市场给人的感觉，就是在当前恶劣的环境下，似乎只有买保险股，才是最“保险”的。

其实，也不完全如此，前期被机构视作避风港的不少白马股，其实在近期大盘的调整中，确实也真的就是避风港，不但调整幅度小，有些甚至反而还创出新高。今天，“道达牛指”中的一只白马股，就大涨超过5%，创下了历史新高。

另一方面，今天大盘之所以没有能够止跌企稳，小盘股的继续大跌，确实在进一步打击市场人气，投资者的信心，也就正是这样被一点点消磨。今天下午，指数出现明显跳水走势，其中小盘股从中起到了助推作用。

其实，近期市场确实出现了一些正能量的因素，在昨天晚上以及今天早晨的道达号（微信号：daoda1997）文章中，达哥也给大家提到过。比如大股东的增持潮，比如发审委对IPO加大把关力度。从这些迹象看，似乎监管层的态度已经发生了一些微妙的变化。

然而，既然这些正能量的因素已经出现，为何大盘还在不断创出新低？究竟要到什么时候，多方才能真正奋力一搏？

在达哥看来，从市场层面看，每一轮股市的大跌，到了最后阶段，最终的结果都是投资者信心彻底丧失，不仅是散户绝望，就连机构投资者都感到绝望时，大盘才会见底，每一次都是这样，几乎没有例外。

另一方面，就是几乎所有板块都遭遇重挫之后，市场才会见底反弹。包括白马股在内，不管是绩优股还是垃圾股，不管是大盘股还是小盘股，都扛不住的时候，可能市场就会见底了。比如2015年的大跌中，刚开始贵州茅台表现依然非常坚挺，甚至可以说是根本就没怎么跌。但到2015年8月下旬的时候，茅台都扛不住了，有一天股价暴跌8.96%，但也正是在这一天前后，大盘总算是初步筑底成功了。当然，在那一波股市大跌中，茅台其实也可以说是市场中跌得最少的股票之一。

另外，除了市场层面之外，本轮股市大幅调整要想真正止跌企稳，或许“解铃还须系铃人”。在很多人看来，这波下跌和政策方面有一定关系，而政策方面主要是打击违规资金以及去杠杆，在此背景下，不少资金撤离市场，而这些资金的撤离，导致了市场的大幅调整。

在目前这种情况下，市场要想真正成功筑底，还需要政策利好。因此，我认为，下一次见底的时候，也会有政策利好扶持，市场才能重塑信心，才能使大盘真正见底。毕竟A股历来受政策影响较大，只有通过出台利好政策，或许才能起到立竿见影的效果。

最后，关于后市，我认为3000点区域依然是最关键的点位，接下来几天，多空双方可能会展开一轮近身肉搏。

沪深300指数仓位参考

日期：2017年5月10日

今日仓位：四成

明日仓位计划：四成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。